ডিজিটাল সম্পদের উত্থানের সাথে রেটিং এজেন্সিগুলো কীভাবে খাপ খাইয়ে নিচ্ছে

ডিজিটাল সম্পদের প্রসার ক্রেডিট রেটিং কোম্পানিগুলিকে নতুন রেটিং পদ্ধতি অন্বেষণ করতে এবং নতুন নিয়ন্ত্রক কাঠামোর সাথে যুক্ত হতে উৎসাহিত করছে।

তবে, প্রচলিত ক্রেডিট স্কোরে তাৎক্ষণিক প্রভাব সামান্যই হবে।

এই পরিবর্তনশীল খাতে আরও স্পষ্টতা ও সামঞ্জস্য আনার প্রচেষ্টায়, নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলি নতুন নিয়ম প্রণয়ন করছে।

এই সংস্থাগুলির মধ্যে রয়েছে ভারতের SEBI এবং ইউরোপীয় ইউনিয়নের MiCAR।

ডিজিটাল সম্পদের প্রভাব

যদিও এটি সত্য যে ক্রিপ্টোকারেন্সি মালিকানা সরাসরি প্রচলিত ক্রেডিট স্কোরকে প্রভাবিত করে না, সংশ্লিষ্ট আর্থিক আচরণগুলি করে।

ক্রেডিট কার্ড বা ব্যক্তিগত ঋণের মতো ধার করা তহবিল ব্যবহার করে অস্থির ক্রিপ্টো বাজারে অংশগ্রহণ করলে ঋণ এবং ক্রেডিট ব্যবহার বৃদ্ধি পেতে পারে, যা সাবধানে পরিচালনা না করলে ক্রেডিট স্কোরে নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে।

প্রচলিত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি যখন ডিজিটাল সম্পদের সাথে জড়িত হয়, তখন পরিচালনাগত সমস্যা, সম্ভাব্য জালিয়াতি এবং সাইবার নিরাপত্তা দুর্বলতার মতো নতুন ঝুঁকি দেখা দেয়।

এই ঝুঁকিগুলির সম্ভাব্য প্রভাব এবং একটি ব্যাংকের ঋণযোগ্যতা ও স্থিতিশীলতার উপর সংশ্লিষ্ট নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা Fitch, Moody's এবং S&P Global-এর মতো রেটিং এজেন্সিগুলি দ্বারা মূল্যায়ন করা হয়।

ব্যক্তি এবং ছোট ব্যবসার ঋণযোগ্যতা মূল্যায়ন করার সময়, বিশেষ করে যাদের আনুষ্ঠানিক ক্রেডিট ইতিহাস নেই, প্রচলিত ঋণদাতা এবং ক্রেডিট তথ্য সংস্থাগুলি অনলাইন লেনদেনের ইতিহাস, ই-কমার্স রেটিং এবং ইউটিলিটি বিল পেমেন্টের মতো "ডিজিটাল পদচিহ্ন"-এর দিকে ঝুঁকছে।

এই পরিবর্তন ডিজিটাল অর্থের উত্থান দ্বারা চালিত হচ্ছে।

যেহেতু ডিজিটাল সম্পদ, বিকেন্দ্রীভূত অর্থ (DeFi) এবং স্টেবলকয়েনগুলিতে প্রচলিত ঋণ যন্ত্রের মানক কাঠামো এবং ঐতিহাসিক তথ্য নেই, ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলি এই সম্পদগুলির সাথে জড়িত অনন্য ঝুঁকিগুলি মূল্যায়ন করার জন্য নতুন বিশ্লেষণাত্মক কাঠামো বিকাশ করছে।

CRA এবং নিয়ন্ত্রণ

বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা নিশ্চিত করতে এবং আর্থিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে, নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলি ডিজিটাল সম্পদ বাজারের জন্য স্পষ্ট নির্দেশিকা প্রতিষ্ঠা করতে কাজ করছে।

রেটিং এজেন্সিগুলি নিয়ন্ত্রকদের কাছ থেকে বর্ধিত সতর্কতার মুখোমুখি হচ্ছে যারা ডিজিটাল সম্পদ-সম্পর্কিত পণ্যগুলির জন্য তাদের রেটিং পদ্ধতি, স্বার্থের দ্বন্দ্ব পরিচালনা এবং তারা যে কার্যকারিতা ডেটা প্রদান করে সে সম্পর্কে আরও স্বচ্ছতা চাইছে।

