ビットコインはイラン紛争中に株式や金をも上回るパフォーマンスを示し、Anthony Pomplianoが主張する「ハイベータなテック銘柄というよりも危機ヘッジとして機能している」という見解に新たな根拠を与えている。

Anthony Pomplianoは、ビットコインが戦争で揺れる市場において稀な安定剤として台頭しており、株式、債券、さらには金が売られる中、イラン紛争中にこの資産が「輝く光」となっていると主張している。CNBCのSquawk Boxで流れた映像の中で、ProCap FinancialのCEOは「真のリスクオフ環境において、ビットコインは追随せず、むしろ切り離され始めている」と指摘し、伝統的なヘッジ手段が揺らぐ中でもボラティリティが圧縮され需要が維持されていると述べている。彼のコメントは、トレーダーが突然の地政学的ショックや週末のヘッドラインリスクに耐えられる資産を探している時期に発表された。

イランへの最初の攻撃以来、ビットコインは通常比較される多くの資産を静かに上回ってきた。Fortuneの報道によると、バイナンスの価格データでは、戦争初期段階において金がほぼ横ばいでS&P 500が約1%下落する中、BTCは約7%上昇し71,000ドル付近で取引されていた。CFA保有者のMartin Leinweberによる別の分析では、ビットコインは最初の土曜夜の攻撃時に約63,000ドルまで下落したが、その後上昇を続け、最終的には金、アジア株式、韓国株式市場を上回るパフォーマンスを示し、紛争の直接的な恩恵を受けた石油のみがより良い結果を出したとしている。The Economic Timesも同様に、ビットコインが最初の攻撃以降約10%上昇し、72,000ドルを突破して米ドルや主要株価指数を上回ったと指摘している。

イラン戦争中のビットコイン

Pomplianoの主張は、このパフォーマンスが構造的な変化を示しているというものだ。ビットコインがハイベータなテックの代理銘柄として振る舞うのではなく、彼が以前「グローバル保険」と表現した極端な地政学的・通貨リスクに対する保険として機能しているということだ。「混乱は資本を押し出しているのではなく…引き寄せている」とCryptosRusはX上での彼の発言を要約し、伝統的なセーフヘイブンが売り圧力に直面する中、圧縮されたボラティリティと安定した需要を強調している。FortuneとThe Economic Timesの最近の報道は、戦争開始以降ビットコインが中程度の一桁から低い二桁の上昇を見せている一方で、金は横ばい、株式は弱いというパターンを裏付けている。

データ、切り離し、そして未解決の疑問

それでも、切り離しの物語には異論もある。3月中旬の時点で、Investing.comのアナリストたちは、イランの見出しが報じられる中、ビットコインが「リスク資産として振る舞っており」、Nasdaq 100先物、米ドル、国債利回りと密接な相関関係にあると説明していた。VanEckのMatthew Sigelは、1年以内に10万ドルのビットコインは「完全に妥当」だと主張しているが、戦争に起因するボラティリティがさらに20%の下落の余地を残していると警告しており、この見解はマクロ投資家のJames Lavishも共有している。Crypto.newsは以前、戦争関連の石油ショック、停戦の噂、トランプ氏のイランに対する姿勢の変化がBTCを65,000ドルから73,000ドルの範囲に繰り返し押し込んでおり、リスク選好が戻った際に一時的に73,000ドルを超えたと報じている。

セーフヘイブンか、それともハイベータヘッジか?

その結果、純粋なセーフヘイブンのマーケティングよりも微妙な状況が浮かび上がっている。crypto.newsが指摘するように、以前のサイクルでは、ビットコインは投資家が安全に逃避する際に金や銀に遅れをとり、防御的な資金流入を引き付けるのに苦労するレバレッジマクロベットのように取引されることが多かった。しかし、イラン戦争はPomplianoや他の長年の支持者が強調する特性を示している。週末に爆弾が落ちてもオープンし続ける市場、リスクを即座に再評価でき、この場合、流動性が脆弱なままでも数週間にわたって多くの伝統的なヘッジを上回るパフォーマンスを示した。これが持続的な切り離しの始まりなのか、それとも戦時の異常事態なのかは、紛争がどれだけ長引くか、そして次の危機が訪れた際にビットコインがどれだけ頻繁に最初に動じない資産になれるかにかかっている。

この文脈において、ビットコインのライブ価格とより広範な暗号資産市場の動向は、crypto.newsの価格とマーケットページで追跡でき、ビットコイン、イーサリアム、その他の主要資産専用のトラッカーや、停戦の憶測、トランプ氏のイラン戦略、ドバイの暗号資産ハブが戦時リスクにどう適応しているかに関する最近の報道も含まれている。