Terraform-Verwalter verklagt Jump Trading auf 4 Mrd. $

Der Insolvenzverwalter, der Terraform Labs durch die Insolvenz führt, hat Jump Trading verklagt, die in Chicago ansässige Firma, die eine übergroße Rolle beim Zusammenbruch der Terra-Blockchain im Jahr 2022 spielte.

Todd Snyder, der im September 2024 bestätigt wurde, um den Terraform Labs Wind Down Trust zu leiten, beschuldigte Jump, mehrere seiner Tochtergesellschaften und zwei seiner Führungskräfte der Marktmanipulation, des Betrugs an Investoren, des Eigenhandels und mehr.

„Das Büro des Terraform Labs Plan Administrators hat eine Klage über 4 Milliarden US-Dollar gegen Jump Trading eingereicht wegen seiner direkten Rolle beim Zusammenbruch von Terraform Labs, um Jump zur Rechenschaft zu ziehen", sagte der Verwalter am Donnerstag in einem Beitrag auf X.

„Die Klage zielt darauf ab, Wert für Gläubiger zurückzugewinnen und Jump für die Ausbeutung des Ökosystems verantwortlich zu machen, wodurch ahnungslose Investoren die Verluste tragen mussten."

Letzte Woche wurde Terra-Gründer Do Kwon im Zusammenhang mit dem Zusammenbruch von Terra zu 15 Jahren Gefängnis verurteilt. Er hatte sich schuldig bekannt, Investoren betrogen zu haben, teilweise indem er Terras UST Stablecoin als sicher durch Design anpries, obwohl er 2021 fast gescheitert wäre.

Der Stablecoin überlebte diese Beinahe-Todesnot nur aufgrund erheblicher Intervention von Jump Trading – eine Anstrengung, die Kwon und Jump-Führungskräfte geheim hielten, selbst als Terra und seine Kryptowährungen mit halsbrecherischer Geschwindigkeit wuchsen.

Als Terra ein Jahr später zusammenbrach, verdampften etwa 40 Milliarden US-Dollar, verwüsteten Kleinanleger auf der ganzen Welt und lösten eine Kettenreaktion aus, die mehrere milliardenschwere Krypto-Unternehmen in die Insolvenz trieb.

Während Kwon eine lange Haftstrafe beginnt, haben die Jump-Führungskräfte, die ihm angeblich geholfen haben, seinen Betrug fortzusetzen, sich der Verantwortung entzogen, heißt es in der Klage vom Donnerstag.

„Dieser Fall handelt von einer heimlichen Handelsfirma, die Investoren betrogen und zu einem der größten Kryptowährungs-Zusammenbrüche der Geschichte beigetragen hat", heißt es darin. „Diese Klage ist die Art und Weise, wie der Nachlass von Terraform und die Opfer von Jumps unrechtmäßigem Verhalten Jump endlich zur Verantwortung ziehen werden."

Die Jump-Tochtergesellschaft Tai Mo Shan zahlte eine Geldstrafe von 123 Millionen US-Dollar, nachdem sie sich 2024 mit der U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC geeinigt hatte. Aber das ist weit weniger als die 4 Milliarden US-Dollar an Geldstrafen, die Terraform und Kwon zahlen mussten, nachdem sie eine separate Klage der SEC in diesem Jahr verloren hatten.

Jump Trading hat eine traditionsreiche Geschichte in Chicago, wo es 1999 von Derivate-Pit-Händlern gegründet wurde. Es ist eine führende Firma in der geheimen Welt des Hochfrequenzhandels.

Nach der Gründung seines Krypto-Arms im Jahr 2021 entwickelte sich Jump zu einem wichtigen Market Maker und Investor in Krypto-Assets.

Die Klage

Viele der Vorwürfe in Snyders Klage wurden bereits durch Gerichtsdokumente in Kwons Strafverfahren öffentlich gemacht.

Jump war ein Market Maker für Terras primäre Kryptowährungen: UST, ein Stablecoin, der durch einen komplizierten Arbitrage-Mechanismus einen Wert von genau 1 US-Dollar halten sollte, und LUNA, ein ergänzendes Token, das Investoren brauchten, um die preisstabilisierende Arbitrage auszuführen.

Im Austausch hatte Jump die Option, LUNA von Terraform zu Preisen deutlich unter seinem Marktwert zu kaufen.