২০২৪ এবং ২০২৬ সালে পর্যায়ক্রমে সম্পূর্ণ বাস্তবায়ন হওয়ার সাথে, ইউরোপীয় ইউনিয়নের মার্কেটস ইন ক্রিপ্টো-অ্যাসেটস রেগুলেশন (MiCAR) ক্রিপ্টো-অ্যাসেটস সম্পর্কিত ইস্যু এবং সেবা প্রদানের জন্য একটি ব্যাপক আইনি কাঠামো তৈরি করে।

ভারতে, প্রয়োজনীয় নিয়ন্ত্রণ স্থাপন হলে, ডিজিটাল সম্পদ-সম্পর্কিত সিকিউরিটিজগুলিকে ঋণ যন্ত্র ইস্যুকারীদের জন্য SEBI-এর কঠোর প্রকাশ প্রয়োজনীয়তা মেনে চলতে হবে।

তাদের বিতরণকৃত প্রকৃতি এবং বিশ্বব্যাপী ব্যাপক ব্যবহারের কারণে, ডিজিটাল সম্পদগুলি নিয়মের একটি জটিল নেটওয়ার্কের অধীন যা সামঞ্জস্য বজায় রাখা কঠিন করে তোলে এবং নিয়ন্ত্রক আর্বিট্রেজের সম্ভাবনা বাড়ায়।

ডিজিটাল সম্পদ সমাধান এবং পণ্যগুলির দ্রুত বিকশিত বিশ্ব কর্তৃপক্ষকে নতুন বাধার সম্মুখীন করে, যা তারা অতিক্রম করতে দৃঢ়প্রতিজ্ঞ।

রেটিংস এজেন্সিগুলি প্রচলিত বাজারে অপরিহার্য নিরপেক্ষ মূল্যায়নকারী হিসাবে কাজ করে এবং নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা অগ্রসর হওয়ার সাথে সাথে এবং বাজার বিকশিত হওয়ার সাথে সাথে ডিজিটাল সম্পদের জন্য একটি অনুরূপ ভূমিকা পালন করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

ফিচ কী বলে

৮ ডিসেম্বর প্রকাশিত একটি গবেষণা পত্রে, ফিচ রেটিংস বলেছে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাংকগুলি ডিজিটাল সম্পদ নিয়ন্ত্রণ থেকে নতুন সম্ভাবনা এবং হুমকির মুখোমুখি হচ্ছে।

এজেন্সির মতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাংকগুলির ডিজিটাল সম্পদের ক্রমবর্ধমান ব্যবহার তাদের পণ্য অফারিং উন্নত করে, যা বদলে ফি, রিটার্ন, পরিচালনাগত দক্ষতা এবং গ্রাহক সেবা বাড়াতে পারে।

ফিচ বলেছে যে নগদ ব্যবস্থাপনা এবং ট্রাস্ট ও কাস্টডি পরিষেবার মতো তুলনামূলকভাবে কম ঝুঁকিপূর্ণ ক্ষেত্রেও, এটি সুনাম, তারল্য, পরিচালনা এবং অনুবর্তিতার সাথে জড়িত ঝুঁকি বাড়ায়।

সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের নিয়ন্ত্রক পরিবেশ ডিজিটাল সম্পদকে স্বাগত জানাতে নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয়েছে।

বাইডেনের প্রশাসনের অধীনে অনেক আলোচনার পর, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাংকগুলি এখন আগে অনুমোদন না নিয়েই ব্লকচেইন-ভিত্তিক পরিষেবা, ক্রিপ্টোকারেন্সি কাস্টডি এবং স্টেবলকয়েন ইস্যু করতে পারে।

বিশ্বের কিছু সবচেয়ে মর্যাদাপূর্ণ ব্যাংক সম্প্রতি ডিজিটাল সম্পদ-সম্পর্কিত প্রকল্প ঘোষণা করেছে, যার মধ্যে রয়েছে JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup এবং Wells Fargo।

বেশ কয়েকটি ক্রিপ্টোকারেন্সি-সম্পর্কিত ব্যবসা ফেডারেল ট্রাস্ট ব্যাংক হিসাবে চার্টারের জন্য আবেদন করছে।

মুডিস থেকে অপরিহার্য অন্তর্দৃষ্টি

ফিচ থেকে সরে এসে, মুডিস তাদের সাম্প্রতিক ক্রেডিট পর্যালোচনায় AI এবং ক্রিপ্টোর মতো নতুন প্রযুক্তির প্রভাবকেও জোর দিয়েছে।

