ピーター・シフ氏、ストラテジーに再び批判も今回は正当か

ピーター・シフ氏がストラテジー社のビットコイン投資戦略をあらためて批判した。同氏は、ストラテジー社の保有比率が拡大してもビットコイン価格を支える効果はなかったと主張した。

長年の金推奨派であるシフ氏は、ラスベガス開催の「ビットコイン2026」カンファレンス会場外から投稿した。昨年の売却警告が急落で裏付けられたと主張した。

1年間の買い増し、1年間の下落

シフ氏は、直近12か月のストラテジー社の買い増しペースとビットコインの価格動向に大きな乖離があったと指摘した。同社は昨年のラスベガス会議時点で総供給量の2.76％を保有していたが、現在は3.9％まで市場シェアが約40％拡大した。

だが、その支配力拡大は価格下支えにつながらなかった。シフ氏が2025年のイベントで発言した際、ビットコインは11万ドル前後で推移していたが、その後7万6000ドル付近まで30％下落した。この動きは、シフ氏が数か月前から主張してきた「デス・スパイラル」論争を再燃させている。

シフ氏、カンファレンス不参加で自宅から動静を注視

特筆すべきは、シフ経済学者が2025年の売却予想の後、今年の会合を欠席したことだ。同氏は引き続きストラテジー社の企業財務モデルを批判している。これは同社による過去最高のビットコイン保有の主要因となっている。

一方、ビットワイズのマット・ホーガンCIOは、ストラテジー社の積極的かつ負債を駆使した買い増しが、ビットコインの直近の上昇を牽引する最大要因であり続けていると指摘した。

シフ氏はまた、会議の論調にも変化があると指摘した。昨年4月は、ビットコインの財務運用車両が議論の中心だったが、価格が最高値に近づいていた。今年はデジタルクレジットに注目が集まり、これも崩壊するとシフ氏は予想している。

ストラテジー社とビットマインなど主要各社による保有拡大競争は、市場下支えとして機能しなかった。ビットコイン安は広範な市場全体を下押ししている。アナリストらは本資産の第2四半期見通しを引き下げている。

財務批判から「ポンジ」呼ばわりへ

シフ氏はここ数週間で批判をさらに強めている。同氏はストラテジー社のSTRC優先株商品を「世界最大のポンジ」と呼び、SNSでビットコインを「シットコイン」と非難した上で、マイケル・セイラー氏との討論も要求した。

同氏は来年のカンファレンスに向けビットコイン保有者に直接問いかけた。

シフ氏はこの問いを「買い増し理論」への試金石と位置付けた。今後12か月でこの論争に結論が出る見通しだ。ストラテジー社は引き続き買い増しを継続するとみられる。

下落が深まれば、同社のレバレッジや今サイクルを特徴付けてきた財務モデル全体への圧力となり得る。