Tether erwägt Aktien-Tokenisierung nach Plänen zur Kapitalbeschaffung von 20 Milliarden Dollar

TLDR

• Tether erwägt die Tokenisierung seines Eigenkapitals im Rahmen einer Kapitalbeschaffung von 20 Milliarden Dollar.
• Die geplante Bewertung des Unternehmens könnte 500 Milliarden Dollar erreichen und Tether damit unter die globalen Giganten positionieren.
• Tethers Hadron-Einheit, die 2024 gestartet wurde, könnte die Tokenisierung des Eigenkapitals unterstützen.
• Bestehende Investoren könnten alternative Liquiditätsoptionen benötigen, da Tether keine unmittelbaren Börsengangspläne hat.

Tether, der Herausgeber des weltweit größten Stablecoins, erwägt Berichten zufolge die Option, sein Eigenkapital nach einem geplanten Aktienverkauf zu tokenisieren, der bis zu 20 Milliarden Dollar einbringen könnte. Dieser Schritt erfolgt, während Tether laut Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, eine Bewertung von rund 500 Milliarden Dollar anstrebt. Die Tokenisierung könnte als alternativer Liquiditätsweg für Aktionäre dienen, da Tether derzeit keine Pläne für einen unmittelbaren Börsengang (IPO) hat.

Die Überlegung des Unternehmens, seine Aktien zu tokenisieren, folgt auf die Einführung von Hadron, einer Tokenisierungseinheit, Ende 2024. Hadron zielt darauf ab, Blockchain-basierte Darstellungen von Aktien, Anleihen und Rohstoffen zu prägen. Wenn Tether mit der Tokenisierung seiner Aktien fortfährt, würde es wahrscheinlich auf dem Fundament aufbauen, das Hadron bereits geschaffen hat.

Liquiditätsoptionen und Rückkäufe

Tether erlaubt Berichten zufolge bestehenden Aktionären nicht, in die kommende Finanzierungsrunde zu verkaufen. Das Unternehmen hat angegeben, dass sich die aktuelle Kapitalbeschaffung auf die Sicherung von Investitionskapital konzentrieren wird, anstatt seinen bestehenden Investoren Liquidität zu bieten. Um dies anzugehen, erwägen Tether-Führungskräfte andere Methoden zur Sicherstellung der Liquidität, wie traditionelle Rückkäufe.

Rückkäufe, ein bekannter Mechanismus auf Private-Equity-Märkten, würden Tether ermöglichen, Aktien von bestehenden Aktionären nach der Hauptfinanzierungsrunde zurückzukaufen. Tokenisiertes Eigenkapital könnte eine weitere potenzielle Lösung bieten, die es Investoren ermöglicht, digitale Vermögenswerte zu halten, die ihren Anteil am Unternehmen repräsentieren. Allerdings wurde bisher keine endgültige Entscheidung bezüglich dieser Optionen getroffen.

Sekundärverkäufe und Bewertungsbedenken

Tether war auch an der Verwaltung von Sekundärverkäufen seiner Aktien beteiligt. Berichten zufolge intervenierte das Unternehmen, um zu verhindern, dass ein Aktionär seine Aktien zu einer deutlich niedrigeren Bewertung von 280 Milliarden Dollar verkauft, weit unter der Bewertung von 500 Milliarden Dollar, die es in seiner kommenden Kapitalbeschaffung anstrebt.

Tethers Intervention unterstreicht die Bemühungen des Unternehmens, eine kontrollierte Bewertung und einen kontrollierten Finanzierungsprozess aufrechtzuerhalten. Das Unternehmen gab eine Erklärung ab, in der es hieß, dass Versuche, den formellen Prozess zu umgehen, als "unklug" und "leichtsinnig" angesehen wurden. Diese Intervention zielt darauf ab, sicherzustellen, dass die Bewertung des Unternehmens intakt bleibt, während es mit seinem Aktienverkauf von 20 Milliarden Dollar voranschreitet.

Der Tokenisierungstrend auf den Finanzmärkten

Tethers Überlegung, sein Eigenkapital zu tokenisieren, kommt zu einer Zeit, in der die Tokenisierung traditioneller Finanzanlagen an Dynamik gewinnt. Obwohl tokenisierte Märkte im Vergleich zu traditionellen Märkten klein bleiben, hat sich das Wachstum Blockchain-basierter Vermögenswerte in den letzten Jahren beschleunigt. Tethers Beteiligung in diesem Bereich könnte dem Trend einen Schub geben und potenziell neue Wege für Liquidität auf Private-Equity-Märkten schaffen.

Die Hadron-Einheit des Unternehmens erleichtert bereits die Tokenisierung für andere Vermögenswerte wie Aktien und Rohstoffe. Diese Expertise könnte Tether in die Lage versetzen, sein eigenes Eigenkapital erfolgreich zu tokenisieren und es zu einem der ersten großen Unternehmen machen, das mit tokenisierten privaten Aktien experimentiert.

Trotz des wachsenden Interesses an tokenisierten Vermögenswerten bleibt der breitere Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte relativ klein, mit einem Wert von rund 18 Milliarden Dollar. Tethers Entscheidung, seine Aktien zu tokenisieren, könnte das Interesse an diesem Sektor weiter anregen.

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