প্রধান উপকারভোগী: প্রযুক্তি প্রদানকারী, অর্থ ও স্বাস্থ্যসেবার মতো তথ্য-নির্ভর শিল্প, এবং লজিস্টিকসের মতো শ্রম-নিবিড় ক্ষেত্র, যারা সবাই AI-এর একীকরণ থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে লাভবান হবে।

বৃদ্ধির সীমিত সম্ভাবনা: দীর্ঘ বিনিয়োগ সময়সীমা দ্বারা চিহ্নিত শিল্প, যেমন উৎপাদন এবং ফার্মাসিউটিক্যালস, সম্ভবত ন্যূনতম বিঘ্ন বা অগ্রগতির সুযোগ অনুভব করবে।

আঞ্চলিক বৈষম্য: উদ্ভাবন, শক্তি ব্যয়, নিয়ন্ত্রক পরিবেশ এবং প্রতিভা প্রাপ্যতার পার্থক্য আন্তর্জাতিক বাজারে অসঙ্গত ক্রেডিট ঝুঁকি তৈরি করবে।

চেইনলিঙ্ক সহযোগিতা এবং S&P রেটিংস অফারিং

অন্যান্য প্রধান এজেন্সিগুলির সাথে চলমান, S&P Global Ratings ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য বিস্তৃত সূচক পরিষেবা, সেইসাথে টোকেনাইজড সম্পদ এবং স্টেবলকয়েনের জন্য মূল্যায়ন এবং অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে।

এই নতুন বাজারে সফল হতে, তারা তাদের পরীক্ষিত বিশ্লেষণাত্মক কাঠামো এবং ক্রেডিট রেটিংয়ের উপর নির্ভর করে।

USDT এবং USDC-এর মতো জনপ্রিয় স্টেবলকয়েনের স্থিতিশীলতার জন্য একটি মূল্যায়ন ব্যবস্থা S&P Global Ratings দ্বারা তৈরি করা হয়েছে। এই মূল্যায়নে সম্পদের গুণমান, শাসন, নিয়ন্ত্রক অনুবর্তিতা, তারল্য এবং অতীত কার্যকারিতার মতো বিষয়গুলি বিবেচনা করা হয়। চেইনলিঙ্কের সাথে সহযোগিতার কারণে, SSA-গুলি অনচেইনেও অ্যাক্সেস করা যায়।

বিভিন্ন ব্লকচেইনে ইস্যু করা বিভিন্ন টোকেনাইজড ট্রেজারি ফান্ড এবং ডিজিটাল বন্ডের মূল্যায়ন এবং রেটিং সংস্থা দ্বারা করা হয়েছে।

মনে হচ্ছে যে ব্লকচেইনের উপর নির্মিত আর্থিক পরিষেবাগুলির জন্য মানক আর্থিক গ্রেডিং পদ্ধতি ব্যবহার করার দিকে একটি প্রবণতা রয়েছে। স্কাই সিস্টেম, একটি বিকেন্দ্রীভূত অর্থ (DeFi) সিস্টেম, আগস্ট ২০২৫ সালে S&P Global Ratings থেকে ক্রেডিট রেটিং পাওয়া প্রথম।

স্টেবলকয়েন এবং টোকেনাইজড প্রচলিত সম্পদের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকতে অসন্তুষ্ট হয়ে, তারা নেটিভ ক্রিপ্টোকারেন্সি গ্রুপগুলির সাথে তাদের সম্পৃক্ততা দেখিয়েছে।

S&P Global-এর গবেষণা এবং নিবন্ধগুলি নিয়ন্ত্রণের প্রভাব, বিকেন্দ্রীভূত অর্থে পরিচালনাগত ঝুঁকি, ডিজিটাল বন্ডের অগ্রগতি এবং বাজারের সামগ্রিক বিকাশের মতো বিভিন্ন বিষয়ে গভীরভাবে অনুসন্ধান করে।

S&P Global-এর একটি অনন্য বিভাগ S&P DJI দ্বারা ক্রিপ্টোকারেন্সি সূচকগুলির একটি বিস্তৃত পরিসর প্রদান করা হয়।

