Ist die Standard-Lebensversicherungsoption in Hongkong eine Vermögensfalle?

Hongkong ist eine Stadt, die finanzielle Sicherheit ernst nimmt und eine der höchsten Versicherungsdurchdringungsraten der Welt aufweist. Die Branche erwirtschaftet laut einem Bericht von Quinlan & Associates atemberaubende 638 Milliarden HK$ an Bruttoprämien, wobei Lebensversicherungen mit fast 60% den Löwenanteil ausmachen.

Aber wie wird ein so massives Kapitalvolumen vor Ort eingesetzt? Wenn Sie eine Bank betreten oder sich mit einem Vermittler treffen, ist die Beratung fast standardmäßig: Kaufen Sie eine Lebensversicherung.

Sie verspricht das Beste aus beiden Welten: lebenslangen Schutz und einen Sparplan, der Ihr Vermögen vermehren könnte – ein Angebot, das wie das perfekte „Einrichten und Vergessen"-Sicherheitsnetz klingt.

Diese Einfachheit ist genau das, was die Erzählung so kraftvoll macht. Sie erklärt, warum Lebensversicherungspläne eine solche Hegemonie erreicht haben und 77% der bestehenden Lebensversicherungsprämien des Marktes nach Wert ausmachen.

Die Beliebtheit dieser Produkte ist unbestreitbar. Aber Beliebtheit allein ist kein Beweis für Effizienz. Unter den glänzenden Broschüren und beruhigenden Versprechen garantierter Renditen liegt eine andere Realität.

Belege deuten darauf hin, dass diese Standardwahl, obwohl bequem, tatsächlich eine ineffiziente finanzielle Entscheidung sein könnte.

Die Nachteile der Dominanz bei Lebensversicherungsplänen

Die Dominanz der Lebensversicherung wird nicht unbedingt durch die Nachfrage der Verbraucher bestimmt, sondern wohl durch ein Vertriebsmodell, das strukturell nicht auf den Verbraucher ausgerichtet ist.

In Hongkong fließen 96% der Lebensversicherungsprämien über Vermittler. Diese Vermittler werden finanziell dazu angereizt, Lebensversicherungen zu verkaufen, die im ersten Jahr Vermittlungsprovisionen von bis zu 60% bieten, deutlich höher als die Provisionen für Risikolebensversicherungen.

Das Ergebnis ist ein Markt, der zu teuren, komplexen Produkten tendiert, die Verkaufsanreize optimieren und nicht den langfristigen Kundenwert.

Diese Fehlausrichtung führt Verbraucher oft in langfristige Verpflichtungen, die sie nicht aufrechterhalten können; fast zwei Drittel der Versicherungsnehmer kündigen ihre Policen schließlich und sehen sich oft mit hohen finanziellen Strafen konfrontiert, die jahrelange Prämien zunichtemachen können. Tatsächlich kann es bis zu 19 Jahre dauern, nur um beim Rückkaufswert einer gekündigten Police die Gewinnschwelle zu erreichen.

Über die hohen Kosten hinaus liefert die „Investment"-Komponente dieser Policen oft nicht ihr Potenzial. Versicherer sind naturgemäß konservativ und weisen etwa 60% ihrer Portfolios Schuldtiteln zu, um ihren langfristigen Verbindlichkeiten gerecht zu werden.

Während dies den Versicherer sicher hält, bleiben dem Versicherungsnehmer mittelmäßige Renditen, die durchweg hinter wichtigen Benchmarks wie dem S&P 500 zurückgeblieben sind. Noch schlimmer ist, dass die nicht garantierten Dividenden, die Vermittler während des Verkaufsgesprächs illustrieren, häufig nicht eintreten.

Eine Studie über 135 Lebensversicherungen von Hongkongs Top-Versicherern ergab eine durchschnittliche langfristige Erfüllungsquote von nur 79%, was bedeutet, dass die meisten Kunden deutlich weniger erhielten, als ihnen versprochen wurde.

BTIR 2.0, die digitale Revolution von „Buy Term, Invest the Rest"

Diese strukturellen Ineffizienzen haben erneutes Interesse an einer Strategie mit dem Namen „Buy Term, Invest the Rest" (BTIR) katalysiert.

Die Logik ist mathematisch überzeugend: Anstatt Versicherung und Investment in ein teures Paket zu bündeln, kauft ein Verbraucher eine kostengünstige Risikolebensversicherung für reinen Schutz und investiert die Ersparnisse direkt.

Der Prämienunterschied ist astronomisch. Lebensversicherungen können bis zu 22-mal teurer sein als gleichwertige Risikolebensversicherungen für die gleiche Deckung.

Durch die Entkopplung dieser Bedürfnisse gewinnen Einzelpersonen Kontrolle über ihre Vermögenswerte, deutlich höhere Liquidität und die Freiheit, Anlagestrategien zu verfolgen, die tatsächlich ihrer Risikobereitschaft entsprechen.

Während das BTIR-Konzept in Hongkong nicht neu ist, durchläuft es derzeit eine Revolution namens „BTIR 2.0", angetrieben durch das Wachstum digitaler Finanzplattformen in Hongkong.

Virtuelle Versicherer wie Bowtie und Wealth-Tech-Plattformen wie Syfe haben die Kosten für die Umsetzung dieser Strategie drastisch gesenkt. Diese digital nativen Anbieter können die Kosten im Zusammenhang mit der Einrichtung von Offline-Filialnetzwerken, der Beschäftigung von Front-Office-Personal oder der Zahlung von Provisionen an Vermittler und Vermögensverwalter umgehen.

