Gli Investitori Crypto si Spostano verso Narrazioni Guidate dalla Paura riguardo al "Sovra-indebitamento" di Strategy

Le preoccupazioni dei trader di criptovaluta riguardo a Strategy si concentrano su quanto aggressivamente l'azienda abbia preso in prestito denaro per acquistare Bitcoin settimanalmente. Nel corso degli anni, Strategy ha emesso grandi quantità di debito convertibile e altri prestiti per accumulare più BTC. 

Strategy ha avuto buone performance durante i mercati rialzisti; tuttavia, rende le persone nervose durante i cali di prezzo. Gli investitori in criptovaluta temono che l'azienda possa affrontare pressioni derivanti da obblighi di debito, costi di interesse più elevati o rischi di rifinanziamento. 

I dati mostrano che dal massimo storico di Bitcoin a luglio, il titolo Strategy (MSTR) è crollato di circa il 65% da $456 a $158 per azione.

La pubblicità BTC di Saylor mette Strategy nei guai

Nel tempo, l'identità di Strategy è diventata sempre più legata al Bitcoin stesso. Sotto Michael Saylor, l'azienda si è evoluta in un'entità più incentrata su Bitcoin, piuttosto che in un'attività software tradizionale. I trader sono preoccupati se le entrate principali del software siano abbastanza solide da sostenere l'azienda se Bitcoin entra in un lungo mercato ribassista (bearish). 

Quando il prezzo di Bitcoin oscilla di più, gli investitori su X e Reddit spesso speculano sulle situazioni peggiori, come dover vendere Bitcoin o far perdere denaro agli azionisti, anche se queste cose non accadono sempre.

L'azienda sembra anche avere i piedi freddi. Come riportato da Cryptopolitan, questa settimana Strategy ha ottenuto una raccolta settimanale, ma questa volta ha dedicato i fondi alla sua riserva USD invece che a Bitcoin. Strategy ha aggiunto 748M alla sua riserva, portando il totale a $2,19B. 

La decisione di smettere di acquistare BTC e aumentare la riserva USD mirava ad alleviare lo stress di rifinanziamento e dividendi nel breve termine. Serve anche a affrontare direttamente le preoccupazioni sulle vendite forzate di Bitcoin.

L'imminente decisione dell'indice MSCI ha aggiunto ansia. Recentemente, Polymarket ha mostrato che il 61% dei trader credeva che Strategy sarebbe stata rimossa dall'indice MSCI entro il 31 marzo. L'azienda è anche classificata al secondo posto come peggior performer tra il Nasdaq 100.

Saylor afferma che Bitcoin è una rete vivente che può adattarsi quando necessario. Se il quantum computing dovesse mai diventare abbastanza potente da minacciare gli attuali metodi di sicurezza, gli sviluppatori e gli utenti di Bitcoin risponderebbero aggiornando la rete. 

C'è anche una crescente sfiducia verso le figure potenti nel mondo delle criptovaluta e della finanza, in particolare durante questo calo di due mesi e mezzo. L'influenza di Saylor sta anche diminuendo. Alcune persone temono che l'influenza di Saylor incoraggi gli altri a correre rischi che non comprendono appieno. 

Gli investitori Bitcoin aumentano le posizioni long

Bitcoin è ancora stabile oggi, con un piccolo calo di quasi l'1% dopo un periodo di trading tumultuoso. Il calo arriva dopo che $952 milioni sono stati prelevati dai fondi di criptovaluta da parte delle istituzioni. Ciò include $460 milioni solo da Bitcoin, dovuto alle preoccupazioni sui ritardi normativi e alla possibilità che le balene vendano di più.

All'inizio della settimana, gli ETF Bitcoin hanno registrato $142 milioni in deflussi. La capitalizzazione di mercato degli ETF Bitcoin, d'altra parte, è ancora forte a $114,99 miliardi. Poi, l'aumento di $111 milioni negli afflussi di Solana e XRP mostra che gli investitori istituzionali si stanno spostando verso altri asset mentre il prezzo di Bitcoin cala.

Nel frattempo, i futures perpetui mostrano un aumento delle posizioni long. L'open interest è aumentato del 2% a 310.000 BTC, che è circa $27 miliardi. Il funding rate ha raggiunto lo 0,09%, il più alto in due settimane. 

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