Warum steigt die Aktie von Saudi Aramco heute?

Die Aktie von Saudi Aramco steigt am Sonntag, da der Krieg der USA und Israels im Iran in die zweite Woche ging, wobei der staatlich unterstützte Ölriese seinen größten Intraday-Anstieg seit April 2023 verzeichnete.

Investoren in Riad waren letzte Woche zum ersten Mal seit Freitag, als Brent-Rohöl die Marke von 90 Dollar pro Barrel überschritt, auf den Markt zurückgekehrt.

Die Aktie von Aramco stieg während des Handels um bis zu 4,9%, bevor sie einen Teil dieser Gewinne abgab und den Tag mit einem Plus von 4,1% beendete.

Saudi-Arabien verschifft ungewöhnlich große Mengen an Rohöl zu seiner Rotmeerküste für den Export, was einen Teil der Belastung mindert. Schiffsverfolgungsdaten zeigen, dass die Lieferungen aus den westlichen Terminals des Königreichs in diesem Monat bisher auf etwa 2,3 Millionen Barrel pro Tag gestiegen sind.

Das ist etwa 50% höher als jede monatliche Exportrate über das Rote Meer, die Saudi-Arabien seit Ende 2016 verzeichnet hat. Dennoch liegt es immer noch weit unter den etwa 6 Millionen Barrel pro Tag, die das Land kürzlich aus dem Persischen Golf exportiert hat.

Ölhändler kalkulieren knapperes Angebot auf den Energiemärkten ein

Brent, der globale Benchmark, hatte letzte Woche eine starke Woche, wie Cryptopolitan berichtete. Dann wuchs der Druck, nachdem die Vereinigten Arabischen Emirate und Kuwait begannen, die Ölproduktion zu reduzieren, während die Straße von Hormus geschlossen wurde, zusammen mit etwa einem Fünftel der weltweiten Energieexporte.

Vor diesen jüngsten Entwicklungen hatten viele Händler bereits erwartet, dass die Ölpreise innerhalb von Tagen 100 Dollar erreichen würden, es sei denn, die Kämpfe ließen nach oder die Beschränkungen rund um die Meerenge änderten sich.

Goldman Sachs sagte, die Welt verfüge über Lagerbestände von etwa 8 Milliarden Barrel Öl und raffinierten Produkten, Reserven, die helfen könnten, den Schlag abzumildern, obwohl man sich nicht darauf verlassen kann, dass sie den Schaden einer längeren Unterbrechung vollständig ausgleichen.

Deshalb konzentriert sich der Markt auch auf die Möglichkeit eines Defizits von 2 Millionen Barrel pro Tag, was laut Goldman etwa 2% des globalen Ölverbrauchs entspricht.

Das letzte Mal, als auf Ölpreise ein Rückgang des Verbrauchs um 2% folgte, war zwischen 2007 und 2009, wie Stifel-Analysten feststellten. Diese Periode ist keine perfekte Übereinstimmung für heute.

Während dieser früheren Phase machte die globale Finanzkrise die Nachfrage schwächer, was dazu beitrug, den Verbrauch zu senken. Gleichzeitig stiegen die Ölpreise gradueller, was Ländern und Unternehmen mehr Zeit zur Anpassung gab.

Die Weltwirtschaft war auch stärker gewachsen, bevor sich die Bedingungen verschlechterten. Selbst mit diesen Unterschieden sticht der Preisgipfel aus dieser Periode immer noch heraus. Öl erreichte 147 Dollar pro Barrel, was etwa 222 Dollar in heutigem Geld entspricht.

Chinesische Ölproduzenten profitieren von höherem Rohöl, während Raffinerien unter stärkerem Druck stehen

Der gleiche Ölschock, der Saudi Aramco anhebt, verändert auch die Aussichten für Chinas große Energieunternehmen. Goldman Sachs Asien-Pazifik-Energieanalysten sagten, dass selbst bei Brent zwischen 80 und 90 Dollar pro Barrel der Jahres-Freie-Cashflow der China National Offshore Oil Corporation, oder CNOOC, und PetroChina um mehr als 10% steigen könnte.

Goldman bewertet beide Aktien mit Kaufen. Am Mittag des 02.03. hatte die Bank einen durchschnittlichen Brent-Preis von 70 Dollar pro Barrel einkalkuliert, sodass die neue Spanne auf einen viel stärkeren Gewinnhintergrund für Upstream-Produzenten hinweist.

Sowohl CNOOC als auch PetroChina erreichten am 03.03. 52-Wochen-Hochs, obwohl beide später einen Teil dieser Gewinne abgaben, bevor die Woche endete. CNOOC entstand aus der Offshore-Ölexploration und -Produktion mit ausländischen Partnern.

PetroChina hat eine stärker inländische Geschäftsmischung, die auch Raffination und Vertrieb umfasst. Die beiden Unternehmen sind Teil von Chinas drei staatlichen Ölriesen.

Goldman war beim dritten, Sinopec, weniger positiv. Das Unternehmen ist der weltgrößte Raffineriebetreiber und wurde letztes Jahr auch zum größten Chemieproduzenten. Seine Aktien berührten am 03.03. ebenfalls ein 52-Wochen-Hoch. Aber die Analysten von Goldman sagten, Sinopec könnte mehr Druck als Nutzen erfahren, wenn die Ölpreise weiter steigen. Sie schrieben, dass:-

Nachdem sich der Iran-Krieg intensiviert hatte, ordnete China Berichten zufolge seinen größten staatlichen Raffinerien an, die Exporte von Diesel und Benzin auszusetzen, aus Sorge, dass der Konflikt den zuverlässigen Zugang zu Energie stören könnte.