«نه یک توکن ذخیره‌سازی» — Vytautas Mackonis در مورد رویکرد صنعتی ALCUM به مس، بازده و آینده دارایی‌های واقعی

توکن xCUP از ALCUM مس را در انبار نگه نمی‌دارد؛ بلکه یک چرخه بازیافت ۳۰ روزه پوشش‌داده‌شده را توکن‌سازی می‌کند تا تخصیص‌دهندگان USDC از مارجین صنعتی حسابرسی‌شده بهره‌مند شوند، نه از روله قیمت لحظه‌ای.

در یک مصاحبه اختصاصی با crypto.news، Vytautas Mackonis، بنیان‌گذار پروتکل مس مستقر در سوئیس ALCUM، می‌گوید که آن مدل از هدف اصلی منحرف می‌شود.

او اذعان می‌کند که اکثر «کالاهای توکن‌شده» بار مرده هستند. یک توکن دریافت می‌کنید، جایی یک شمش فلز در انبار است، و سود شما بستگی دارد به اینکه نمودار قبل از خروج شما بالا برود یا نه.

xCUP که امیدوار است این وضعیت را اصلاح کند، توکنی است که توسط ALCUM مستقر در سوئیس صادر می‌شود و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد در دوره‌های تقریباً ۳۰ روزه در مارجین پردازشی که هنگام تأمین، بازیافت و فروش مجدد مس از طریق زنجیره‌های تأمین صنعتی اروپایی ایجاد می‌شود، مشارکت کنند.

به گفته او، «xCUP یک توکن ذخیره‌سازی نیست. این یک ابزار بازده است که توسط یک چرخه صنعتی فعال پشتیبانی می‌شود.»

«اکثر محصولات کالایی توکن‌شده دسترسی ایستا ارائه می‌دهند»، می‌گوید، «شما یک ادعای دیجیتال بر دارایی نشسته در انبار نگه می‌دارید. دارایی کار نمی‌کند. بازده، در صورت وجود، کاملاً از افزایش قیمت کالای پایه حاصل می‌شود.»

«ALCUM بر یک فرض اساساً متفاوت بنا شده است»، با اشاره به اینکه چرخه صنعتی محصول با توجه به آنچه آن‌ها دوره‌های کالاها می‌نامند، از اهمیت بالایی برخوردار است.

توکن‌سازی چرخه صنعتی، نه انبار

از نظر ساختاری، ALCUM منطق معمول کالا را برعکس می‌کند. در هر دوره، سرمایه سرمایه‌گذار به USDC به یورو تبدیل می‌شود، برای خرید مس ثانویه از بازار بازیافت استفاده می‌شود، از طریق یک شریک صنعتی دارای گواهی پردازش می‌شود، سپس به خریداران تأیید شده فروخته می‌شود. Mackonis می‌گوید: «دارنده توکن بر روی محل معامله مس فردا گمانه‌زنی نمی‌کند. آن‌ها در مارجین عملیاتی یک کسب‌وکار صنعتی که مواد خام می‌خرد، از طریق پردازش ارزش‌افزوده می‌کند و محصول نهایی می‌فروشد، مشارکت می‌کنند.»

این ویژگی xCUP را بسیار نزدیک‌تر به اعتبار خصوصی صنعتی یا تأمین مالی تجاری می‌کند تا به یک ETP مس.
او می‌افزاید: «مس ساکن نیست. در حال کار است»، و تأکید می‌کند که لایه توکن‌سازی بر روی بیش از ۲۰ سال تجربه معاملات و پردازش فلزات قرار دارد، نه برعکس.

Mackonis می‌گوید مس اولین مورد آزمایشی است، اما دارایی‌های بیشتری در دست اقدام هستند. روایت کسری بلندمدت عرضه تا سال ۲۰۳۰ — که توسط شبکه‌های برق، خودروهای الکتریکی و توسعه زیرساخت‌های انتقال انرژی هدایت می‌شود — واقعی است، اما تمرکز کوتاه‌مدت ALCUM ساده‌تر است: مزیت هزینه مس بازیافتی و اسپردهای پردازشی نسبتاً پایدار.

بازده در سطح سازمانی، با ریسک صنعتی

Mackonis به چهار رکن اشاره می‌کند که برایشان مهم است: صدور تنظیم‌شده سوئیسی، پشتوانه کالای فیزیکی، تأیید مستقل شخص ثالث، و مکانیزم بازده «مرتبط با خروجی عملیاتی به جای حرکت قیمت بازار.»

او تأمین و کیفیت مواد اولیه، نوسانات قیمت مس، تمرکز طرف مقابل و ریسک قرارداد هوشمند را فهرست می‌کند — و سپس توضیح می‌دهد که ALCUM چگونه در اطراف آن‌ها ساختار می‌دهد: روابط تأمین دیرینه، پوشش ریسک از طریق StoneX Group برای قفل کردن اقتصاد پردازش، شرکای حسابرسی‌شده مانند Mirada Levante S.L.، و قراردادهای هوشمند حسابرسی‌شده توسط Halborn با صفر یافته بحرانی یا سطح بالا.

در بالا یک مجموعه حسابرسی قرار دارد که برای تخصیص‌دهندگانی طراحی شده که واقعاً یادداشت‌های پاورقی را می‌خوانند. SGS بازرسی‌های فیزیکی وزن، درجه و نگهداری مس را در مرزهای دوره انجام می‌دهد؛ قراردادهای هوشمند ALCUM ورودی‌های NAV را درون زنجیره در برابر فیدهای قیمت Chainlink LME ثبت می‌کنند؛ و Accountable یک تأیید موازی تطبیق‌یافته با اثبات دانش صفر از مستندات تدارکات، پردازش و فروش را ظرف ۳۰ روز از پایان هر دوره اجرا می‌کند.

برای Mackonis، مس تنها آغاز کار است. او می‌گوید: «معماری برای تکرارپذیری طراحی شده است» — یک قالب ماژولار برای دارایی‌های صنعتی توکن‌شده که می‌تواند دقت لازم سازمانی را برآورده کند و «بازده قابل تأیید و حسابرسی‌شده از عملیات دنیای واقعی» را ارائه دهد، حتی زمانی که نوار قیمت کالا در جهت اشتباه حرکت می‌کند.

Mackonis می‌افزاید: «فرصت بزرگ‌تر نشان دادن است، با مس، که دارایی‌های صنعتی توکن‌شده می‌توانند استانداردهای واقعی دقت لازم سازمانی را برآورده کنند و بازده قابل تأیید و حسابرسی‌شده از عملیات دنیای واقعی را ارائه دهند.»

«اگر ما آن اعتبار را با مس — یک کالای به‌خوبی شناخته‌شده و پرتقاضا با زنجیره تأمین صنعتی روشن — برقرار کنیم، قالب برای سایر کالاها و چرخه‌های صنعتی که همان مزایای ساختاری در آن‌ها اعمال می‌شود، قابل اجرا می‌شود.»