মার্কেট ক্যাপ এবং তারল্যের মতো মেট্রিক্স ব্যবহার করে, এই সূচকগুলি গোপনীয়তা টোকেন এবং স্টেবলকয়েন বাদে বিভিন্ন ডিজিটাল সম্পদের অগ্রগতি ট্র্যাক করে।

S&P ডিজিটাল মার্কেট ইনডেক্স সেটে একটি সাধারণ বাজার সূচক এবং Bitcoin ও Ethereum সূচক অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। DeFi প্রোটোকলের উপর নির্মিত টোকেন এবং প্রোটোকলগুলি S&P Cryptocurrency DeFi Index ব্যবহার করে মূল্যায়ন করা যেতে পারে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত স্টকের একটি উদ্ভাবনী সংমিশ্রণ ২০২৫ সালের শেষের দিকে S&P Digital Markets 50 Index-এ আত্মপ্রকাশ করবে।

S&P Global-এর পদ্ধতির লক্ষ্য হল ডিজিটাল সম্পদ বাজারে আর্থিক মান এবং স্পষ্টতা প্রবর্তন করে নিয়ন্ত্রক কাঠামোর মধ্যে প্রতিষ্ঠানগুলির সিদ্ধান্ত গ্রহণের প্রক্রিয়া উন্নত করা।

অন্যত্র

স্টেট স্ট্রিট, গ্যালাক্সি $২০০M অন্ডো বিনিয়োগ সহ টোকেনাইজড লিকুইডিটি ফান্ড চালু করেছে

SWEEP ফান্ড PYUSD স্টেবলকয়েন ব্যবহার করে অনচেইন নগদ ব্যবস্থাপনা অফার করবে, ২০২৬ সালের শুরুতে সোলানায় আত্মপ্রকাশের লক্ষ্য নিয়ে

BlockheadBlockhead

JP মরগান সোলানা ব্লকচেইনে বাণিজ্যিক কাগজ ইস্যু ব্যবস্থা করেছে

গ্যালাক্সি ডিজিটাল কয়েনবেস এবং ফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটনকে বিনিয়োগকারী হিসেবে নিয়ে পাবলিক ব্লকচেইনে ঋণ অফারিং সম্পন্ন করেছে

BlockheadBlockhead

টেরা প্রতিষ্ঠাতা ডু কোয়ন ক্রিপ্টো জালিয়াতির জন্য ১৫ বছরের কারাদণ্ড পেয়েছেন

বিচারক $৪০ বিলিয়ন পতনের মামলায় অভিযোগকারীর সুপারিশ করা দণ্ডের চেয়ে কঠোর শাস্তি আরোপ করেছেন

BlockheadBlockhead

OSL গ্রুপ হংকংয়ে RWA টোকেনাইজেশনের জন্য অ্যাভালাঞ্চের সাথে অংশীদারিত্ব করেছে

হংকং-তালিকাভুক্ত প্ল্যাটফর্ম অ্যাভালাঞ্চ নেটওয়ার্কে $১০০m সম্পদ তারল্য আনবে

BlockheadBlockhead

পডকাস্ট

বিকেন্দ্রীকরণ এবং গোপনীয়তা: TEN প্রোটোকলের কাইস মানাইয়ের অন্তর্দৃষ্টি

ব্লকক্যাস্টের এই এপিসোডে, হোস্ট তাকাতোশি শিবায়ামা TEN প্রোটোকলের সহ-প্রতিষ্ঠাতা কাইস মানাইয়ের সাথে বসে ব্লকচেইন গোপনীয়তা এবং বিকেন্দ্রীকরণের জটিলতা নিয়ে আলোচনা করেছেন। কাইস ২০১২ সালে বিটকয়েন আবিষ্কার করা থেকে শুরু করে TEN প্রোটোকল সহ-প্রতিষ্ঠা করা পর্যন্ত তার যাত্রা শেয়ার করেছেন, যা ইথেরিয়ামের লেয়ার ২ সমাধানে গোপনীয়তা একীকরণে ফোকাস করা একটি প্রকল্প।

blockcast.blockhead.co-তে বা Spotify, Apple, Amazon Music, বা যেকোনো প্রধান পডকাস্ট প্ল্যাটফর্মে শুনুন।

ব্লকহেড কনসেনসাস হংকং ২০২৬-এর মিডিয়া পার্টনার। পাঠকরা এক্সক্লুসিভ কোড BLOCKDESK ব্যবহার করে টিকিটের উপর ২০% সাশ্রয় করতে পারেন এই লিঙ্কে।