CFTC bereitet Rahmenwerk für Krypto-Perpetual-Futures vor, während die USA versuchen, Offshore-Volumen zurückzugewinnen

US-Regulierungsbehörden bereiten neue Regeln vor, die Krypto Perpetual Futures ins Inland bringen und die Art und Weise verändern werden, wie Derivaten digitaler Vermögenswerte an großen Börsen gehandelt werden.

CFTC enthüllt Plan für US-basierte Perpetual Krypto-Märkte

Die oberste US-Aufsichtsbehörde für Derivaten, die Commodity Futures Trading Commission, plant, Perpetual Futures-Kontrakte für Kryptowährungen innerhalb von Wochen zuzulassen. Dies markiert einen bedeutenden Wandel für ein Handelsprodukt, das bisher fast ausschließlich auf Offshore-Plattformen betrieben wurde. Darüber hinaus signalisiert es Washingtons Absicht, direkt mit ausländischen Plattformen zu konkurrieren.

CFTC-Vorsitzender Michael Selig skizzierte die Initiative am Dienstag auf der Konferenz Milken Institute's Future of Finance. Er sagte, die Behörde werde einen neuen Rahmen speziell für diese Derivaten entwerfen, die Krypto-Preise rund um die Uhr verfolgen und auf globalen Börsen weit verbreitet sind. Allerdings muss der Schritt noch mit der bestehenden US-Marktaufsicht abgestimmt werden.

Was Perpetual Krypto-Futures für US-Märkte bedeuten würden

Gemäß dem Plan wird die CFTC Regeln für Perpetual Futures-Kontrakte festlegen, die es Händlern ermöglichen, ein gehebelte Engagement in digitalen Vermögenspreisen ohne festgelegtes Ablaufdatum aufrechtzuerhalten. Diese Instrumente spiegeln den zugrunde liegenden Markt wider und sind typischerweise mit Margin versehen, was sowohl spekulative Strategien als auch Absicherung ermöglicht. Sie wurden jedoch lange dafür kritisiert, dass sie Risiken auf schwach regulierten Offshore-Plattformen konzentrieren.

Selig betonte, dass das Ziel darin besteht, diese Aktivität in regulierte US-Märkte zu bringen, anstatt sie einzuschränken. Er argumentierte, dass die Vereinigten Staaten Liquidität zurückgewinnen müssen, die in den letzten Jahren zu Börsen in Asien, Europa und den Bahamas abgewandert ist. Darüber hinaus schlug er vor, dass eine klare, von der CFTC überwachte Struktur die Transparenz und das Risikomanagement für den Handel mit Derivaten mit hohem Volumen verbessern könnte.

Es wird erwartet, dass das neue Regime für Krypto Perpetual Futures US-basierten Handelsplätzen einen klareren Weg bietet, diese Kontrakte direkt an inländische Kunden zu listen. Wenn es wie beschrieben umgesetzt wird, könnte es den Anreiz für professionelle Händler und Institutionen verringern, Aufträge über Offshore-Plattformen zu leiten, während es den Regulierungsbehörden eine bessere Sicht auf systemische Risiken gibt.

Zeitplan und regulatorische Auswirkungen

Laut Seligs Kommentaren erwartet die CFTC, ihren Rahmen für Perpetual Krypto-Produkte innerhalb weniger Wochen nach dem Datum der Konferenz einzuführen. Allerdings muss jede endgültige Struktur mit bestehenden Derivaten-Regeln koordiniert werden und könnte noch durch öffentliches Feedback verfeinert werden. Marktteilnehmer werden die Margin-, Offenlegungs- und Risikokontrollanforderungen genau beobachten.

Vorerst unterstreicht die Ankündigung, wie sich US-Regulierungsbehörden an die Realität anpassen, dass Perpetual Derivaten zu einem Kernmerkmal des globalen Handels mit digitalen Vermögenswerten geworden sind. Darüber hinaus zielt die CFTC darauf ab, durch die Formalisierung der Funktionsweise solcher Produkte im Inland Innovation und Marktintegrität in Einklang zu bringen, während die Krypto-Märkte weiter reifen.

Zusammenfassend ist der bevorstehende CFTC-Rahmen bereit, einen großen Teil des Handels mit Derivaten digitaler Vermögenswerte auf regulierte US-Börsen zu verlagern und möglicherweise Liquiditätsströme umzugestalten, die jahrelang Offshore-Plattformen begünstigt haben.