- JPX gibt an, dass Krypto-ETFs im Jahr 2027 starten könnten, sobald Japan die Rechts- und Steuerreformen abschließt.
- Japans geplante Krypto-Steuersenkung würde die Gewinne von 55 % auf einen einheitlichen Satz von 20 % senken.
- Der TOPIX-Vorschlag könnte kryptolastige Unternehmen ausschließen, was Bedenken hinsichtlich Abflüsse aus passiven Fonds aufwirft.
Japans reguliertes Krypto-Rennen nimmt Fahrt auf, nachdem die Japan Exchange Group (JPX) einen möglichen Start für börsennotierte Krypto-Fonds im Jahr 2027 signalisiert hat. Laut Bloomberg erklärte CEO Hiromi Yamaji, dass JPX Auflistungen vorbereiten werde, sobald die Rechtsreformen und Steuerregelungen abgeschlossen sind.
Der Zeitplan markiert eine Abkehr von früheren Markterwartungen, die einen Krypto-ETF-Start frühestens 2028 vorsahen. Yamaji sagte, Vermögensverwalter hätten großes Interesse gezeigt, was Japan einen klareren Weg zu regulierten Krypto-Anlageprodukten eröffne.
JPX verknüpft ETF-Vorstoß mit Rechts- und Steuerreform
JPX zeigte erstmals um März 2025 Interesse an kryptobezogenen Produkten, mit dem Fokus auf die Gewinnung globalen Kapitals. Yamajis jüngste Äußerungen rückten diesen Plan vor, indem 2027 als frühestes Zeitfenster identifiziert wurde.
Das größte Hindernis bleibt jedoch Japans Regulierungsrahmen. Im November plante die Financial Services Agency, Krypto-Assets im Jahr 2026 als Finanzinstrumente unter dem Finanzinstrumente- und Börsengesetz zu klassifizieren.
Eine separate Steuerreform würde auch die Behandlung von Krypto-Gewinnen ändern. Der Plan würde den Spitzensteuersatz von 55 % im Rahmen der „sonstigen Einkünfte" auf einen einheitlichen Satz von 20 % senken. Dieser Satz würde der steuerlichen Behandlung Japans für Aktien und Investmentfonds entsprechen.
Zusammen würden die Reformen die von Yamaji hervorgehobenen rechtlichen und steuerlichen Hürden beseitigen. Mehrere Finanzunternehmen positionieren sich bereits für den Wandel. Berichten zufolge haben Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management und Daiwa Asset Management ETF-Produkte untersucht oder vorbereitet.
SBI Holdings gab auch Pläne für einen Fonds bekannt, der Bitcoin und XRP abbildet. Es skizzierte außerdem einen gemischten Trust, der 51 % in Gold-ETFs und 49 % in Bitcoin-ETFs allokiert.
TOPIX-Vorschlag erhöht Druck auf kryptolastige Treasury-Unternehmen
Während der Krypto-ETF-Plan einen regulierten Weg für Investoren eröffnet, hat ein weiterer JPX-Vorschlag bei kryptolastigen börsennotierten Unternehmen Besorgnis ausgelöst. Derzeit holt JPX Rückmeldungen zu einer Regel ein, die Unternehmen, die mehr als 50 % ihrer Vermögenswerte in Krypto halten, vom TOPIX ausschließen würde.
Die Konsultation endet am 07.05. Dylan LeClair, Leiter der Bitcoin-Strategie bei Metaplanet, erklärte auf der Bitcoin 2026, dass die Regel Metaplanet, Remixpoint und ANAP Holdings beim Rebalancing im Oktober 2026 betreffen würde.
LeClair forderte Unterstützer auf, einen gemeinsamen Brief zu unterstützen, der von Bitcoin for Corporations vor Ablauf der Konsultationsfrist veranstaltet wird. Die Indexfrage ist bedeutsam, da die TOPIX-Aufnahme passive Fondsströme unterstützen kann. Ein Ausschluss kann diese Ströme umkehren, wenn indexfolgende Fonds ihre Bestände anpassen.
Eine ähnliche Debatte entstand in den Vereinigten Staaten, nachdem MSCI erwogen hatte, Unternehmen mit digitalen Asset-Treasuries aus seinen Global Investable Market Indexes zu entfernen. JPMorgan-Analysten warnten, dass die Entfernung von Strategy allein passive Abflüsse von etwa 2,8 Milliarden US-Dollar auslösen könnte.
Weitere 8,8 Milliarden US-Dollar standen auf dem Spiel, wenn andere Indexanbieter folgten. MSCI entschied später, den Ausschluss in seiner Überprüfung vom Februar 2026 nicht fortzusetzen. Für JPX definieren die beiden Spuren nun Japans nächsten Krypto-Markttest.
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Source: https://coinedition.com/crypto-etf-race-heats-up-as-japans-jpx-targets-2027-2028-listing-window/
