ট্রাম্প ২০২৬ সালে ফেড নেতৃত্বের জন্য ওয়ার্শ, হ্যাসেট কে দেখছেন

যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রা নীতি ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) দ্বারা আকার দেওয়া হয়। ফেডের দুটি আদেশ রয়েছে: মূল্য স্থিতিশীলতা অর্জন করা এবং পূর্ণ কর্মসংস্থান সৃষ্টি করা। এই লক্ষ্যগুলি অর্জনের জন্য এর প্রাথমিক হাতিয়ার হল সুদের হার সমন্বয় করা।
যখন দ্রুত মূল্য বৃদ্ধি পায় এবং মুদ্রাস্ফীতি ফেডের ২% লক্ষ্যমাত্রার উপরে থাকে, তখন এটি সুদের হার বাড়ায়, যা সমগ্র অর্থনীতিতে ঋণ গ্রহণের খরচ বাড়িয়ে দেয়। এর ফলে মার্কিন ডলার (USD) শক্তিশালী হয় কারণ এটি আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের অর্থ রাখার জন্য যুক্তরাষ্ট্রকে আরও আকর্ষণীয় স্থান করে তোলে।
যখন মুদ্রাস্ফীতি ২% এর নিচে নেমে যায় বা বেকারত্বের হার খুব বেশি হয়, তখন ফেড ঋণ গ্রহণকে উৎসাহিত করার জন্য সুদের হার কমাতে পারে, যা গ্রিনব্যাকের উপর চাপ সৃষ্টি করে।

ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) বছরে আটটি নীতি সভা আয়োজন করে, যেখানে ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) অর্থনৈতিক অবস্থা মূল্যায়ন করে এবং মুদ্রা নীতি সিদ্ধান্ত গ্রহণ করে।
FOMC-তে বারোজন ফেড কর্মকর্তা উপস্থিত থাকেন – বোর্ড অফ গভর্নরসের সাতজন সদস্য, নিউ ইয়র্ক ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকের প্রেসিডেন্ট, এবং বাকি এগারোটি আঞ্চলিক রিজার্ভ ব্যাংক প্রেসিডেন্টদের মধ্যে চারজন, যারা ঘূর্ণায়মান ভিত্তিতে এক বছরের মেয়াদে কাজ করেন।

চরম পরিস্থিতিতে, ফেডারেল রিজার্ভ পরিমাণগত সহজীকরণ (QE) নামক একটি নীতি অবলম্বন করতে পারে। QE হল এমন একটি প্রক্রিয়া যার মাধ্যমে ফেড আটকে থাকা আর্থিক ব্যবস্থায় ঋণের প্রবাহ উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়ে দেয়।
এটি একটি অ-মানক নীতি ব্যবস্থা যা সংকটের সময় বা যখন মুদ্রাস্ফীতি অত্যন্ত কম থাকে তখন ব্যবহার করা হয়। ২০০৮ সালের মহান আর্থিক সংকটের সময় এটি ছিল ফেডের পছন্দের অস্ত্র। এতে ফেড আরও বেশি ডলার মুদ্রণ করে এবং সেগুলি আর্থিক প্রতিষ্ঠান থেকে উচ্চ মানের বন্ড কেনার জন্য ব্যবহার করে। QE সাধারণত মার্কিন ডলারকে দুর্বল করে।

পরিমাণগত সংকোচন (QT) হল QE-এর বিপরীত প্রক্রিয়া, যেখানে ফেডারেল রিজার্ভ আর্থিক প্রতিষ্ঠান থেকে বন্ড কেনা বন্ধ করে দেয় এবং নতুন বন্ড কেনার জন্য এর ধারণ করা পরিপক্ক বন্ডগুলি থেকে প্রাপ্ত মূলধন পুনরায় বিনিয়োগ করে না। এটি সাধারণত মার্কিন ডলারের মূল্যের জন্য ইতিবাচক।