Aber es gab eine separate „Gentlemen's Agreement" zwischen Kwon und Kanav Kariya, dem Leiter von Jump Tradings Krypto-Einheit: Jump würde Terraform helfen, USTs Bindung an den US-Dollar zu schützen.

„Diese Vereinbarung schrieb nicht vor, wie Jump die Bindung aufrechterhalten würde, nur dass es dies tun würde – eine Vereinbarung, die Jumps Beziehung weit über typische Market-Making-Aktivitäten hinaus brachte", heißt es in der Klage.

Als UST im Mai 2021 auf 0,90 US-Dollar fiel, schlossen Kwon und Kariya einen Deal ab, so die Klage und Gerichtsdokumente in Kwons Strafverfahren. Jump würde UST kaufen, bis es zur Bindung zurückkehrte. Im Gegenzug würde Terraform die Vesting-Anforderungen für das LUNA, das Jump zum Kauf berechtigt war, aufheben.

Der Plan funktionierte. Anstatt die Investoren zu warnen, dass USTs Arbitrage-basierter Stabilitätsmechanismus gescheitert war, gaben Kwon und Kariya jedoch Interview um Interview, in denen sie sagten, es sei ein durchschlagender Erfolg gewesen.

Das liegt daran, dass Jump nicht sofort von seinem Deal profitieren konnte, so die Klage.

Jump hatte das Recht, bis zu 65 Millionen LUNA-Token für 0,40 US-Dollar pro Token zu kaufen. Aber es konnte nur etwa 1,2 Millionen pro Monat bis September 2025 kaufen. Das gab Jump einen Anreiz, seine Verteidigung der Bindung geheim zu halten, so die Klage.

„Jump wollte lediglich die Plattform lange genug über Wasser halten, um all seine Luna zu erhalten – und die übermäßigen, unrechtmäßig erlangten Gewinne aus seinem lächerlich niedrigen Ausübungspreis", heißt es in der Klage.

„Jumps Maßnahmen zur Wiederherstellung der Bindung waren so geheim, dass die meisten Terraform-Mitarbeiter zu dieser Zeit nichts davon wussten."

Snyder hat Jump auch beschuldigt, über die Luna Foundation Guard gelogen zu haben, ein angeblich unabhängiges Gremium, das von Terra finanziert wurde und damit beauftragt war, seine riesigen Krypto-Bestände zu verwenden, um USTs Bindung zu verteidigen.

In Wirklichkeit dominierten Kwon und Kariya die Organisation, so die Klage.

Terraform schenkte Luna Foundation Guard LUNA-Token im Wert von mehr als 5 Milliarden US-Dollar. Die Stiftung verkaufte dann dieses LUNA für andere Kryptowährungen, einschließlich Bitcoin.

Aber sie verkaufte nicht an irgendeinen Käufer, so die Klage. Sie verkaufte an Jump, der die Token mit einem Rabatt von 40% auf ihren Marktwert kaufte.

Im Mai 2022, als UST ein zweites Mal unter 1 US-Dollar fiel, übertrug die Stiftung ihr Bitcoin an Jump zur Verwendung in ihrem Namen, so die Klage. Aber es gab keine formelle Vereinbarung.

„Es ist nicht klar, wie Jump dieses Bitcoin verwendete und ob es dies auf eine Weise tat, die seine eigenen Taschen weiter füllte", heißt es in der Klage.

Zur gleichen Zeit versuchte Jumps William DiSomma – die andere in der Klage genannte Führungskraft – andere Handelsunternehmen zu mobilisieren, um bei der Verteidigung der Bindung zu helfen. Stattdessen sahen diese Unternehmen eine Gelegenheit und begannen gegen UST und LUNA zu handeln, was Terras Untergang beschleunigte.

In einer Erklärung gegenüber dem Wall Street Journal, das die Nachricht von der Klage brachte, nannte eine Jump-Sprecherin die Vorwürfe „unbegründet".

„Dies ist ein verzweifelter Versuch von Terraform Labs, die Schuld und finanzielle Verantwortung von den Verbrechen wegzuschieben, die Do Kwon begangen hat", sagte sie.

Kariya trat zunächst als Praktikant bei Jump ein und war erst 25, als er 2021 zum Präsidenten seines Krypto-Arms ernannt wurde. Er kündigte seinen Abschied von der Firma im vergangenen Jahr an.

Aleks Gilbert ist DL News' in New York ansässiger DeFi-Korrespondent. Sie erreichen ihn unter [email protected].