El S&P 500 está en camino de cerrar marzo con una caída de aproximadamente 7.7%, lo que lo convertiría en su primer mes bajista significativo en casi un año. Eso por sí solo es suficiente para cambiar el tono de cara a abril, pero el problema mayor es dónde está ocurriendo. En el gráfico mensual, el precio está girando a la baja cerca del extremo superior de un canal paralelo ascendente de largo plazo, justo donde los estiramientos previos del RSI también han comenzado a perder impulso.
Por eso la zona de 6,000 a 6,100 importa tanto ahora. No es solo un área de soporte de número redondo:
- Se alinea con la región del pico de 2025 y la línea media del canal, que ha actuado repetidamente como una zona de validación respetada dentro de la tendencia alcista más amplia.
Si los compradores pueden estabilizar el índice ahí, el movimiento aún puede enmarcarse como un reinicio brusco dentro de la tendencia. Si no, el gráfico comienza a abrir la puerta a una revisión más profunda hacia 5,400 a 5,600 con el tiempo.
La debilidad bajo la superficie también hace que esta advertencia mensual sea más difícil de descartar.
El gráfico de amplitud de MacroMicro muestra que dentro de todos los principales índices globales, las acciones por encima de sus promedios móviles de 200 días han disminuido en marzo en comparación con febrero, lo que sugiere que esto no es solo un tambaleo aislado en las acciones estadounidenses. La participación se está debilitando en todos los mercados, y eso tiende a importar más cuando los índices principales ya están rompiendo a la baja.
Sin embargo, hay un matiz táctico: el VIX ahora está lo suficientemente alto como para aumentar las probabilidades de un rally de alivio, ya que las rupturas previas del VIX por encima de 30 a menudo han aparecido cerca de zonas de rebote a corto plazo.
El problema es que esta configuración no es tan clara como esos momentos anteriores de compra en caídas.
La relación entre el SPX y el VIX ahora está divergiendo en lugar de encajar en un patrón de capitulación más claro, lo que significa que cualquier rebote aún necesita probarse a sí mismo en lugar de ser confiado automáticamente.
Esa precaución también encaja con el contexto macro más amplio. Actualmente hay una presión más amplia al estilo de choque petrolero sobre el crecimiento, los márgenes, el sentimiento y las expectativas laborales, lo que ayuda a explicar por qué esta venta masiva se ha sentido pegajosa en lugar de como un enjuague rápido que se reinicia inmediatamente.
Conclusión
Por ahora, el mensaje del mercado parece bastante simple. Marzo está terminando con una vela bajista pesada, la amplitud se está debilitando y la volatilidad está elevada.
Eso deja 6,000 a 6,100 como la primera prueba importante. Mantenerla, y abril aún puede comenzar con una estructura dañada pero reparable (un rally de alivio). Perderla, y el extremo inferior del canal alrededor de 5,400 a 5,600 se vuelve mucho más difícil de ignorar.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
