Wann endet der Bitcoin-Bärenmarkt?

Willkommen beim Canadian Crypto Observer. Der Finanzjournalist und Autor Aditya Nain bietet Perspektiven zu marktbewegenden Schlagzeilen, um kanadischen Investoren bei der Navigation auf dem Kryptowährungsmarkt zu helfen.

Zum Zeitpunkt des Verfassens der vorherigen Ausgabe dieser Kolumne hatten die USA gerade den venezolanischen Führer Nicolas Maduro in einer Spezialeinheitsoperation aus dem Land entfernt und ihn nach New York geflogen, um sich Anklagen zu stellen. Wochen später, während ich diese Kolumne schreibe, haben die USA und Israel einen Militärangriff auf den Iran gestartet, angeblich um dem Marsch des Iran in Richtung der erfolgreichen Schaffung von Atomwaffen entgegenzuwirken. 

Es genügt zu sagen, dass dies keine normalen Zeiten in der Geopolitik sind. In einer hypervernetzten Welt ist dies für kanadische Investoren wichtig, da diese Ereignisse weitreichende Konsequenzen haben könnten – insbesondere für einen global gehandelten, institutionell gehaltenen Vermögenswert wie Bitcoin (BTC). Mehr dazu später in der Kolumne.

BTC weitet Verluste aus – was kommt als Nächstes für den Kryptomarkt?

Wie die untenstehende Grafik zeigt, ist der Preis von BTC um etwa 47% von seinen Allzeithochs im Oktober 2025 gefallen (basierend auf einem gleitenden 7-Tage-Durchschnitt). Sicher, er ist noch nicht um 70% bis 80% gefallen, wie es 2018, 2020 und 2022 der Fall war – aber ein Rückgang von fast 50% ist eine deutliche Erinnerung daran, dass BTC ein hochvolatiler Vermögenswert ist, der nur für aggressive Investoren mit extrem hoher Risikobereitschaft geeignet ist. 

^{Quelle: Glassnode Stand: 25.02.2026}

Basierend auf der Analyse von Glassnode (einem Forschungsunternehmen, das sich auf digitale Vermögenswerte und On-Chain-Analysen spezialisiert hat), hat der BTC-Markt noch keine eindeutigen Anzeichen einer Erholung gezeigt. Basierend auf einer Analyse früherer BTC-Marktzyklen ist Glassnode der Ansicht, dass je länger BTC zwischen 60.000 $ und 70.000 $ gehandelt wird, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Preisverfalls. 

Die betreffende Forschung deutet darauf hin, dass das 70.000-$-Niveau eine wichtige technische Marke ist; daher müsste BTC für einen gewissen Zeitraum überzeugend über diesem Niveau handeln, damit das Vertrauen in den Markt zurückkehrt.

Wann wird sich BTC erholen und wieder steigen?

Setzen wir das in Perspektive: Mit dem Vorteil der Rückschau können wir jetzt sagen, dass sich BTC seit Oktober 2025 in einem Bärenmarkt befindet, als es ein Hoch von über 124.000 $ erreichte. Das bedeutet, dass BTC in nur 5 Monaten um fast 50% gefallen ist. Sicherlich ist dies in der Geschichte von BTC nichts Neues, da ähnliche Kapitulationen in allen zyklischen Bärenmärkten der Vergangenheit zu beobachten waren. Dennoch dient der dramatische Fall dazu, alle außer die überzeugungsstärksten BTC-Investoren abzuschrecken. 

Diejenigen, die ihre BTC-Investitionen durch die Turbulenzen der letzten fünf Monate gehalten haben, suchen verständlicherweise nach Anzeichen dafür, wann sich der Abwärtstrend umkehren könnte.  Märkte sind von Natur aus unvorhersehbar, aber die Geschichte bietet einige Muster zum Nachdenken. In den letzten zwei zyklischen Bärenmärkten erreichte BTC etwa zwölf Monate nach seinem Allzeithoch seinen Tiefpunkt, wie die folgende Tabelle zeigt.

Es gibt keine Garantie, dass sich dieses historische Muster wiederholen wird, und es ist am besten, bei der Verwendung historischer Analogien bei Investitionsentscheidungen vorsichtig zu sein.

Zwischen Geopolitik und Zinssätzen

Wie ich in der vorherigen Ausgabe dieser Kolumne schrieb, wird das Schicksal von BTC im Jahr 2026 wahrscheinlich von zwei Hauptfaktoren abhängen: geopolitischer Unsicherheit und der Entwicklung der Zinssätze. 

Ein Anstieg des von den USA geschaffenen geopolitischen Risikos könnte Investoren dazu veranlassen, BTC in Betracht zu ziehen, aber das Ausmaß, in dem dies geschieht, wird von Inflation und Zinssätzen abhängig sein. Dies bedeutet, dass Investoren zwar erwägen können, in sogenannte harte Vermögenswerte wie Gold und BTC zu investieren, um sich gegen geopolitische Unsicherheit abzusichern, ihre Neigung dazu jedoch begrenzt sein kann, wenn enge Liquiditätsbedingungen erwartet werden. 

Die Angriffe auf den Iran könnten die Ölpreise destabilisieren, was zu höheren Inflationserwartungen führt und zu einer hawkischen Haltung der Fed führt – und dies könnte Investoren von Risikovermögenswerten (wie Aktien, Gold und Bitcoin) zu relativ risikoarmen Vermögenswerten wie Anleihen und Bargeld abschrecken. 

Obwohl es verlockend ist, zu versuchen, andere Investoren zu überlisten, indem man versucht, die Richtung des Kryptomarktes vorherzusagen, ist es nahezu unmöglich, dies genau und konsistent zu tun. In einer so unvorhersehbaren Welt ist es wahrscheinlich klug, eine der Grundlagen des Investierens zu überdenken: die Vermögensallokation. Für die meisten Krypto-Investoren macht BTC wahrscheinlich 2% bis 10% ihres Gesamtportfolios aus. Anstatt zu versuchen vorherzusagen, wohin sich der Markt entwickelt, könnten Investoren besser bedient sein, indem sie BTC basierend auf den Rebalancierungsanforderungen ihrer Portfolios kaufen oder verkaufen.

Kryptowährungs-Preisschwankungen sind üblich

Kryptowährungen einschließlich BTC, ETH, XRP, SOL, BNB und andere sind spekulative und hochvolatile Vermögenswerte, die erheblichen Preisbewegungen unterliegen. Sogar Stablecoins, die scheinbar „sicher" sind, können riskant sein, wenn sie nicht ausreichend durch reale Vermögenswerte gedeckt sind.

Die Investition in Bitcoin und andere Kryptowährungen birgt erhebliche Markt-, Technologie- und regulatorische Risiken. Investieren Sie in Krypto nur, wenn es mit Ihren umfassenderen Anlagezielen, Ihrem Zeithorizont und Ihrem Risikoprofil übereinstimmt, und bleiben Sie immer wachsam gegenüber Krypto-Betrügereien.

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