ট্রেজারি বিল ও বন্ডের সুদের হার সেকেন্ডারি মার্কেট অনুসরণ করবে

ট্রেজারি বিল (টি-বিল) এবং ট্রেজারি বন্ড (টি-বন্ড) এর হার এই সপ্তাহে মিশ্র হতে পারে কারণ বাজার খেলোয়াড়রা ডিসেম্বরের মূল্যস্ফীতি তথ্য প্রকাশের অপেক্ষায় রয়েছে।

ট্রেজারি ব্যুরো (BTr) সোমবার P27 বিলিয়ন টি-বিল নিলাম করবে, অর্থাৎ 91-, 182-, এবং 364-দিনের পেপারে P9 বিলিয়ন করে।

মঙ্গলবার, সরকার দ্বৈত-মেয়াদী টি-বন্ড অফার থেকে P50 বিলিয়ন পর্যন্ত সংগ্রহের লক্ষ্য নিয়েছে, যেখানে দুই বছর সাত মাসের অবশিষ্ট মেয়াদ সহ পুনঃইস্যু করা সাত বছরের পেপার এবং নয় বছর তিন মাসের অবশিষ্ট মেয়াদ সহ পুনঃইস্যু করা 10 বছরের ঋণের মাধ্যমে P20 বিলিয়ন এবং P30 বিলিয়ন করে ধার নেওয়া হতে পারে।

রিজাল কমার্শিয়াল ব্যাংকিং কর্পোরেশনের প্রধান অর্থনীতিবিদ মাইকেল এল. রিকাফোর্ট একটি ভাইবার বার্তায় জানিয়েছেন যে টি-বিল এবং টি-বন্ডের ফলন এই সপ্তাহে সামান্য বৃদ্ধি পেতে পারে এবং কিছু একত্রীকরণের মধ্যে বেশিরভাগ ক্ষেত্রে সেকেন্ডারি মার্কেট রেট অনুসরণ করবে কারণ ডিসেম্বরের শুরু থেকে কোনও নিলাম হয়নি।

তিনি যোগ করেন যে বাজারের পরবর্তী প্রভাবক হবে ফিলিপাইনের ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) রিপোর্ট যা এই সপ্তাহে প্রকাশিত হবে।

"সরকারি সিকিউরিটিজ (GS) বাজার বছরের শুরুতে এখনও মন্থর ছিল। দিনের বেশিরভাগ সময় অফার ভারী থাকা সত্ত্বেও লেভেল শুধু সমতল থেকে একটি বেসিস পয়েন্ট (bp) কম ছিল," একজন ব্যবসায়ী ই-মেইলে জানিয়েছেন।

ব্যবসায়ী প্রত্যাশা করছেন যে সাত- এবং 10-বছরের টি-বন্ড যথাক্রমে 5.45% থেকে 5.5% এবং 6% থেকে 6.025% পর্যন্ত গড় হার আনবে।

শুক্রবার সেকেন্ডারি মার্কেটে, 91-, 182-, এবং 364-দিনের টি-বিলের ফলন সপ্তাহের তুলনায় 1.13 bps, 0.44 bp, এবং 0.58 bp বৃদ্ধি পেয়ে যথাক্রমে 4.8547%, 4.9769%, এবং 5.0375% এ শেষ হয়েছে, যা ফিলিপাইন ডিলিং সিস্টেমের ওয়েবসাইটে প্রকাশিত 2 জানুয়ারি পর্যন্ত PHP ব্লুমবার্গ ভ্যালুয়েশন সার্ভিস রেফারেন্স রেট ডেটার ভিত্তিতে।

তার অংশ হিসাবে, সাত বছরের বন্ড সপ্তাহের তুলনায় 5.26 bps বৃদ্ধি পেয়ে 5.9409% এ বন্ধ হয়েছে, যখন তিন বছরের ঋণ, যা এই সপ্তাহে অফারে থাকা পেপারের অবশিষ্ট মেয়াদের সবচেয়ে কাছের, 1.59 bps বৃদ্ধি পেয়ে 5.5143% এ পৌঁছেছে।

এদিকে, 10-বছরের হার সপ্তাহের তুলনায় 0.22 bp হ্রাস পেয়ে 6.0517% এ শেষ হয়েছে।

ব্যাংকো সেন্ট্রাল এনজি পিলিপিনাস (BSP) জানিয়েছে যে ডিসেম্বরে প্রধান মূল্যস্ফীতি 1.2%-2% সীমার মধ্যে স্থির হতে পারে, যা এক বছর আগে একই মাসে দেখা 2.9% থেকে মন্থর।

