Kraken treibt xStocks voran, um tokenisierte Aktien in parallele Aktieninfrastrukturen zu verwandeln

Kraken versucht, tokenisierte Aktien von einer Randerscheinung zu einem parallelen Aktienmarkt zu machen, der auf Krypto-Infrastruktur läuft – über seine xStocks-Plattform und eine neue Partnerschaft mit Nasdaq.

Kraken versucht, tokenisierte Aktien von einer Randerscheinung zu einem parallelen Aktienmarkt zu machen, der rund um die Uhr auf Krypto-Infrastruktur läuft. Seine xStocks-Plattform bietet nun mehr als 60 tokenisierte U.S. Aktien und ETFs, wurde für berechtigte Kunden in der gesamten Europäischen Union eingeführt und hat laut Unternehmensdaten und aktueller Berichterstattung in weniger als acht Monaten über 25 Milliarden USD kumuliertes Transaktionsvolumen verarbeitet.

Wie Krakens tokenisierte Aktienplattform funktioniert

xStocks ermöglicht es Nutzern, Blockchain-basierte Token zu kaufen, zu verkaufen und zu übertragen, die echte U.S. Aktien wie Tesla, Amazon, Nvidia und breit gefächerte Markt-ETFs abbilden, wobei jeder Token vollständig 1:1 durch das zugrunde liegende Wertpapier besichert ist, das von einem lizenziertem Verwahrer in einer insolvenzfesten Struktur gehalten wird. Cointelegraph und Finance Magnates berichten, dass das Produkt Anlegern 24/5-Handel mit digitalen Zertifikaten bietet, die U.S.-Preise nachverfolgen, erweiterte Handelszeiten über Wall Streets 9-bis-17-Uhr hinaus und die Möglichkeit, Positionen zwischen kompatiblen Handelsplätzen zu verschieben oder sie on-chain selbst zu verwahren. Krakens europäische Einführung, die im September 2025 angekündigt wurde, zielt ausdrücklich auf Kunden ab, die „viel zu lange" es „unnötig schwierig" fanden, Zugang zu U.S.-Märkten zu erhalten, wie Mark Greenberg, globaler Leiter des Verbrauchergeschäfts, es formulierte.

Unter der Haube zieht Kraken die Tokenisierung näher an seinen Kernbereich heran. Die Börse hat zugestimmt, Backed Finance – den Emittenten hinter xStocks – zu erwerben und integriert Emission und Handel unter einem Dach, während sie sich auf einen geplanten Börsengang 2026 vorbereitet. AInvest und andere Medien weisen darauf hin, dass xStocks bereits 25 Milliarden USD Gesamttransaktionsvolumen überschritten hat, einschließlich zentralisiertem Handel, DeFi-Liquidität und Mint-/Rücknahmeströmen, mit bestehenden Partnerschaften zur Verteilung der Token über Plattformen wie Bybit und Gate.io an Nutzer in mehr als 110 Ländern. Parallel dazu wird eine separate Initiative Nasdaq dazu bringen, Paywards (Krakens Muttergesellschaft) xStocks-Tokenisierungstechnologie zu nutzen, um gelistete Wertpapiere für die globale Verteilung auf Blockchain-Infrastruktur zu übertragen – ein Zeichen dafür, dass etablierte Marktteilnehmer zunehmend bevorzugen, auf Krakens Infrastruktur aufzubauen, anstatt von Grund auf damit zu konkurrieren.

Marktstruktur: Aktieninfrastruktur auf Krypto-Basis

Das Versprechen ist eindeutig: Aktien so zusammensetzbar machen wie Stablecoins. AInvest fasst Krakens Ziel zusammen als „Aktien genauso zusammensetzbar zu machen wie Stablecoins in Web3-Ökosystemen", sodass Händler tokenisierte Aktien als Sicherheit hinterlegen, sie in On-Chain-Strategien einbinden oder Perpetual-Futures handeln können, die sich auf xStocks statt auf traditionelle Notierungen beziehen. Eine aktuelle Business-Wire-Mitteilung weist darauf hin, dass Kraken bereits „die weltweit ersten regulierten tokenisierten Aktien-Perpetual-Futures" gelistet hat, wobei xStocks als Referenzebene dient, damit Händler „auf Marktereignisse reagieren können, ohne auf die Öffnung traditioneller Märkte warten zu müssen". Das definiert tokenisierte Aktien neu – von einer praktischen Hülle zu einer potenziellen neuen Basisschicht: Aktienexposure, das wie Krypto handelt, grenzüberschreitend abgewickelt wird und durch eine Mischung aus Wertpapierrecht und Smart-Contracts (Intelligenter Vertrag) statt nur durch ein einzelnes nationales Börsenregelwerk geregelt wird.

Die Regulierung bleibt die harte Kante. Die World Federation of Exchanges hat gewarnt, dass einige tokenisierte Aktienprodukte als „Nachahmer" fungieren, die möglicherweise nicht die vollen Aktionärsrechte gewähren, und Nasdaqs Antrag von 2025, tokenisierte Wertpapiere neben konventionellen Aktien zu listen, war eine direkte Reaktion auf dieses Risiko. Kraken setzt darauf, dass es durch die vollständige Besicherung von xStocks, die Integration des Emittenten und das Vorantreiben regulierter Derivate auf der richtigen Seite dieser Grenze bleiben kann – und im Zuge dessen seine tokenisierte Aktienplattform in eine bedeutende Umsatz- und Strategiesäule vor seinem geplanten Börsengang verwandeln kann.