'Il Capitale Si Sta Muovendo, Non Andando Via': Cosa Può Guadagnare Il Mercato Cripto Del Giappone

Il mercato delle criptovalute sta entrando in una fase caratterizzata da crescente incertezza e persistente pressione di vendita, mentre i principali asset faticano a recuperare il momentum rialzista. Bitcoin rimane limitato al di sotto del livello di $90.000, fallendo ripetutamente nell'attrarre domanda sufficiente per trasformare la resistenza in supporto.

Allo stesso tempo, Ethereum sta sperimentando una maggiore volatilità del prezzo e una rinnovata pressione di vendita, riflettendo un'avversione al rischio più ampia in tutto il mercato. Il sentiment di mercato si è indebolito e l'azione dei prezzi suggerisce che gli investitori stanno diventando sempre più selettivi piuttosto che posizionarsi aggressivamente per il rialzo.

Tuttavia, secondo un'analisi di XWIN Research Japan, il cambiamento più importante attualmente in corso nelle criptovalute non è visibile direttamente nei grafici dei prezzi, ma nel modo e nel luogo in cui il capitale viene posizionato. I dati on-chain mostrano che la liquidità globale all'interno dell'ecosistema crypto non è uscita dal mercato. Invece, ha cambiato forma.

L'offerta totale di stablecoin basate su ERC20 si è espansa fino a circa $160 miliardi, rimanendo vicino ai massimi storici. Mentre questa offerta si è brevemente contratta durante l'ambiente di avversione al rischio del 2022, ha da allora ripreso un chiaro e sostenuto trend al rialzo.

Questo comportamento non segnala una fuga di capitale dalle criptovalute. Piuttosto, riflette fondi che temporaneamente riducono il rischio pur rimanendo completamente all'interno dell'ecosistema. Il capitale si sta accumulando in stablecoin come "liquidità in attesa", posizionato in disparte e pronto per essere impiegato una volta emersi segnali direzionali più chiari. La liquidità non è scomparsa; è semplicemente in pausa, paziente e in attesa di convinzione.

La Posizione Strategica del Giappone nel Cambiamento del Capitale Globale

L'analisi evidenzia anche che questo cambiamento nel comportamento del capitale globale porta implicazioni significative per il mercato crypto del Giappone. Man mano che la chiarezza normativa migliora e i quadri fiscali diventano gradualmente più accomodanti, il Giappone è posizionato per beneficiare di un ritorno del capitale domestico che è rimasto cauto negli ultimi anni.

Combinato con un rinnovato interesse da parte degli investitori individuali, questo rientro del capitale in disparte potrebbe approfondire la liquidità locale, migliorare la scoperta del prezzo e rafforzare il ruolo del Giappone all'interno del più ampio panorama crypto globale.

Un elemento chiave in questa transizione è la crescente rilevanza di JPYC, la stablecoin denominata in yen del Giappone. Mentre le stablecoin basate sul dollaro statunitense continuano a dominare i flussi di capitale crypto globali, una valuta digitale nativa in yen offre al Giappone un differenziatore strategico.

JPYC non si limita a casi d'uso di trading speculativo; è sempre più vista come uno strato infrastrutturale capace di supportare attività economica reale. Questo include l'integrazione con servizi Web3, così come applicazioni di pagamento domestiche e transfrontaliere che si allineano più strettamente con i sistemi finanziari esistenti del Giappone.

Guardando al futuro, il report suggerisce che il mercato crypto del Giappone potrebbe gradualmente allontanarsi da un focus ristretto sulla speculazione dei prezzi a breve termine. Invece, potrebbe evolversi in un ecosistema dove il capitale circola attivamente e viene impiegato per casi d'uso pratici. In definitiva, quanto efficacemente il Giappone assorbe e canalizza questa liquidità globalmente mobile giocherà un ruolo centrale nel definire la prossima fase di crescita del mercato.

Il Mercato Crypto Testa il Supporto Strutturale in Mezzo a un Ampio Sentiment di Avversione al Rischio

La capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute sta mostrando chiari segni di stress strutturale dopo aver fallito nel sostenere il momentum sopra i recenti massimi. Come evidenzia il grafico settimanale, la capitalizzazione totale di mercato è tornata verso la zona dei $2,9–$3,0 trilioni, un'area che ora funge da punto di inflessione critico per il mercato più ampio. Questo livello coincide con le medie mobili crescenti a 100 e 200 settimane, rafforzando la sua importanza come supporto di medio-lungo termine.

Il rifiuto dalla regione dei $4 trilioni segna un cambiamento decisivo nella struttura di mercato. Dopo una fase di espansione prolungata attraverso il 2024 e l'inizio del 2025, il mercato è entrato in un regime correttivo caratterizzato da massimi più bassi e un indebolimento del follow-through al rialzo. Il comportamento del volume supporta questa interpretazione: la pressione di vendita è aumentata durante le settimane di ribasso, mentre i tentativi di rimbalzo sono stati accolti con una partecipazione comparativamente moderata.

Nonostante il pullback di mercato, il trend a lungo termine non si è completamente interrotto. Il mercato rimane ben al di sopra della base 2022–2023, suggerendo che questa mossa assomigli a un consolidamento o a un reset di valutazione piuttosto che a un completo collasso strutturale. Tuttavia, il trading continuato al di sotto delle medie mobili a breve termine indica che l'appetito per il rischio rimane contenuto.

Affinché la struttura rialzista si riaffermi, la capitalizzazione totale di mercato deve stabilizzarsi sopra la soglia dei $3 trilioni e riconquistare la resistenza di medio raggio vicino ai $3,3–$3,5 trilioni. Il mancato mantenimento del supporto attuale esporrebbe il mercato a un ritracciamento più profondo verso la regione dei $2,4–$2,6 trilioni, dove in precedenza è emersa una domanda storica più forte.

Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com