トランプ氏のイラン期限が過ぎるも、石油市場は驚くほどステーブル

概要

• トランプ大統領は火曜日東部時間午後8時を期限とし、イランにホルムズ海峡の再開を要求、さもなくば軍事行動に出ると最後通告を発した
• 原油市場は最小限の反応を示した―ブレント原油は0.3%下落、WTIはわずかに上昇
• 大統領は数時間以内に橋梁や電力施設を含むイランのインフラを破壊すると脅迫した
• テヘランはペルシャ湾のエネルギー資産への報復攻撃を警告して対抗した
• トレーダーは懐疑的に見える。トランプ大統領が以前同様の期限を何度も変更してきたため

火曜日、ドナルド・トランプ大統領によるホルムズ海峡に関するイランへの最後通告にもかかわらず、原油市場は驚くべき冷静さを示した。この対立は現在7週目に入り、すでに世界的な石油供給チェーンに重大な混乱を引き起こしている。

しかし、これらの攻撃的な警告は重大な市場の変動を生み出すことができなかった。石油価格は著しく抑制された動きを示した。ブレント原油先物は0.3%下落し、1バレル約109.40ドルとなった。ウェスト・テキサス・インターミディエイトはわずか0.2%上昇し、112.59ドルに達した。両主要ベンチマークは月曜日の終値から本質的に変わらなかった。

7月物のブレント原油先物は一時、1バレル100ドルの閾値を下回った。一方、7月物のWTIは90.43ドルで取引され、実際には7日前に観測された価格よりも低かった。

抑制された市場の反応は、トランプ大統領が以前の期限を延期してきたパターンに起因している可能性がある。エネルギートレーダーは、今回彼が脅しを実行するかどうかますます疑わしく見ている。

AJ Bellのアナリスト、ダン・コーツワースはいくつかの潜在的なシナリオを概説した。ワシントンまたはテヘランのいずれかが後退する可能性があり、資産推移の上昇とエネルギー価格の下落を引き起こす可能性がある。あるいは、世界の金融市場全体に広範な影響を及ぼす深刻なエスカレーションが発生する可能性がある。

コーツワースは第3のシナリオを特定した―さらなる期限延長で、市場を継続的な不確実性の中に閉じ込める。

湾岸エネルギー資産に関するテヘランの警告

イランは、米国の軍事行動に対して、ペルシャ湾地域全体のエネルギーインフラを標的にすることで報復することを明確にした。そのような反撃は、世界的な石油供給をさらに制限し、世界中の経済的圧力を強める可能性がある。

ウォール・ストリート・ジャーナルの情報筋によると、交渉担当者は、イランがトランプ大統領の条件を満たすことについてほとんど楽観視していないと伝えられている。ホルムズ海峡は地球上で最も重要な石油輸送の要衝の1つを表している。

ソシエテ・ジェネラルのアナリストは、市場が直面する2つの主要なシナリオを概説した。最初のシナリオは、地上戦闘なしの不安定な停戦と段階的な供給正常化を伴う。2番目のシナリオは、地上部隊が展開され、エネルギー市場のボラティリティが恒久的に高まる長期化した紛争を特徴とする。

供給指標は引き締まり状況を示している

市場指標は、トレーダーがすでに短期的な供給制約を予想していることを示唆している。WTIプロンプトスプレッド―最も近い2つの先物間の価格差異に価値が生じるを表す―は月曜日に1バレル約15.50ドルに達し、記録的な領域に近づいている。

この動きは、国際的な買い手が米国の原油供給を積極的に確保することと一致した。対立が続く中、米国の石油供給に対する期待は縮小している。

トランプ大統領は月曜日、イランとの交渉は「順調に進んでいる」と述べたが、期限前に合意が成立しない場合の深刻な影響を強調した。

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