أحد الصحفيين الأقرب إلى الاحتياطي الفيدرالي يقول إن أسعار الفائدة بلغت نقطة حرجة – إليك التفاصيل

كتب Nick Timiraos، الصحفي المعروف بعلاقاته الوثيقة بالاحتياطي الفيدرالي، أن النقاشات داخل نظام الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار أسعار الفائدة قد بلغت نقطة تحول حرجة.

وبناءً على ذلك، لم يعد المسؤولون يتناقشون حول متى ستبدأ تخفيضات أسعار الفائدة، بل حول الشروط التي قد تستدعي رفع أسعار الفائدة مجدداً.

أشارت البيانات الصادرة عقب آخر اجتماع للسياسة النقدية إلى تحول جوهري في لغة التواصل لدى الاحتياطي الفيدرالي. إذ اعترض رئيس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس Lorie Logan، ورئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند Beth Hammack، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس Neel Kashkari رسمياً على الإبقاء على العبارة التي تنص على أن "الخطوة التالية ستكون على الأرجح تخفيضاً لأسعار الفائدة." وقد سُجِّل ذلك باعتباره تبايناً نادراً في تاريخ الاحتياطي الفيدرالي.

أقرّ رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي Jerome Powell، الذي يقترب موعد انتهاء ولايته، في بيان أعقب الاجتماع، بوجود "نقاشات مكثفة" داخل اللجنة. وفيما أوضح أنهم لم يُزيلوا التوجيهات كلياً لأسباب إجرائية، أشار Powell صراحةً إلى أن موقف الاحتياطي الفيدرالي قد تحوّل من موقف مائل نحو التيسير إلى موقف أكثر حيادية. كما أفاد بأن حجج الأعضاء المعترضين كانت "صحيحة تماماً." وتشير هذه التصريحات إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يبتعد تدريجياً عن إشارات خفض أسعار الفائدة، ويتبنى نهج "الانتظار والترقب".

العامل الرئيسي وراء هذا التحول في السياسة هو الصدمة التي تعرضت لها أسواق الطاقة. ولا سيما أن اضطراب الإمدادات الناجم عن الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز أثار مخاوف من استمرار ارتفاع أسعار الطاقة لفترة مطولة. ووفقاً للخبراء، لا يمثل هذا الوضع مجرد ارتفاع مؤقت في الأسعار، بل يشكّل أيضاً خطراً هيكلياً قد يدفع توقعات التضخم الإجمالية إلى مستويات أعلى.

أخبار ذات صلة: كيف سيؤثر رحيل Jerome Powell عن رئاسة الاحتياطي الفيدرالي على Bitcoin؟

استرعى رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس Kashkari الانتباه إلى هذا السيناريو في خطابه الأخير، مشيراً إلى أنه إن لم يُعاد فتح البوسفور قريباً، فقد تعود زيادات أسعار الفائدة إلى جدول الأعمال. ووفقاً لـ Kashkari، وعلى الرغم من أن هذه الخطوات تنطوي على خطر إضعاف سوق العمل، فإن مكافحة التضخم ستظل أولوية.

من ناحية أخرى، انتقد خبير الاقتصاد السابق في الاحتياطي الفيدرالي William English الموقف الراهن للسياسة النقدية، مؤكداً أن الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة في ظل ارتفاع التضخم يُعدّ "تيسيراً سلبياً" ولا يمكن الاستمرار فيه على المدى البعيد.

آخر مرة شُهد فيها تحدٍّ بهذا الحجم لبيان السياسة النقدية كانت في سبتمبر 2020. ومن المتوقع أن تتصاعد النقاشات الراهنة في عهد Kevin Warsh، المرتقب أن يتولى رئاسة الاحتياطي الفيدرالي في منتصف مايو. وسيكون أول اجتماع للاحتياطي الفيدرالي بعد انتهاء ولاية Powell اختباراً حاسماً لتوجه السياسة النقدية.

*هذه ليست نصيحة استثمارية.

تابع القراءة: أحد الصحفيين الأقرب إلى الاحتياطي الفيدرالي يقول إن أسعار الفائدة بلغت نقطة حرجة – إليك التفاصيل