Το Ανοιχτό Ενδιαφέρον για τα Δικαιώματα Προαίρεσης Bitcoin CME Παραμένει Βαρύ προς τα Put καθώς η Τιμή Στασιμοποιεί Γύρω στα $76,000

Βασικά Σημεία:

• Το ανοιχτό ενδιαφέρον των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin μειώθηκε κατά 4,20% σε 24 ώρες στα 58,44 δισ. $, με επικεφαλής μια κατάρρευση OI 35,92% στο BingX.
• Το CME κατέγραψε σπάνια αύξηση OI 2,61% ενώ τα δικαιώματα πώλησης κυριάρχησαν στο βιβλίο δικαιωμάτων του, σηματοδοτώντας θεσμική ζήτηση αντιστάθμισης.
• Το max pain για τη λήξη της 24ης Απριλίου βρίσκεται κοντά στα 72 χιλ. $ στο Deribit και OKX, περίπου 4 χιλ. $ κάτω από την τρέχουσα άμεση τιμή του Bitcoin.

Οι Αγορές Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης και Δικαιωμάτων Bitcoin Σηματοδοτούν Αμυντική Τοποθέτηση Καθώς Πλησιάζουν οι Λήξεις Απριλίου 2026

Σύμφωνα με στατιστικά που καταγράφηκαν από το coinglass.com, το συνολικό ανοιχτό ενδιαφέρον συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε όλα τα παρακολουθούμενα ανταλλακτήρια ανερχόταν σε 768.160 BTC το πρωί του Σαββάτου. Αυτός ο αριθμός έχει μειώνεται σταδιακά από τότε που το bitcoin ξεπέρασε τα 125.000 $ στα τέλη του 2025, και η τρέχουσα ένδειξη αντικατοπτρίζει μια αγορά που έχει απορρίψει σημαντική μοχλευμένη έκθεση στην πτωτική πορεία.

Το CME κατατάχθηκε πρώτο σε ανοιχτό ενδιαφέρον σε αξία USD, κατέχοντας 10,01 δισ. $ σε 131.670 BTC σε εκκρεμή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Το Binance ξεπέρασε το CME σε ακατέργαστους όρους BTC με 134.200 BTC (10,21 δισ. $), αλλά τα δύο ανταλλακτήρια απέκλιναν έντονα στην 24ωρη κατεύθυνση. Το CME κατέγραψε κέρδος 2,61%, ο μόνος σημαντικός χώρος σε θετικό έδαφος το Σάββατο, ενώ το Binance έχασε 2,88%. Το BingX κατέγραψε την απότομη μονοήμερη πτώση στο αρνητικό 35,92%, μια κίνηση που υποδηλώνει αναγκαστικές ρευστοποιήσεις ή μεγάλη θεσμική έξοδο παρά σταδιακή μείωση κινδύνου.

Τα MEXC και Gate.io συμπληρώνουν ένα πυκνό πεδίο μεσαίου επιπέδου. Το MEXC κατείχε 83.660 BTC (6,36 δισ. $) σε μερίδιο αγοράς 10,88%, ενώ το Gate.io κατείχε 62.280 BTC (4,74 δισ. $) αλλά κατέγραψε τη δεύτερη χειρότερη 24ωρη πτώση στο αρνητικό 10,49%. Η συνολική αναλογία OI προς όγκο σε όλα τα ανταλλακτήρια ήταν 0,8866, ένα στοιχείο που υποδηλώνει ότι η ρευστότητα παραμένει λειτουργική ακόμη και καθώς το ανοιχτό ενδιαφέρον (OI) συρρικνώνεται.

Στην πλευρά των δικαιωμάτων CME, η δυναμική πώλησης-αγοράς αξίζει προσοχή. Τα δεδομένα Cryptoquant δείχνουν ότι από το υψηλό του bitcoin τον Νοέμβριο του 2025, το ανοιχτό ενδιαφέρον πώλησης σε όρους USD έχει υπερβεί συνεχώς τις αγορές, μια στάση που αντικατοπτρίζει τη θεσμική ζήτηση για προστασία από την πτώση. Τα δεδομένα στοιχειοθετημένα ανά θέση αυτό το Σαββατοκύριακο δείχνουν τις πωλήσεις να υπερέχουν των αγορών σε σχεδόν κάθε κύκλο λήξης από τα τέλη του 2025 έως τον Απρίλιο του 2026. Όταν το bitcoin διαπραγματευόταν πάνω από 100.000 $, οι δύο πλευρές ήταν πιο ισορροπημένες. Αυτή η ισορροπία έχει χαθεί.

Τα στατιστικά δικαιωμάτων CME στοιχειοθετημένα ανά λήξη ενισχύουν την ίδια ιστορία. Το συνολικό ανοιχτό ενδιαφέρον έφτασε στην κορυφή γύρω στα 70.000 συμβόλαια στα τέλη Νοεμβρίου και Δεκεμβρίου 2025, στη συνέχεια κατέρρευσε καθώς η τιμή μειώθηκε. Η σημερινή ένδειξη βρίσκεται πιο κοντά στα 25.000 συμβόλαια, με το μεγαλύτερο μέρος να λήγει εντός ενός έως δύο μηνών. Οι βραχυπρόθεσμες λήξεις κυριαρχούν· το κουβά «λήξη σε 1μ-2μ» αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος της τρέχουσας στοίβας, που σημαίνει ότι ένα μεγάλο μέρος των υπαρχουσών θέσεων δικαιωμάτων θα εκκαθαριστεί έως τα μέσα Ιουνίου.

