Dans la dernière manœuvre de Saylor : Réorganiser STRC pour améliorer la demande et resserrer l'offre de Bitcoin

Strategy, la plus grande trésorerie Bitcoin [BTC] au monde, souhaite maximiser son action privilégiée la plus performante, Stretch (STRC), pour accélérer sa frénésie d'achats. 

Vendredi, le président de la société, Michael Saylor, a proposé de modifier le rendement mensuel actuel de 11,5 % pour qu'il soit versé tous les quinze jours. La proposition sera soumise au vote lors de l'assemblée des actionnaires en juin. 

Pourquoi STRC a besoin d'une refonte selon Saylor

Selon la société de trésorerie, cette décision serait globalement positive.

Pour les non-initiés, le rendement de STRC l'a rendu très attractif. Au moment de la rédaction, l'action a atteint plus de 6 milliards de dollars d'offre sur le marché en moins de cinq mois depuis son lancement. Le PDG de la société, Phong Le, a qualifié ce succès massif de 'moment iPhone'. 

En fait, depuis juillet, les +6 milliards de dollars levés par STRC ont principalement été utilisés pour acheter plus de 69K BTC. 

Il convient de souligner, cependant, que STRC est conçu pour rester stable autour de 100 $ afin d'être moins volatile que l'action ordinaire MSTR. C'est ainsi qu'il est conçu pour séduire les investisseurs particuliers, qui ne veulent pas de volatilité mais préfèrent un rendement avec moins de risque. 

Mais Saylor a soulevé des préoccupations selon lesquelles, malgré leurs efforts, le produit reste relativement volatile. 

En d'autres termes, si les changements proposés stimulent davantage la demande de STRC, la société accélérera probablement ses achats de BTC. La société détient actuellement 780 897 BTC et était sur le point de dépasser les 798 026 BTC détenus par BlackRock. 

Impact potentiel du plan de Strategy sur BTC

Selon les analystes de Coinbase, les achats persistants de BTC par Strategy comptent dans « l'effet de resserrement de l'offre », car les détenteurs à long terme (LTH) augmentent leur exposition alors que les réserves des exchanges diminuent. Les analystes ont ajouté,  

Cela dit, la brève montée du BTC à 78K $ vendredi a porté les avoirs de Strategy à 1,3 milliard de dollars de profit non réalisé. La société a subi une perte latente de +10 milliards de dollars lorsque le BTC a chuté à 60K $ début février. 

De même, l'action de la société, MSTR, a progressé de 11,8 % vendredi, augmentant son mNAV (valeur de marché par rapport à la valeur nette d'inventaire) de 8,7 % à 1,25. En d'autres termes, un mNAV supérieur à 1 signifiait que Strategy était en mesure de lever davantage de capitaux en vendant plus de MSTR pour acheter du BTC. 

Résumé final

• Strategy prévoit de doubler la fréquence de rendement de STRC pour améliorer la stabilité des prix et la demande. 
• Coinbase a prévu que les achats persistants de BTC par la société « resserreraient l'offre » et accéléreraient la dynamique de cassure pour le prix.