2% বা পূর্বাভাসের উপরের প্রান্তে, মূল্যস্ফীতি নভেম্বরে 1.5% থেকে বৃদ্ধি পেতে পারে এবং এটি 10 মাসে সবচেয়ে দ্রুততম গতি হবে বা ফেব্রুয়ারিতে 2.1% এর পর থেকে। এটি 10 মাসে প্রথমবারের মতো চিহ্নিত করবে যে মূল্যস্ফীতি BSP-এর 2%-4% বার্ষিক লক্ষ্যে ফিরে এসেছে।

এদিকে, পূর্বাভাসের নিম্ন প্রান্তে, মূল্যস্ফীতি পাঁচ মাসে সবচেয়ে ধীর গতিতে হ্রাস পাবে বা জুলাইয়ে 0.9% এর পর থেকে।

ফিলিপাইন পরিসংখ্যান কর্তৃপক্ষ 6 জানুয়ারি (মঙ্গলবার) ডিসেম্বরের CPI ডেটা প্রকাশ করবে।

15 ডিসেম্বর অনুষ্ঠিত 2025 এর জন্য তার শেষ টি-বিল নিলামের সময়, BTr পরিকল্পনা অনুযায়ী P20 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে যা নিলামে রাখা টি-বিলের মাধ্যমে হয়েছে কারণ অফারটি চার গুণেরও বেশি ওভারসাবস্ক্রাইব হয়েছিল, মোট টেন্ডার P87.456 বিলিয়ন পৌঁছেছে।

বিস্তারিতভাবে, সরকার 91-দিনের টি-বিল থেকে পরিকল্পনা অনুযায়ী P6 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে কারণ মেয়াদের চাহিদা P30.985 বিলিয়ন পৌঁছেছে। তিন মাসের পেপার 4.731% গড় হারে পৌঁছেছে, যা আগের নিলাম থেকে 2.8 bps কম। গৃহীত ফলন 4.709 থেকে 4.779% পর্যন্ত ছিল।

ট্রেজারি 182-দিনের ঋণের সম্পূর্ণ P7-বিলিয়ন পুরস্কারও দিয়েছে কারণ বিড P28.9 বিলিয়ন হিট করেছে। ছয় মাসের টি-বিলের গড় হার আগের সপ্তাহ থেকে 3 bps বৃদ্ধি পেয়ে 4.903% হয়েছে। প্রদত্ত টেন্ডার 4.848% থেকে 4.943% পর্যন্ত ফলন বহন করেছে।

BTr একইভাবে 364-দিনের সিকিউরিটিজে প্রোগ্রামকৃত P7 বিলিয়ন বিক্রি করেছে কারণ মেয়াদ মোট P27.571 বিলিয়ন বিড আকর্ষণ করেছে। এক বছরের পেপারের গড় ফলন 4.924% এ ছিল, যা 3.8 bps হ্রাস পেয়েছে। গৃহীত হার 4.91% থেকে 4.924% পর্যন্ত ছিল।

এদিকে, ট্রেজারি এই সপ্তাহে অফারে থাকা পুনঃইস্যু করা সাত বছরের বন্ড সর্বশেষ 19 এপ্রিল, 2022 তারিখে নিলাম করেছিল, যেখানে সরকার পরিকল্পনা অনুযায়ী 5.779% গড় হারে P35 বিলিয়ন ধার নিয়েছিল, যা 3.75% কুপন হারের চেয়ে অনেক বেশি।

অন্যদিকে, পুনঃইস্যু করা 10-বছরের টি-বন্ড সর্বশেষ 2 ডিসেম্বর নিলাম করা হয়েছিল, যেখানে সরকার পরিকল্পনা অনুযায়ী 5.876% গড় হারে P15 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছিল, যা 6.375% কুপনের চেয়ে বেশি।

ট্রেজারি এই মাসে দেশীয় বাজার থেকে P268 বিলিয়ন সংগ্রহ করতে চাইছে, বা টি-বিলে P106 বিলিয়ন এবং টি-বন্ডে P160 বিলিয়ন। — A.M.C. Sy