- Le KOSPI bondit de 25 % en 15 séances, atteignant un All-time High (ATH) de 6 360, porté par la demande en puces IA.
- Les exportations sud-coréennes ont bondi de 49,4 % en avril, avec des expéditions de semi-conducteurs en hausse de plus de 180 %.
- Les investisseurs particuliers prennent des bénéfices tandis que les institutionnels achètent, soulevant des inquiétudes quant à l'épuisement du rallye du KOSPI.
L'indice de référence sud-coréen KOSPI a atteint un nouveau sommet historique de 6 360 mardi, prolongeant un rallye qui a désormais généré un gain de 25 % en seulement 15 séances de trading. Le catalyseur immédiat a été SK Hynix, qui a bondi de plus de 4,6 % après avoir confirmé avoir commencé la production en masse d'un module mémoire clé pour les processeurs IA avancés fabriqués par Nvidia.
La société est l'un des fournisseurs les plus essentiels de Nvidia et est devenue un proxy direct de la conviction institutionnelle dans le développement de l'infrastructure IA.
Le rallye était large plutôt que limité aux fabricants de puces. LG Energy Solution a gagné 9,4 %, SK Square a progressé de 3,1 %, Doosan Enerbility a grimpé de 2,3 %, et HD Hyundai Heavy Industries a augmenté de 2,3 %.
Les chiffres des exportations qui ont justifié le mouvement
Les exportations sud-coréennes ont bondi de 49,4 % en glissement annuel lors des 20 premiers jours d'avril, portées par un fort rebond des expéditions de semi-conducteurs qui ont progressé de plus de 180 % sur la même période. Ce chiffre n'est pas une prévision. Il s'agit de données commerciales réelles confirmant que la demande de puces coréennes est élevée.
Le bénéfice d'exploitation du premier trimestre de SK Hynix devrait bondir de plus de 368 % par rapport à la même période l'année dernière, avec un rapport sur les revenus prévu le 23 avril. Goldman Sachs a relevé son objectif KOSPI à 12 mois à 8 000 points lundi, citant les améliorations des bénéfices des semi-conducteurs et une croissance des revenus du marché plus large d'environ 48 % à travers l'indice.
Les investisseurs étrangers sont revenus en force, enregistrant des achats nets de 1 192 milliards de wons sur le marché des valeurs mobilières mardi.
Le problème de la vitesse
L'histoire fondamentale autour des fabricants de puces coréens et des exportations est réelle et bien soutenue par les données. La préoccupation maintenant n'est pas de savoir si le récit est valide, mais si la trajectoire de prix s'est éloignée bien au-delà de ce que le récit seul justifie.
Un mouvement de 25 % en 15 séances n'est pas la signature d'une accumulation institutionnelle mesurée. C'est la signature d'une poursuite de momentum par les particuliers, d'une couverture de positions courtes, de mouvements amplificateurs et d'une liquidité excédentaire se déplaçant agressivement vers les actions.
Les investisseurs individuels ont évolué dans la direction opposée mardi, enregistrant des ventes nettes de 1 489 milliards de wons, une divergence qui montre que les participants particuliers qui ont profité du rallye commencent à prendre des bénéfices face aux acheteurs institutionnels qui entrent encore en position.
Les rallyes rapides portés par la liquidité et le momentum plutôt que par une amélioration fondamentale progressive ont tendance à se résoudre par l'épuisement plutôt que par la stabilité.
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Source: https://coinedition.com/south-koreas-kospi-hits-all-time-high-of-6360-heres-why/
