JPMorgan Solana-Emission markiert wegweisenden On-Chain-Handelspapier-Deal mit Galaxy

In einem Schritt, der sowohl an der Wall Street als auch in der Kryptowelt genau beobachtet wird, treibt die Zusammenarbeit von JPMorgan und Solana bei einem kommerziellen Schuldendeal öffentliche Blockchains tiefer in die Mainstream-Finanzwelt.

JPMorgan bringt US-Handelspapiere auf Solana

In einer Pressemitteilung vom 11. Dezember gab JPMorgan bekannt, dass es eine Emission von US Commercial Paper (USCP) für Galaxy Digital Holdings LP, ein verbundenes Unternehmen von Galaxy Inc., auf der Solana-Blockchain arrangiert hat. Die Transaktion zählt zu den frühesten US-Handelspapierangeboten, die auf einem öffentlichen Netzwerk ausgeführt wurden.

In dieser Struktur fungierte JPMorgan als Arrangeur, erstellte den On-Chain USCP Token und überwachte die Lieferung-gegen-Zahlung-Abwicklung für den Deal. Darüber hinaus verwaltete die Bank den On-Chain-Lebenszyklus des Instruments und brachte traditionelle Prozesse mit Blockchain-Schienen in Einklang.

Währenddessen strukturierte Galaxy Digital Partners LLC das Angebot, während Coinbase Global Inc. und der globale Investmentmanager Franklin Templeton die Emission erwarben. Diese kollaborative Konfiguration verband mehrere große Institutionen mit derselben öffentlichen Blockchain-Transaktion und signalisierte ein wachsendes Vertrauen in tokenisierte Schulden.

Laut der Pressemitteilung ist der USCP-Token das erste Handelspapierangebot von Galaxy. Allerdings verbessert der Deal auch die kurzfristige Finanzierungsflexibilität von Galaxy und verbindet das Unternehmen mit einer breiteren Basis institutioneller Investoren, die Blockchain-basierte Geldmarktinstrumente suchen.

Bemerkenswert ist, dass sowohl die Emissionserlöse als auch die Tilgungszahlungen in USDC-Stablecoins erfolgen werden, die von Circle ausgegeben werden. Dies wird jedoch als ein Novum für den US-Handelspapiermarkt beschrieben, wo die Barabwicklung traditionell auf Banküberweisungen statt auf tokenisierten Dollars basiert.

Institutionelle Nachfrage und die Zukunft tokenisierter Märkte

Scott Lucas, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte bei JPMorgan, sagte, dass die kommerzielle Schuldentransaktion die institutionelle Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten und das breitere Potenzial der Blockchain-Technologie auf den Kapitalmärkten zeigt. Er betonte, dass die Bank als benutzerorientierte Institution darauf abzielt, den sich entwickelnden Kundenbedarf nach Exposure in digitalen Vermögenswerten zu erfüllen.

Lucas wies darauf hin, dass diese Struktur zeigt, wie tokenisierte Instrumente und Lieferung-gegen-Zahlung in öffentlichen Netzwerken die Emission und Abwicklung rationalisieren können. Darüber hinaus unterstreicht die Transaktion, wie traditionelle Finanzmarktinfrastrukturen allmählich zu offenen, programmierbaren Systemen migrieren können.

Der JPMorgan Solana-Deal trägt auch zu den wachsenden Beweisen bei, dass große Finanzinstitute über private Chains hinaus experimentieren. Das Projekt stützt sich jedoch weiterhin auf bekannte rechtliche Rahmenbedingungen und Anlegerschutz und verbindet On-Chain-Ausführung mit Off-Chain-Governance.

Galaxy, Coinbase, Solana und Franklin Templeton äußern sich

In derselben Pressemitteilung sagte Jason Urban, Global Head of Trading bei Galaxy, dass die Emission zeigt, wie öffentliche Blockchains die Kapitalmärkte verbessern können. Er beschrieb die Einführung des ersten Handelspapiers von Galaxy auf der Blockchain und die Strukturierung eines der frühesten US-Deals dieser Art als einen bedeutenden Meilenstein für das Unternehmen.

Urban fügte hinzu, dass das Projekt Galaxys Vision unterstützt, offene, programmierbare Infrastruktur zu nutzen, um Finanzprodukte auf institutionellem Niveau bereitzustellen. Darüber hinaus betonte er die Bedeutung der Zusammenarbeit mit JPMorgan, Coinbase, Solana und Franklin Templeton, um diese Tools in den täglichen Handels- und Finanzierungsbetrieb zu integrieren.

Sandy Kaul, Leiterin der Innovationsabteilung bei Franklin Templeton, sagte, dass institutionelle Akteure von Pilotprojekten zu Live-On-Chain-Transaktionen übergehen. Sie argumentierte, dass Deals wie die Emission von Galaxy dazu beitragen, ein offeneres, effizienteres und widerstandsfähigeres Finanzsystem zu schaffen und gleichzeitig die Einführung digitaler Infrastruktur in traditionellen Märkten voranzutreiben.

Nick Ducoff, Leiter des institutionellen Wachstums bei der Solana Foundation, bezeichnete die Emission als einen wichtigen Schritt, um Blockchain-Sicherheit und -Effizienz in die institutionelle Finanzwelt zu bringen. Er schlug vor, dass die Replikation dieser Vorlage bei anderen Emittenten die Entwicklung tokenisierter Schuldenmärkte beschleunigen könnte.

Brett Tejpaul, Co-CEO von Coinbase Institutional, stellte fest, dass die Transaktion widerspiegelt, wie die institutionelle Finanzwelt öffentliche Blockchain-Technologien annimmt. Er betonte die Rolle von Coinbase als Investor, Wallet-Anbieter und Verwahrer für den USCP-Token und unterstrich die Bedeutung einer sicheren Infrastruktur für tokenisierte Vermögenswerte.

Auswirkungen auf institutionelle Blockchain-Finanzen und Solana

Die Emission unterstreicht auch, wie öffentliche Chains wie Solana sich für Aktivitäten auf institutionellem Niveau positionieren, insbesondere bei hochfrequenten Abrechnungen und tokenisierten festverzinslichen Wertpapieren. Darüber hinaus kann die On-Chain-Abwicklung in USDC betriebliche Effizienzvorteile gegenüber herkömmlichen Bargeldschienen bieten, insbesondere bei grenzüberschreitenden Geldflüssen.

Marktdaten, die zusammen mit der Ankündigung zitiert wurden, zeigten, dass SOL auf dem 1D-Chart bei $137 gehandelt wurde, basierend auf dem SOLUSDT-Paar auf TradingView.com. Die Preisentwicklung bleibt jedoch nur eine Dimension der Geschichte, da die Infrastrukturnutzung durch große Banken und Vermögensverwalter im Laufe der Zeit folgenreicher sein könnte.

Diese Transaktion wird wahrscheinlich als Referenzfall für institutionelle Blockchain-Finanzen dienen, der ein reguliertes Instrument, bekannte Emittenten und die Abwicklung in einem großen Stablecoin kombiniert. Da mehr Teilnehmer die Tokenisierung untersuchen, könnten zukünftige Deals das Modell auf länger laufende Schulden, Repo-Geschäfte und strukturierte Produkte ausweiten.

Insgesamt veranschaulicht der Galaxy-Handelspapier-Deal auf Solana, der von JPMorgan arrangiert und von Coinbase und Franklin Templeton unterstützt wird, wie On-Chain-Emission, -Handel und -Abwicklung auf den globalen Märkten vom Konzept zur Praxis übergehen.