バークシャー・ハサウェイ、バフェット不在初の決算でキャッシュリザーブが過去最高値（ATH）の3,974億ドルを記録

TLDR:

• バークシャー・ハサウェイの手元資金が記録的な3,974億ドルに達し、複数の国のGDPを上回った。
• 米国債利回り5%の水準で、バークシャーは現金準備を保有するだけで年間推定200億ドルを稼いでいる。
• グレッグ・アベルの初の報告書では、営業利益が18%増、純利益が101億ドルへと倍増した。
• 好調な業績にもかかわらず、投資家の不透明感が高まる中、バークシャーの株価は過去1年間で11.19%下落した。
  

バークシャー・ハサウェイの現金準備は、最新の四半期報告書において記録的な3,974億ドルに達した。これは、60年間にわたりウォーレン・バフェットが指揮を執ってきて以来、初めてバフェット不在で発表された決算となる。

新CEOのグレッグ・アベルのもと、営業利益は18%増の113.5億ドルに上昇した。純利益は1年前の46億ドルから101億ドルへと2倍以上に増加した。投資家たちは今、アベルがこの巨額の手元資金をどのように活用するかを注視している。

記録的な現金準備が数十億ドルの不労所得を生み出す

バークシャー・ハサウェイの3,974億ドルの手元資金は、ポルトガル、フィンランド、ニュージーランドのGDPを合計した額を上回る。

現在の米国債利回り約5%の水準で、同社は現金を保有するだけで年間約200億ドルを稼いでいる。この数字だけで、世界の多くの主要大企業の年間利益に匹敵する。

規模感を把握するために比較すると、米財務省の運用現金残高は通常8,000億ドルを下回る水準にある。つまりバークシャーは、米国政府が自らの口座に保有する額のほぼ半分を手元に持っていることになる。民間コングロマリットとしては、これほどの流動性は前例がない。

金融コメンテーターのBull TheoryがX上で指摘したように、同社は「何もしないだけで年間200億ドルを稼いでいる」。

しかし、この不労所得は、割高な市場に対するバフェットの長年の慎重姿勢を反映してもいる。アベルはその強みと、それに伴うプレッシャーの両方を引き継いだ。

グレッグ・アベルの初報告書、リーダーシップ移行の中で成長を示す

事実上のCEOとして臨んだグレッグ・アベルの初の四半期報告書は、全体的に強い財務結果を示した。営業利益は18%増の113.5億ドルに上昇し、純利益は前年同期比で倍増した。これらの数字は、新体制のもとでもバークシャーの中核事業が健全であることを裏付けている。

さらに、バークシャーは株式の純売り越しというパターンを続けた。同社は同期間中に241億ドル相当の株式を売却した一方、購入したのは160億ドルにとどまった。これは、アベルが現時点でバフェットの保守的な市場スタンスを維持していることを示唆している。

好調な業績にもかかわらず、バークシャーの株価は過去1年間で11.19%下落した。一方、同期間にS&P 500は29.5%上昇した。

バフェットは60年かけて経営不振の繊維会社を時価総額1兆ドルのコングロマリットへと育て上げ、バークシャーの株価はS&P 500の39,000%に対し6,100,000%の上昇を記録した。投資家たちは、アベルが最終的に3,970億ドルをどのように運用するかについて、より明確なシグナルを待っているようだ。

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