Η αγορά δικαιωμάτων του Deribit λέει μια ελαφρώς διαφορετική ιστορία. Από το Σάββατο, οι αγορές κατείχαν μερίδιο 56,80% του συνολικού ανοιχτού ενδιαφέροντος δικαιωμάτων σε 271.909 BTC, σε σύγκριση με τις πωλήσεις στα 206.770 BTC (43,20%). Η 24ωρη κατανομή όγκου ήταν σχεδόν πανομοιότυπη, αγορές στο 57,84% έναντι πωλήσεων στο 42,16%. Το ευρύτερα κατεχόμενο συμβόλαιο στο Deribit είναι ένα στοίχημα ότι το bitcoin θα διαπραγματεύεται πάνω από 80.000 $ έως τις 29 Μαΐου, με 6.604 BTC σε ανοιχτό ενδιαφέρον.

Κοντά πίσω του είναι ένα συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026 με στόχο τα 120.000 $, αισιοδοξία αξίας 6.587 BTC ότι το bitcoin έχει ακόμη μια μεγάλη πορεία μπροστά πριν το τέλος του έτους. Το πιο ενεργά διαπραγματευόμενο συμβόλαιο τις τελευταίες 24 ώρες είναι η πώληση της 24ης Απριλίου στην εκτέλεση των 70.000 $, με 1.589 BTC να αλλάζουν χέρια. Με απλά λόγια, οι έμποροι πληρώνουν για ασφάλιση έναντι πτώσης του bitcoin κατά άλλα 6.000 $ πριν την επόμενη Παρασκευή.

Τα δεδομένα max pain σε τρεις μεγάλες πλατφόρμες ζωγραφίζουν μια συνεπή βραχυπρόθεσμη εικόνα. Στο Deribit, η λήξη της 24ης Απριλίου φέρει τη μεγαλύτερη ονομαστική αξία, και το max pain για αυτό το συμβόλαιο βρίσκεται γύρω στα 71.500-72.000 $. Το max pain του Binance στις 24 Απριλίου είναι κοντά στα 74.000 $ με κυρίαρχη ονομαστική μπάρα. Το OKX τοποθετεί επίσης το max pain της 24ης Απριλίου περίπου στα 72.000 $. Με το bitcoin στα 76.185 $ σήμερα, η άμεση τιμή διαπραγματεύεται πάνω από το max pain και στις τρεις πλατφόρμες, που, αν η θεωρία ισχύει, δημιουργεί βαρυτική έλξη προς τα κάτω μέχρι τη λήξη της επόμενης Παρασκευής.

Το συνολικό ανοιχτό ενδιαφέρον δικαιωμάτων bitcoin σε όλους τους χώρους πρόσφατα έφτασε στο χαμηλό κοντά στα 6,27 δισ. $ πριν ανακάμψει στα τρέχοντα επίπεδα, σύμφωνα με τις μετρήσεις Coinglass. Τα ευρύτερα δεδομένα από τις αρχές του 2024 έως τον Απρίλιο του 2026 δείχνουν ότι το OI δικαιωμάτων παρακολούθησε γενικά την τιμή BTC στην ανοδική και την πτωτική πορεία. Η τρέχουσα αγορά δικαιωμάτων έχει συρρικνωθεί σημαντικά από την κορυφή της, σύμφωνα με τα δεδομένα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά σίγουρα δεν έχει καταρρεύσει, κάτι που υποδηλώνει συνεχή θεσμική συμμετοχή παρά πλήρη υποχώρηση.

Η ευρύτερη εικόνα αυτή την εβδομάδα είναι μιας αγοράς παραγώγων που επαναβαθμονομείται γύρω από ένα χαμηλότερο εύρος τιμών. Το ανοιχτό ενδιαφέρον συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχει συρρικνωθεί, αλλά ανακάμπτει αργά από τα χαμηλά που παρατηρήθηκαν τον Μάρτιο. Τα δικαιώματα CME κλίνουν προς βαριές πωλήσεις. Οι βραχυπρόθεσμες λήξεις κυριαρχούν στη στοίβα. Το max pain βρίσκεται κάτω από την άμεση τιμή. Ο όγκος αγορών Deribit εξακολουθεί να ξεπερνά τις πωλήσεις, αλλά τα περισσότερο διαπραγματευόμενα συμβόλαια κατά όγκο είναι αντισταθμίσεις πτώσης.

Με αυτό που λέχθηκε, το bitcoin στα 76.185 $ αυτό το Σαββατοκύριακο διατηρεί ένα εύρος, αλλά η τοποθέτηση παραγώγων γύρω του υποδηλώνει ότι οι έμποροι δεν είναι ακόμη πεπεισμένοι ότι το χαμηλό είναι εδώ.