Dabei bieten virtuelle Versicherer insbesondere Risikolebensversicherungsprämien an, die etwa 32% günstiger sind als traditionelle Anbieter, während digitale Vermögensplattformen die Verwaltungsgebühren im Vergleich zu traditionellen Beratern um fast die Hälfte gesenkt haben.

Über lange Anlagehorizonte summieren sich diese Kosteneinsparungen erheblich.

Eine vergleichende Analyse deutet darauf hin, dass ein 30-Jähriger, der eine digitale BTIR-Strategie anwendet, bis zum Alter von 85 Jahren möglicherweise ein Portfolio im Wert von über 27 Millionen HKD ansammeln könnte, verglichen mit nur 4 Millionen HKD aus einer traditionellen Lebensversicherung – ein Unterschied von fast dem siebenfachen Wert.

Lebensversicherung vs. BTIR hängt von Prioritäten ab

Zugegeben, es gibt keine universelle Antwort bei der Wahl zwischen einer Lebensversicherung und einem BTIR-Ansatz. Die richtige Entscheidung hängt letztendlich von den persönlichen Umständen, der Risikotoleranz und den finanziellen Prioritäten einer Person ab.

Personen mit geringerer Risikobereitschaft, starker Präferenz für Sicherheit, vorhersehbarem Kapitalfluss und klaren Nachlassplanungszielen finden möglicherweise Lebensversicherungen geeigneter. Ihre garantierte Auszahlung bietet Seelenfrieden, während die erzwungene Sparkomponente als disziplinierte Methode dienen kann, um im Laufe der Zeit Vermögen anzuhäufen und langfristige Nachlassziele zu unterstützen.

Im Gegensatz dazu sind Personen mit höherer Risikobereitschaft, stärkerem Investitionsvertrauen, größerer Zeitverfügbarkeit und flexibleren Liquiditätsbedürfnissen möglicherweise besser positioniert, um das höhere Renditepotenzial zu verfolgen, das eine BTIR-Strategie bietet. Dieser Ansatz bietet größere Kapitalflussflexibilität und Liquidität, insbesondere für diejenigen ohne unmittelbare Nachlassplanungsanliegen oder mit weniger vorhersehbaren Einkommensströmen.

Da BTIR an Bedeutung gewinnt, müssen sich Versicherungsagenturen anpassen, indem sie die Rolle der Vermittler zu vertrauenswürdigen Finanzberatern weiterentwickeln. Diese Verschiebung erfordert von Vermittlern, eine ganzheitlichere Vermögensverwaltungsberatung bereitzustellen, die über Versicherungsprodukte hinausgeht.

Die Analyse von Quinlan & Associates zeigt, dass Agenturen eine klare Gelegenheit haben, diese strukturellen Vermögensaufschwünge zu nutzen, da Hongkongs kombinierter Onshore- und Offshore-Vermögenspool in den kommenden Jahren voraussichtlich erheblich wachsen wird.

Gleichzeitig öffnet die steigende Nachfrage nach Risikolebensversicherungen die Tür für engere Zusammenarbeit zwischen Lebensversicherern und Investmentfirmen, einschließlich Wealthtechs, Robo-Advisors und Wertpapiermaklerunternehmen.

Die Analyse des Berichts deutet darauf hin, dass Partnerschaften viele Formen annehmen können, von Empfehlungs- und Affiliate-Vereinbarungen bis hin zu White-Label-Investmentplattformen, die von Investmentfirmen betrieben und unter Versicherungspartnern gebrandmarkt werden, wodurch für beide Seiten vorteilhafte Vertriebs- und Cross-Selling-Möglichkeiten geschaffen werden.

Diese Modelle ermöglichen es Versicherern, relevant zu bleiben, während sie an breiteren Vermögensreisen teilnehmen, anstatt direkt mit digitalen D2C-Lösungen zu konkurrieren.

Die Förderung der Einführung erschwinglicherer Risikolebensversicherungsprodukte als Teil einer BTIR-Strategie kann auch dazu beitragen, Hongkongs bestehende Sterblichkeitsschutzlücke zu verringern. Dies ist besonders relevant für nicht versicherte Gruppen mit niedrigem Einkommen und unterversicherte Segmente mit mittlerem Einkommen.

Nicht versicherte Personen erhalten Zugang zu erschwinglicher Deckung, während unterversicherte Haushalte aufgrund der niedrigeren Prämien, die mit Risikolebensversicherungen im Vergleich zu Lebensversicherungen verbunden sind, die Schutzniveaus erheblich erhöhen können.

Selbst gut versicherte Segmente können von den potenziell höheren Anlagerenditen profitieren, die durch diszipliniertes langfristiges Investieren neben Risikolebensversicherungsschutz verfügbar sind. In diesem Sinne ist BTIR ein potenzieller Hebel zur Verbesserung der finanziellen Widerstandsfähigkeit auf dem gesamten Markt.

Die Chance liegt darin, Verbraucher dort zu treffen, wo sie sind: Angebot flexiblen Schutzes, glaubwürdiger Investitionspfade und integrierter Beratung, die die finanzielle Widerstandsfähigkeit und langfristige Vermögensergebnisse auf dem gesamten Markt stärkt.

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Der Beitrag Is Hong Kong's Default Life Insurance Choice a Wealth Drain? erschien zuerst auf Fintech Hong Kong.