ニューモント（NEM）株、好調な第1四半期決算の上振れと大規模自社株買い承認で上昇

注目ポイント

• ニューモントのQ1調整後EPSは2.90ドルとなり、アナリスト予想の2.18ドルを大幅に上回った。総収益は前年同期比46%増の73.1億ドルに急増
• フリーキャッシュフローは四半期として過去最高の31億ドルに達し、オールイン・サステイニングコスト（AISC）は1オンスあたり1,029ドルと年間ガイダンスを下回った
• 4月14日にオーストラリアのカディア鉱山付近でマグニチュード4.5の地震が発生。地下採掘作業は5週間で約80%の稼働能力に回復する見込み
• 取締役会は60億ドルの新たな自社株買いプログラムを承認。これは2024年初頭以来4度目の承認となり、累計自社株買い総額は約2年間で60億ドルに達した
• 経営陣はQ2生産量がQ1をわずかに下回ると予想しながらも、2026年の金生産目標530万オンスを再確認

ニューモント（NEM）の株価は、同社が6四半期連続で収益・収益予測を上回ったと発表したことを受け、金曜日のプレマーケットセッションで0.2%上昇した。株価はすでに木曜日の時間外取引で1.6%上昇しており、本日のセッション開始時点で年初来約11%の上昇を記録している。

Newmont Corporation, NEM

第1四半期の調整後1株当たり利益は2.90ドルに達し、前年同期の1.25ドルから2倍以上の増加となり、市場コンセンサス予想の2.18ドルを大幅に上回った。売上高は前年同期比46%増の73.1億ドルに跳ね上がり、そのうち金収益が60.4億ドルを占めた。

同四半期における金の平均実現価格は1オンスあたり4,900ドルとなり、2025年Q4から16%の前四半期比増加となった。

卓越したキャッシュ創出とコスト規律

ニューモントは、約13億ドルの現金税負担を吸収した後でも、四半期として過去最高となる31億ドルのフリーキャッシュフローを創出した。調整後EBITDAは52億ドルに達した。

副産物ベースのオールイン・サステイニングコスト（AISC）は1オンスあたり1,029ドルで、同社の通期ガイダンス範囲を下回った。経営陣は、有利なコストパフォーマンスの要因として、銀や銅などの副産物の価格改善と規律ある資本配分を挙げた。

エネルギー価格の上昇にもかかわらず、経営陣は年間コスト見通しを維持した。同社は、原油価格が1バレルあたり10ドル動くごとに、AISCへの影響は1オンスあたり約12ドルと試算している。軽油は直接操業費用の約6%を占める。

第1四半期の生産量は金130万オンス、銅3万トン、銀900万オンスとなった。カディア、メリアン、アハフォ・サウス、ヤナコチャなど複数の操業拠点が2025年Q4比で生産量を上回った。

カディアでの地震イベントと第2四半期の見通し

直近の主要な操業上の課題は、4月14日にオーストラリアのカディア施設付近で発生したマグニチュード4.5の地震である。人的被害は報告されていない。地下の電気・水管理システムは正常に復旧しており、同社は修復作業開始に向けた規制当局の許可を取得した。

地下復旧作業には約5週間を要する見込みで、カディアは稼働能力の約80%に回復する見通し。完全復旧はQ2後半を目標としている。第2四半期の生産量は、ミル供給の一時的な中断により、Q1をわずかに下回ると予測されており、通常の生産水準への回帰は第3四半期を見込んでいる。

Q2の維持的資本支出は、ブルースジャックおよびレッドクリスサイトでの夏季活動、移動機器の取得、カディアおよびボディントンでのテーリング管理施策を反映して増加する見込みである。

資本配分に関して、ニューモントはここ24ヶ月間で60億ドル相当の自社株買いを実施した。取締役会はさらに60億ドルの自社株買いプログラムを承認しており、これは2024年2月以来4度目の承認となる。同社はまた、1株あたり0.26ドルの四半期配当を宣言し、年間配当目標11億ドルと整合した内容となっている。

ニューモントは複数年の業績予想の再導入を検討していると示し、2026年を「底打ち年」と位置付けた上で、リヒルの高品位ゾーン、カディアの新洞窟開発、アハフォ・ノースの継続的な拡張により、2027年の生産増強の可能性があるとした。

木曜日時点で金先物は1オンスあたり4,724ドルで終値（終値）となり、1月29日の記録的な終値5,354.80ドルから約12%の下落となった。

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