EZB startet 'Appia'-Initiative zum Aufbau des tokenisierten Finanz-Ökosystems Europas

Das Projekt zielt darauf ab, Zentralbanken, Finanzinstitute, Technologieanbieter und politische Entscheidungsträger zusammenzubringen, um integrierte und widerstandsfähige tokenisierte Großhandelsmärkte in ganz Europa aufzubauen.

„Mit Appia bauen wir eine Straße vom heutigen Finanzsystem zu den tokenisierten Märkten von morgen, fest verankert in Zentralbankgeld", sagte Piero Cipollone, Mitglied des Direktoriums der EZB.

Das Projekt wird die Zusammenarbeit zwischen öffentlichen Institutionen, Finanzunternehmen und der Wissenschaft umfassen.

Wofür Appia konzipiert ist

Tokenisierung beinhaltet die Darstellung von Finanzanlagen als digitale Token in Netzwerken mit verteilte Ledger-Technologien (Distributed-Ledger-Technologien) (DLT).

In Großhandelsfinanzmärkten könnte dieser Ansatz Prozesse erheblich rationalisieren, indem Emission, Handel, Abwicklung, Verwahrung und Asset-Servicierung auf einer einzigen Plattform kombiniert werden.

DLT-basierte Infrastrukturen ermöglichen auch die Verwendung von Smart-Contract ( Intelligenter Vertrag), die automatisierte Prozesse und neue Finanzdienstleistungen ermöglichen.

Die EZB glaubt, dass Tokenisierung dazu beitragen könnte, die Marktinfrastruktur zu modernisieren und gleichzeitig Effizienz, Transparenz und Interoperabilität über die Finanzmärkte hinweg zu verbessern.

Appia und Pontes: Zwei Säulen der Tokenisierungsstrategie der EZB

Die umfassendere Strategie des Eurosystems zur Integration tokenisierter Finanzen basiert auf zwei komplementären Initiativen.

Pontes

Pontes wird als DLT-basiertes Abwicklungssystem des Eurosystems dienen und es ermöglichen, dass auf Blockchain-Netzwerken ausgeführte Transaktionen direkt in Zentralbankgeld abgewickelt werden.

Die Plattform soll im dritten Quartal 2026 starten.

Appia

Appia konzentriert sich auf das langfristige Design eines Tokenized Ökosystem für Finanzen und untersucht, wie zukünftige Märkte mit verteilte Ledger-Technologien (Distributed-Ledger-Technologien) funktionieren könnten, während die Finanzstabilität erhalten bleibt.

Die EZB plant, 2028 einen umfassenden Blueprint für dieses Ökosystem zu veröffentlichen.

Stärkung der Rolle des Euro in digitalen Märkten

Ein zentrales Ziel der Initiative ist es sicherzustellen, dass Zentralbankgeld die Grundlage des Währungssystems bleibt, auch wenn die Finanzmärkte neue Technologien übernehmen.

Durch die Verankerung tokenisierter Märkte an Zentralbank-Abwicklungsvermögen zielt die EZB darauf ab, Folgendes sicherzustellen:

• Effektive Umsetzung der Geldpolitik
• Anhaltende Finanzstabilität
• Zuverlässige und effiziente Zahlungs- und Abwicklungssysteme

Es wird auch erwartet, dass das Projekt Europas strategische finanzielle Autonomie stärkt und gleichzeitig dazu beiträgt, die globale Relevanz des Euro als internationale Währung aufrechtzuerhalten.

Erkundung der zukünftigen Architektur tokenisierter Märkte

Appia wird verschiedene Konfigurationen für DLT-basierte Finanzinfrastrukturen untersuchen, darunter:

• Einzelne gemeinsame Netzwerke für tokenisierte Vermögenswerte
• Mehrere miteinander verbundene Blockchain-Netzwerke
• Hybride Architekturen, die traditionelle und tokenisierte Märkte verbinden

Das Eurosystem wird technologische, wirtschaftliche und geopolitische Faktoren bewerten, wenn es bestimmt, welche Strukturen die europäischen Finanzmärkte am besten unterstützen.

Eine wichtige Priorität wird die Festlegung gemeinsamer Standards und europäischer Governance-Rahmen sein, um Fragmentierung zu vermeiden und Interoperabilität zwischen Finanzinstituten sicherzustellen.

Zusammenarbeit mit der Industrie und der Wissenschaft

Die Initiative wird in enger Partnerschaft mit privatwirtschaftlichen Unternehmen, öffentlichen Institutionen und akademischen Forschern entwickelt.

Das Eurosystem hat bereits Stakeholder eingeladen, Feedback zu geben und Interessensbekundungen einzureichen, um an den Forschungs- und Entwicklungsphasen des Projekts teilzunehmen.

Appia baut auf der explorativen Arbeit der EZB von 2024 zur Abwicklung von Großhandels-Zentralbankgeld auf und markiert einen Wechsel von der Experimentierung hin zu einer langfristigen Strategie für tokenisierte Finanzmärkte in Europa.

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