Hyperliquid Vs Solana : Le PDG présente la compétition comme une voie vers le « Bitcoin 3.0 »

Justin Bons, fondateur de Cyber Capital, le plus ancien fonds crypto d'Europe, a utilisé X (anciennement Twitter) pour présenter une défense détaillée de Hyperliquid (HYPE) dans sa compétition avec Solana (SOL). 

Dans son post, Bons a structuré la conversation autour de ce qu'il appelle les « diables cachés dans les détails », affirmant que l'essor de Hyperliquid est lié à des choix de conception faciles à négliger.

Spotlight On Hyperliquid

Bons a déclaré que les performances de Hyperliquid — notamment sa capacité à dominer les classements de frais — reposent sur l'exécution produit. Il a soutenu que HYPE a construit une expérience de trading qui semble supérieure aux alternatives, y compris celle de Solana.

Selon Bons, les mises à niveau prévues de Solana, Alpenglow et MCP, visent à combler l'écart perçu en matière de performance, de positionnement et d'expérience utilisateur.

Dans le même temps, Bons a soutenu que Hyperliquid a bénéficié d'une progression largement sans opposition dans son créneau spécifique. Il a pointé les domaines de concentration de la plateforme — le trading des contrats à terme perpétuels (perp) et les Real-World Assets (RWA) — comme des secteurs où elle a trouvé un élan et une demande solides. 

Pour Bons, cette combinaison de solidité produit et d'une orientation de marché claire a contribué à expliquer pourquoi HYPE a attiré l'attention si rapidement, même s'il reste encore tôt dans le parcours vers un modèle d'exécution plus pleinement décentralisé.

Une grande partie de l'analyse de Bons s'est concentrée sur ce qu'il a décrit comme une « course à la latence ». Il a soutenu que l'infrastructure actuelle de HYPE affiche un niveau élevé de concentration, citant le fait que le réseau ne compte que 24 validateurs et que la plupart sont situés dans le même centre de données à Tokyo. 

Centralization Concerns Remain

Selon lui, cette distribution représente un « degré extrême de centralisation », même si les opérateurs de validateurs restent sans permission en principe. Bons a reconnu que cette structure semble avoir émergé en raison d'une forte demande de faible latence. 

Il a déclaré que Cyber Capital ne défendrait pas cette conception, mais a souligné que le comportement du marché a récompensé une exécution plus rapide, ce qui explique pourquoi une telle architecture s'est développée en premier lieu.

Bons a également décrit une dynamique importante pour les deux chaînes : Hyperliquid et Solana poursuivent toutes deux de faibles performances de latence tout en évoluant vers des conceptions entièrement décentralisées. Il a qualifié cela de concours clé — qui peut atteindre en premier un résultat à faible latence et hautement décentralisé.

Une autre affirmation de Bons était que la majeure partie de l'activité de trading de Hyperliquid ne se produit pas de manière entièrement on-chain comme de nombreux utilisateurs le supposent.  Dans sa description, HYPE ne fait pas correspondre les trades on-chain immédiatement ; au lieu de cela, les ordres sont mis en correspondance dans le mempool et ne sont inclus on-chain que plus tard. 

Bons a soutenu que cette distinction n'est pas évidente pour la plupart des négociateurs, et qu'elle fait partie de la raison pour laquelle la plateforme peut offrir un produit plus fluide. Bons a en outre soutenu que Hyperliquid prend des mesures qui s'alignent sur un chemin vers une plus grande décentralisation. 

Il a déclaré que HYPE évolue dans une direction qui pourrait mener à une « décentralisation complète » accrue au fil du temps, citant des engagements tels que l'open-source du code source, le passage du trading entièrement on-chain, et l'augmentation et la meilleure distribution des validateurs à l'échelle mondiale. 

D'un point de vue « évolutif » dans son post, le gagnant de cette compétition pourrait être considéré comme une sorte de référence de nouvelle génération pour la décentralisation et la performance, avec le potentiel de devenir « Bitcoin 3.0 » au sens de la construction de la chaîne la plus décentralisée et performante à grande échelle.

Image vedette d'OpenArt, graphique de TradingView.com