بروزرسانی بازار کریپتو: ایران برای عبور استیبل کوین‌ها از هرمز هزینه دریافت می‌کند — اما بیت کوین در بحث پوشش ریسک جنگ در حال شکست است

به‌روزرسانی بازار ارز دیجیتال درباره پوشش ریسک جنگی ارز دیجیتال بیت کوین و اخبار تنگه هرمز امروز بر یک رویداد چشمگیر متمرکز است: سپاه پاسداران انقلاب اسلامی ایران یک سیستم عوارضی رسمی در مهم‌ترین گلوگاه نفتی جهان ایجاد کرده و برای اسکورت دریایی از طریق تنگه، پرداخت به استیبل کوین یا یوان چین را مطالبه می‌کند - با این حال، علی‌رغم نقش رو به رشد ارز دیجیتال در امور مالی زمان جنگ، ارز دیجیتال بیت کوین از زمان شروع درگیری در 1403/12/09 عملکرد به‌مراتب ضعیف‌تری نسبت به طلا داشته است.

به‌روزرسانی بازار ارز دیجیتال درباره پوشش ریسک جنگی ارز دیجیتال بیت کوین و اخبار تنگه هرمز لبه تیزتری نسبت به آنچه اکثر تفاسیر بازار پیشنهاد می‌کنند دارد. طبق گزارش بلومبرگ از 1403/01/12، سپاه پاسداران ایران کنترل بر مهم‌ترین گلوگاه نفتی جهان را به یک دروازه پرداخت ساختاریافته رسمی کرده است. اپراتورهای کشتی که به دنبال عبور از هرمز هستند باید سوابق مالکیت کشتی، ثبت پرچم، مانیفست محموله، فهرست خدمه و داده‌های ردیابی AIS را به یک واسطه مرتبط با سپاه ارائه دهند. سپاه سپس به کشتی رتبه‌ای در مقیاس "دوستانه بودن" پنج سطحی اختصاص می‌دهد - پایین‌ترین رتبه‌ها مساعدترین شرایط را دریافت می‌کنند. هنگامی که پرداخت دریافت می‌شود، یک رمز عبور یک‌بار مصرف از طریق رادیو VHF پخش می‌شود و یک اسکورت دریایی ایرانی کشتی را راهنمایی می‌کند.

به طور حیاتی، ایران پرداخت به استیبل کوین - نه ارز دیجیتال بیت کوین - را مطالبه می‌کند، به طور خاص به این دلیل که استیبل کوین‌ها نوسانات قیمت بین صورتحساب و تسویه را از بین می‌برند و آنها را از نظر عملکردی معادل انتقال سیمی دلار می‌کنند در حالی که خارج از سیستم تسویه دلار آمریکا باقی می‌مانند. نفتکش‌ها از حدود 1 دلار به ازای هر بشکه شروع می‌شوند، با نفتکش‌های بسیار بزرگ که تا 2 میلیون دلار برای هر عبور پرداخت می‌کنند. حداقل 15 تا 18 کشتی در هفته‌های اخیر تحت این سیستم عبور کرده‌اند.

زیرساخت ارز دیجیتال ایران جدید نیست

سیستم عوارض هرمز مرئی‌ترین تکرار یک استراتژی بسیار طولانی‌تر است. ایران استخراج ارز دیجیتال بیت کوین را در سال 2019 قانونی کرد، که در اوج خود تخمین زده می‌شود 4 تا 5 درصد از نرخ هش جهانی ارز دیجیتال بیت کوین را تشکیل می‌داد. Chainalysis تخمین می‌زند فعالیت ارز دیجیتال مرتبط با ایران در سال 2025 به 7.8 میلیارد دلار درون زنجیره ای رسید. در ژانویه 2026، مرکز صادرات وزارت دفاع ایران سیستم‌های خود را برای پذیرش پرداخت‌های استیبل کوین برای پهپاد، موشک و سایر قراردادهای صادرات نظامی به‌روزرسانی کرد.

کمیته امنیت ملی مجلس ایران یک "طرح مدیریت تنگه هرمز" رسمی را در 1403/01/11 تصویب کرد که شامل یک ساختار عوارض رسمی است که به ریال ایران به عنوان ارز اشاره می‌کند اما در عمل با یوان و استیبل کوین‌ها عمل می‌کند تا از اجرای OFAC اجتناب کند.

آیا ارز دیجیتال بیت کوین یک پوشش ریسک جنگی است؟ داده‌ها اینجا می‌گویند نه

همانطور که crypto.news گزارش داد، ارز دیجیتال بیت کوین از زمان شروع جنگ تقریباً 12 درصد کاهش یافته است، در حالی که طلا - علی‌رغم نوسانات خود - سرمایه پناهگاه امن بیشتری را حفظ کرده است. ارز دیجیتال بیت کوین در رتبه 12 بر اساس ارزش بازار قرار دارد، به طور قابل توجهی پشت طلا در رتبه برتر، و تسلط BTC به میزان 59 درصد منعکس کننده تثبیت است نه جریان‌های پرواز به سمت امنیت. شاخص حق بیمه Coinbase در طول درگیری در قلمرو منفی بوده است، که نشان می‌دهد تقاضای معاملات اسپات ایالات متحده به روشی که تقاضای طلا داشته است محقق نشده است.

همانطور که crypto.news اشاره کرد، هر رویداد تشدید تایید شده در این درگیری فروش فوری ارز دیجیتال بیت کوین به جای خرید تولید کرده است - برعکس آنچه یک پوشش ریسک جنگی ارائه می‌دهد. نقش استیبل کوین در سیستم هرمز ایران از نظر عملیاتی منطقی است: یک مشکل پرداخت را حل می‌کند. اینکه آیا ارز دیجیتال بیت کوین به یک پوشش ریسک جنگی تبدیل می‌شود به یک سوال متفاوت بستگی دارد - اینکه آیا سرمایه خرده‌فروشی و نهادی تصمیم می‌گیرد آن را به عنوان یک پوشش ریسک جنگی در نظر بگیرد.

"ارز دیجیتال بیت کوین هنوز بیشتر شبیه یک دارایی پرریسک با بتای بالا معامله می‌شود تا یک پوشش ریسک دفاعی در شرایط فعلی"، یک تحلیلگر Orbit Markets این ماه به بلومبرگ گفت.