Wann werden die vorläufigen Eurozone-HVPI-Inflation und das BIP-Daten für Q1 veröffentlicht und wie könnten sie EUR/USD beeinflussen?

Inflation misst den Anstieg des Preises eines repräsentativen Warenkorbs aus Gütern und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird in der Regel als prozentuale Veränderung auf Monats- (MoM) und Jahresbasis (YoY) ausgedrückt. Die Kerninflation schließt volatilere Elemente wie Lebensmittel und Kraftstoff aus, die aufgrund geopolitischer und saisonaler Faktoren schwanken können. Die Kerninflation ist die Kennzahl, auf die sich Ökonomen konzentrieren, und ist das Niveau, das von den Zentralbanken angestrebt wird, die beauftragt sind, die Inflation auf einem handhabbaren Niveau zu halten, in der Regel um 2 %.

Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Veränderung der Preise eines Warenkorbs aus Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung auf Monats- (MoM) und Jahresbasis (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI ist die von den Zentralbanken angestrebte Kennzahl, da er volatile Lebensmittel- und Kraftstoffeingaben ausschließt. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu höheren Zinssätzen und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Da höhere Zinssätze positiv für eine Währung sind, führt eine höhere Inflation in der Regel zu einer stärkeren Währung. Das Gegenteil gilt, wenn die Inflation sinkt.

Obwohl es kontraintuitiv erscheinen mag, treibt eine hohe Inflation in einem Land den Wert seiner Währung in die Höhe und umgekehrt bei niedrigerer Inflation. Dies liegt daran, dass die Zentralbank in der Regel die Zinssätze erhöhen wird, um die höhere Inflation zu bekämpfen, was mehr globale Kapitalzuflüsse von Investoren anzieht, die einen lukrativen Ort suchen, um ihr Geld anzulegen.

Früher war Gold der Vermögenswert, zu dem Investoren in Zeiten hoher Inflation griffen, weil es seinen Wert bewahrte, und obwohl Investoren Gold in Zeiten extremer Marktturbulenzen oft noch wegen seiner Safe-Haven-Eigenschaften kaufen werden, ist dies die meiste Zeit nicht der Fall. Dies liegt daran, dass die Zentralbanken bei hoher Inflation die Zinssätze erhöhen werden, um ihr entgegenzuwirken.
Höhere Zinssätze sind negativ für Gold, da sie die Opportunitätskosten des Haltens von Gold gegenüber einem zinstragenden Vermögenswert oder der Anlage des Geldes auf einem Sparkonto erhöhen. Auf der anderen Seite tendiert eine niedrigere Inflation dazu, positiv für Gold zu sein, da sie die Zinssätze senkt und das glänzende Metall zu einer attraktiveren Investitionsalternative macht.

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) eines Landes misst die Wachstumsrate seiner Wirtschaft über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel ein Quartal. Die zuverlässigsten Zahlen sind jene, die das BIP mit dem Vorquartal vergleichen, z. B. Q2 2023 vs. Q1 2023, oder mit dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, z. B. Q2 2023 vs. Q2 2022.
Annualisierte Quartals-BIP-Zahlen extrapolieren die Wachstumsrate des Quartals, als ob sie für den Rest des Jahres konstant wäre. Diese können jedoch irreführend sein, wenn vorübergehende Schocks das Wachstum in einem Quartal beeinträchtigen, aber unwahrscheinlich sind, das ganze Jahr anzuhalten – wie es im ersten Quartal 2020 beim Ausbruch der Covid-Pandemie geschah, als das Wachstum einbrach.

Ein höheres BIP-Ergebnis ist im Allgemeinen positiv für die Währung eines Landes, da es eine wachsende Wirtschaft widerspiegelt, die mit größerer Wahrscheinlichkeit Güter und Dienstleistungen produziert, die exportiert werden können, sowie höhere ausländische Investitionen anzieht. In gleicher Weise ist ein Rückgang des BIP in der Regel negativ für die Währung.
Wenn eine Wirtschaft wächst, neigen die Menschen dazu, mehr auszugeben, was zu Inflation führt. Die Zentralbank des Landes muss dann die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, mit dem Nebeneffekt, dass mehr Kapitalzuflüsse von globalen Investoren angezogen werden, was der lokalen Währung hilft, aufzuwerten.

Wenn eine Wirtschaft wächst und das BIP steigt, neigen die Menschen dazu, mehr auszugeben, was zu Inflation führt. Die Zentralbank des Landes muss dann die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Höhere Zinssätze sind negativ für Gold, da sie die Opportunitätskosten des Haltens von Gold gegenüber der Anlage des Geldes auf einem Sparkonto erhöhen. Daher ist eine höhere BIP-Wachstumsrate in der Regel ein bärischer Faktor für den Goldpreis.