Réunion du FOMC aujourd'hui : Pourquoi le discours de Jerome Powell importe plus que la baisse des taux de la FED

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La Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d'intérêt aujourd'hui à 14h00 ET, suivie de la conférence de presse du président Jerome Powell à 14h30 ET. Les marchés s'attendent largement à une baisse des taux de 25 points de base (pbs), les traders attribuant près de 85% de probabilité à ce résultat. Pour cette raison, les analystes estiment que la baisse des taux elle-même est peu susceptible d'influencer les marchés de manière significative.

Au lieu de cela, l'attention se porte fermement sur le discours de Powell et sur ce qu'il signale concernant les taux, la liquidité et les perspectives économiques au-delà de 2025.

Décision de baisse des taux du FOMC : Déjà intégrée dans les prix

Bitcoin et les actions ont progressé au cours des deux derniers jours, ce qui amène beaucoup à croire que la baisse attendue de 25 pbs est déjà reflétée dans les prix. Comme l'a noté l'analyste Michaël van de Poppe, lorsqu'une baisse des taux est pleinement anticipée, elle devient rarement un catalyseur haussier en soi. Si Powell ne livre aucune surprise, les marchés pourraient même voir une réaction de "vente sur la nouvelle".

Le discours de Powell aujourd'hui et le graphique à points sont les véritables déclencheurs

Ce qui compte le plus dans cette réunion du FOMC, ce sont trois facteurs qui façonneront l'orientation du marché jusqu'en 2026 :

• Graphique à points 2026 : Les perspectives médianes de taux de la Fed pour les années à venir
• Le ton de Powell : Accommodant (favorable à l'assouplissement) ou restrictif (prudent sur les baisses)
• Votes dissidents : Signes de désaccord au sein de la Fed

Ensemble, ces signaux détermineront la quantité de liquidité que les marchés peuvent attendre l'année prochaine et au-delà, un facteur clé pour les prix des cryptos.

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L'incertitude de la réunion du FOMC s'accroît alors que les données de l'Indice des prix à la consommation sont manquantes

Cette réunion s'accompagne d'une incertitude accrue. En raison de la fermeture du gouvernement, deux mois de données d'inflation de l'Indice des prix à la consommation ne sont pas disponibles, laissant la Fed sans une image complète des tendances récentes de l'inflation.

Cette incertitude augmente les chances d'une volatilité plus élevée, surtout si Powell met l'accent sur la prudence ou la dépendance aux données.

La structure technique du Bitcoin ajoute également du risque. BTC montre actuellement une corrélation négative avec les actions, ce qui signifie :

• Lorsque les actions augmentent, Bitcoin réagit faiblement
• Lorsque les actions chutent, Bitcoin baisse plus fortement

Van de Poppe souligne que 92 000 $ est un niveau de résistance critique. Un rejet ici augmente les chances d'une correction plus profonde.

Si Powell reste restrictif et remet en question les futures baisses de taux, Bitcoin pourrait connaître un fort repli vers la fourchette de 78 000 $-82 000 $, avant une possible inversion rapide. Un signal clairement accommodant, cependant, pourrait maintenir le scénario de breakout en vie.

Deux décisions claires du FOMC sur le marché des cryptos

• La Fed baisse les taux
• Powell fait allusion à un soutien de liquidité
• La faiblesse du marché du travail est reconnue

Scénario baissier

• La Fed baisse les taux mais signale de l'incertitude
• Aucune mention d'achat d'obligations ou d'outils de liquidité
• Les préoccupations liées à l'inflation dominent le message

Une répétition du ton restrictif de décembre 2024 pourrait transformer tout rallye de Noël en un effondrement de Noël, similaire à la façon dont les altcoins ont chuté de 60 à 80 % après cette réunion.

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