Le marché crypto perd 100 milliards de dollars en capitalisation boursière tandis que le S&P atteint de nouveaux sommets

Le Bitcoin a chuté de plus de 4 pour cent à près de 111 000 $ mercredi alors que les actions américaines atteignaient de nouveaux sommets avant la décision de la Réserve fédérale, une divergence davantage motivée par le positionnement et les flux des cryptomonnaies que par un large sentiment de risque macroéconomique.

Nvidia a franchi les 5 billions de dollars en valeur de marché, concentrant les gains boursiers sur une poignée de leaders de l'IA alors que les cryptomonnaies réduisaient leurs risques face au risque d'événement, selon Reuters.

Le positionnement est reconstruit dans la fenêtre de réunion, rendant les prix plus sensibles aux liquidations. L'intérêt ouvert sur les contrats perpétuels et à terme a rebondi vers environ 30 milliards de dollars cette semaine, et une vague modeste de liquidations de positions longues pendant la nuit a suffi à faire baisser le prix dans une liquidité réduite. Ethereum s'échangeait près de 4 000 $, également en baisse de plus de 4 pour cent par rapport aux sommets sur 24 heures.

Les flux d'ETF au comptant, qui ont établi un record au début d'octobre, se sont refroidis quotidiennement, supprimant une offre marginale clé pendant que les investisseurs attendent une clarté politique. Les entrées hebdomadaires sont restées positives à 1,03 milliard de dollars dans la mise à jour la plus récente après un record de 5,95 milliards de dollars dans la semaine se terminant le 4 octobre. Avec des soldes d'échange proches des plus bas sur plusieurs années, le flottant est plus serré, donc les changements de flux se transmettent encore rapidement lorsque l'activité réaccélère.

Le marché digère également le choc tarifaire du début octobre, réinitialisant l'effet de levier après les liquidations longues alors que les gros titres États-Unis/Chine ont mis la pression sur les actifs à risque.

La profondeur n'est pas revenue aux niveaux de septembre, de sorte que des déséquilibres plus petits peuvent faire bouger les prix plus loin qu'avant le choc, et la sensibilité augmente lorsque l'intérêt ouvert grimpe.

Les actions n'ont pas livré une large impulsion de prise de risque.

La force des méga-capitalisations technologiques, menée par le cap des 5 billions de dollars de Nvidia, a porté le S&P 500 à de nouveaux niveaux tandis que l'ampleur du marché restait une préoccupation sur les principaux bureaux. Cette configuration permet aux actions de monter même si les cryptomonnaies négocient leur propre microstructure.

Dans la décision politique, le scénario de base est une réduction de 25 points de base avec une résistance limitée, puis un re-bêta post-événement dans les cryptomonnaies si le financement se normalise et que les entrées nettes d'ETF réaccélèrent.

Une version à tendance hawkish associerait une réduction à des orientations prudentes, un dollar plus ferme et des cryptomonnaies agitées tandis que l'intérêt ouvert reste élevé et que les rallyes s'estompent.

Un cas de risque implique un titre macroéconomique ou un ton inattendu ferme qui rallume les liquidations longues et pousse le BTC vers le support récent de 108 000 $ à 110 000 $, où l'effet de levier est reconstruit.

Pour une confirmation à court terme, observez si le BTC se maintient au-dessus de 110 000 $ jusqu'à la clôture américaine, si l'intérêt ouvert se stabilise ou diminue après l'événement, si les ETF spot américains affichent un flux net positif dans les deux à trois prochaines sessions, et si le skew put 25 delta devient plus défensif.

La décision du FOMC et la conférence de presse sont prévues aujourd'hui.

L'article Le marché des cryptomonnaies perd 100 milliards de dollars en capitalisation boursière alors que le S&P atteint de nouveaux sommets est apparu en premier sur CryptoSlate.