La ola de gastos en IA de Oracle provoca la mayor venta masiva en meses

Oracle (NYSE: ORCL) se desplomó hasta un 14% el jueves por la mañana después de que la empresa tecnológica tradicional aumentara sus previsiones para el gasto en IA, mientras que los ingresos no alcanzaron las expectativas en su segundo trimestre fiscal.

Los 16.06 mil millones de dólares en ingresos trimestrales del gigante no alcanzaron las estimaciones por unos 150 millones de dólares. Aun así, la dirección de ORCL elevó sus perspectivas de gastos de capital a más de 50 mil millones de dólares para 2026.

La venta masiva posterior a los resultados marca la mayor caída de Oracle desde enero, reduciendo su capitalización de mercado en más de 100 mil millones de dólares en una sola sesión. Dicho esto, las acciones de Oracle siguen subiendo alrededor del 15% en lo que va del año.

¿Por qué preocupa la guía de CAPEX para las acciones de Oracle?

El informe de ganancias de Oracle reveló un desajuste preocupante: el crecimiento de ingresos estuvo por debajo del consenso, pero la dirección proyectó un gasto acelerado en inteligencia artificial.

La multinacional ha destinado miles de millones para inversiones en infraestructura en la nube, y sí, eso subraya su ambición de emerger como un proveedor clave de infraestructura de IA.

Pero su ritmo de gasto claramente no está alineado con el crecimiento de ingresos, lo que resulta ser una característica de comportamiento similar a una burbuja.

Los inversores están cada vez más preocupados de que Oracle no pueda ofrecer rendimientos proporcionales, especialmente dado su nivel de deuda y el estrechamiento del flujo de caja fresco.

La preocupación es que el gigante está persiguiendo el crecimiento a cualquier costo, dejando a los accionistas de ORCL expuestos si la demanda de IA se normaliza o no escala como se esperaba.

¿Cómo jugar con las acciones de ORCL tras la caída posterior a los resultados?

Las preocupaciones relacionadas con el gasto en IA son altamente racionales ya que Oracle está significativamente más apalancado que muchos de sus competidores en la nube (Amazon, Microsoft y Google).

Su carga de deuda ya se sitúa por encima de los 100 mil millones de dólares, y es justo suponer que podría crecer aún más a medida que financia esta enorme construcción.

Aun así, el analista senior de Bank of America, Justin Post, califica la caída posterior a los resultados como una "oportunidad" para inversores a largo plazo, citando la sólida cartera de contratos en la nube de la empresa y su posicionamiento en cargas de trabajo de IA.

En su nota de investigación, Post expresó confianza en la "capacidad de Oracle para transformarse en un hiperscaler de computación de IA", y aunque el corto plazo puede seguir siendo volátil, cree que el sentimiento y la estimación "se reajustarán al alza" con el tiempo.

BofA mantiene un precio objetivo de 300 dólares para las acciones de Oracle, lo que indica un potencial alcista de más del 60% desde aquí. Un rendimiento de dividendo del 1.04% las hace aún más atractivas como inversión a largo plazo.

El camino a seguir de Oracle depende completamente de su estrategia de IA

La fuerte caída de las acciones de ORCL subraya la tensión entre el bombo de la IA y la realidad financiera.

El aumento del CAPEX sin un crecimiento de ingresos correspondiente plantea preocupaciones legítimas, pero los analistas de peso creen que gran parte de la caída ya está descontada.

Para los inversores, la decisión depende del apetito por el riesgo: aquellos cautelosos con el gasto similar a una burbuja pueden preferir esperar, mientras que los creyentes en la estrategia de infraestructura de IA de Oracle podrían ver la caída actual como una rara oportunidad para comprar con descuento.

De cualquier manera, la trayectoria de las acciones de ORCL hacia 2026 estará definida por si Oracle puede convertir su frenesí de gasto en IA en un crecimiento tangible y rentable.

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