FTX Estate entzieht 1,1 Millionen SOL aus dem Staking, während Gläubigerrückzahlungen ins zweite Jahr gehen

Wallets, die mit dem Alameda Research-Vermögen verbunden sind, haben am 12.03. einen bedeutenden Block von Solana aus einem Staking-Vertrag abgezogen – der neueste Schritt in einem gerichtsüberwachten Liquidationsprogramm, das die verbleibenden digitalen Vermögenswerte der zusammengebrochenen Börse still und leise in Bargeld für Gläubiger umwandelt.

On-Chain-Daten, die von Lookonchain überwacht werden, markierten die Transaktion in dem Moment, als sie stattfand.

Der entstaakte Betrag belief sich auf insgesamt etwa 1,1 Millionen SOL mit einem Wert von rund 17 Millionen US-Dollar zum Zeitpunkt der Übertragung. Die Vermögenswerte wurden von einem dafür vorgesehenen Cold-Staking-Vertrag auf eine zentrale Abwicklungs-Wallet übertragen, die vom FTX- und Alameda-Schuldnervermögen betrieben wird.

Die Transaktion ist Teil einer gerichtlich genehmigten Liquidationsstrategie, die Vermögenswerte bewusst in gestaffelten Tranchen freigibt, anstatt sie in einer Masse zu verkaufen – eine Struktur, die darauf ausgelegt ist, den Abwärtsdruck auf die Marktpreise zu begrenzen. Trotz dieser Bewegung behält das Vermögen über 18,4 Millionen SOL in verschiedenen gesperrten und Vesting-Positionen, was etwa 290 Millionen US-Dollar an verbleibendem Engagement in diesem Vermögenswert darstellt.

Wohin das Geld fließt

Das entstaakte SOL fließt direkt in den FTX Distribution Fund, das Vehikel, über das das Vermögen monatliche Zahlungen an verifizierte Gläubiger ausführt. Das Liquidationsrückzahlungsprogramm befindet sich nun im zweiten Jahr, und der Fortschritt unter kleineren Antragstellern war erheblich. Bis März 2026 wurden über 94 % der Antragsteller der Kundenklasse, definiert als diejenigen, die zum Zeitpunkt der Insolvenz im November 2022 Guthaben unter 50.000 US-Dollar hielten, vollständig für den Dollarwert ihrer Konten zum Zeitpunkt des Zusammenbruchs erstattet.

Für größere Gläubiger ist die Situation komplizierter. Institutionelle Antragsteller und solche mit umstrittenen Forderungen befinden sich derzeit in der Phase 2 der Gewinne verteilen und erhalten anteilige Zahlungen, während das Vermögen seine verbleibenden Altcoin-Bestände abarbeitet. SOL ist die größte Einzelposition, aber das Vermögen wandelt auch SRM und MAPS im Rahmen desselben Prozesses in Bargeld um. Jede Umwandlung fließt monatlich in den Verteilungspool zurück.

Wie das Vermögen vermeidet, den Markt zu bewegen

Der gestaffelte Tranchen-Ansatz ist nicht nur eine rechtliche Formalität. Der Verkauf von 18 Millionen SOL auf offenen Märkten ohne Struktur würde die Preise mit ziemlicher Sicherheit erheblich drücken und dadurch die Gesamterstattung für die Gläubiger verringern. Um dies zu bewältigen, leitet das Vermögen Liquidationsabwicklungen über Over-the-Counter(OTC)-Desks, die große Blockgeschäfte außerbörslich abgleichen und den Slippage vermeiden, der beim Platzieren großer Aufträge in öffentliche Orderbücher entsteht.

Die Strategie scheint zu funktionieren. SOL fiel nach den Entstaking-Nachrichten vom 12.03. um weniger als 1,2 %, eine Reaktion, die Analysten als Zeichen dafür beschreiben, dass die Märkte diese periodischen Liquidationsabwicklungen weitgehend eingepreist haben. Jede vorherige Tranche hat eine ähnlich gedämpfte Reaktion hervorgerufen, was darauf hindeutet, dass die OTC-Routing und die vorherige Sichtbarkeit des Programms das Überraschungselement reduziert haben, das typischerweise den Verkaufsdruck verstärkt.

Was bleibt

Die 290 Millionen US-Dollar an verbleibenden SOL-Beständen bedeuten, dass das Vermögen noch erhebliche Liquidationsabwicklung vor sich hat. Monatliche Ausschüttungen und eine disziplinierte Umwandlungsstrategie deuten darauf hin, dass der Prozess weit bis ins Jahr 2026 und möglicherweise darüber hinaus andauern wird, je nachdem, wie schnell umstrittene Forderungen gelöst werden und wie Tier-2-Ausschüttungen strukturiert sind. Die 94%ige Abschlussquote bei kleinen Antragstellern ist ein Meilenstein, aber der Dollarwert, der sich auf institutionelle und umstrittene Forderungen konzentriert, stellt wahrscheinlich einen überproportionalen Anteil der gesamten ausstehenden Verpflichtungen dar.

Für SOL-Inhaber, die die Wallet-Aktivität des Vermögens beobachten, ist das Signal vom 12.03. konsistent mit dem, was zuvor kam: strukturiert, telegrafiert und vom Markt ohne bedeutende Störung absorbiert. Ob dieses Muster anhält, wenn das Vermögen tiefer in seine größeren und komplexeren Positionen vordringt, ist die Frage, die die nächsten Monate beantworten werden.

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