احتمال کاهش نرخ در ژانویه به ۱۷.۷٪ افزایش می‌یابد همزمان با پیگیری FedWatch از تغییر بازار

انتظارات بازار برای سیاست پولی ایالات متحده قبل از جلسه ژانویه فدرال رزرو به طور متوسطی تغییر کرد، طبق داده‌های CME FedWatch. قیمت‌گذاری فیوچرز احتمال 17.7% برای کاهش نرخ به محدوده 325-350 نقطه پایه را نشان داد، در حالی که معامله گران همچنان احتمال 82.3% را به این موضوع اختصاص دادند که فدرال رزرو نرخ‌ها را بدون تغییر در 350-375 نقطه پایه نگه خواهد داشت. هیچ احتمالی برای افزایش نرخ قیمت‌گذاری نشد.

احتمالات کاهش نرخ فدرال رزرو. منبع: CME FedWatch

این تغییر بازنمایانگر تغییر موقعیت در فیوچرز صندوق‌های فدرال رزرو است تا یک سیگنال سیاستی از بانک مرکزی. احتمالات FedWatch مستقیماً از قراردادهای آتی استخراج می‌شوند، که به سرعت به داده‌های کلان ورودی، نوسانات بازار و تغییرات در اشتهای ریسک واکنش نشان می‌دهند. در نتیجه، تغییرات کوچک در قیمت‌گذاری می‌تواند نوسانات قابل مشاهده‌ای در احتمالات ضمنی ایجاد کند.

اگرچه سناریوی پایه بدون تغییر باقی می‌ماند، وجود احتمال قابل اندازه‌گیری کاهش نرخ، بحث رو به رشد بر سر حرکت بعدی فدرال رزرو را برجسته می‌کند. معامله گران همچنان در حال سنجش روندهای کاهش تورم در مقابل داده‌های بازار کار که هنوز مقاوم هستند، می‌باشند و انتظارات را تا اوایل 2026 سیال نگه می‌دارند.

قیمت‌گذاری فیوچرز احتیاط بازار را نشان می‌دهد

قرارداد ژانویه مرتبط با جلسه، ZQF6، قیمت میانی 96.3650 را نشان داد، با فعالیت معاملاتی قابل توجه و سهام باز که بالا باقی ماند. این موقعیت‌گیری نشان می‌دهد که بازارها نسبت به هر داده‌ای که می‌تواند انتظارات را بیشتر به سمت تسهیل سوق دهد یا روایت حفظ وضعیت را تقویت کند، حساس باقی می‌مانند.

از نظر تاریخی، فدرال رزرو در نقاط عطف محتاط بوده است. در چرخه‌های قبلی، سیاست‌گذاران اغلب منتظر تأیید پایدار از تورم و اشتغال قبل از شروع کاهش‌ها بودند. این الگو باعث شده معامله گران تمایلی به قیمت‌گذاری کامل تسهیل تهاجمی نداشته باشند، حتی با نرم شدن شاخص‌های رشد.

در نتیجه، جلسه ژانویه به عنوان یک نقطه بازرسی به جای یک نقطه چرخش تعبیر می‌شود. بازارهای فیوچرز در حال حاضر اعتقاد محدودی را در هر دو جهت نشان می‌دهند، با معامله گرانی که گزینه‌ها را حفظ می‌کنند به جای شرط‌بندی سنگین روی یک نتیجه واحد.

بازارهای ارز دیجیتال به سیگنال‌های سیاستی واکنش نشان می‌دهند

بازارهای دارایی‌های دیجیتال با به‌روزرسانی احتمالات FedWatch واکنش اندازه‌گیری شده‌ای نشان دادند. Bitcoin و Ether در طول جلسه کمی بالاتر معامله شدند، که حساسیت نسبت به انتظارات نرخ را منعکس می‌کند اما بدون پیگیری تند. حرکت خاموش نشان داد که معامله گران تغییر احتمال را به صورت تدریجی تعبیر کردند تا قاطع.

دارایی‌های ارز دیجیتال اغلب به تغییرات در انتظارات نرخ واکنش نشان داده‌اند، زیرا نرخ‌های سیاستی پایین‌تر می‌توانند شرایط مالی را تسهیل کرده و از دارایی‌های پرریسک حمایت کنند. با این حال، با عدم قیمت‌گذاری تغییر سیاست واضح به عنوان نتیجه غالب، واکنش‌ها محدود باقی ماندند.

چرخه‌های گذشته نشان می‌دهند که حرکت واضح‌تر در ارز دیجیتال معمولاً به دنبال حرکات قاطع در قیمت‌گذاری نرخ است تا تغییرات احتمال حاشیه‌ای. تا زمانی که بازارهای فیوچرز اعتقاد قوی‌تری نشان دهند، دارایی‌های دیجیتال ممکن است به ردیابی سیگنال‌های کلان گسترده‌تر بدون یک حرکت جهت‌دار پایدار ادامه دهند.