予測サイトの背後にある大金：ギャンブルか勝者か？

価格予測市場の目的は、イベントや結果に基づいた取引を促進することでした。賭けは市場価値に基づいて、可能性の高い結果の確率を提供するためのものでした。

ここ2年ほどで、予測サイト（最大手の2つはKalshiとPolymarket）は人気を集め、昨年の米国大統領選挙がその台頭に貢献し、トランプ勝利への賭けが的中しました。

トランプの健康状態から副大統領JDヴァンスが米国大統領を引き継ぐことまで、これらのサイトは投資家の注目を集めています。

これらのサイトは結果やイベントに賭けるための様々な選択肢を提供していますが、反トランプ賭けを行うことは、プラットフォームの一般的な範囲を超えていた可能性があります。

その理由は、トランプの息子の一人が投資やアドバイザリーポジションを通じてKalshiとPolymarketとのつながりを持っているからです。

それにもかかわらず、これらの発展はより広範なトレンドを示しています：かつては小さな学術サークルに限られていた予測市場が、政治的議論とメディア環境の両方において重要な要素となっています。

結果として、投資家はこれらの予測サイトに大きく賭け、最終的にはビジネスにおいて大きな収益源になると見込んでいます。

トランプの2024年大統領選勝利 = PolymarketとKalshiの台頭

Kalshiは7年、Polymarketは5年の歴史がありますが、その急速な名声の上昇は前年の米国大統領選挙キャンペーン中に起こりました。

これらのサイトでの予測は、最も権威ある調査よりもはるかに正確でした。

結果として、数ヶ月にわたり多くの人々がこれらのプラットフォームに集まり、結果に対して30億ドル以上の賭けを行いました。

これはビジネス創業者の仮説を証明しました：人々が知識を集め、結果に金銭的な利害関係を持つとき、彼らは他の誰よりも未来を見通すことができるということです。

マクロ経済、貿易交渉の結果、地政学的結果、さらには小さなイベントなど、これらのサイトでの賭けは多くの人にとって指針となっています。

フィンテック投資の台頭により、投資家はKalshiやPolymarketなどのプラットフォームに賭け、これらは現在、いくつかの小規模なベンチャーとともに、10億ドル以上の「ユニコーン」評価に達しています。

現在、KalshiとPolymarketに置かれる賭けは月間10億ドルを超え、分析会社Similarwebによると、夏季シーズン中にプラットフォームへの訪問者は3500万人を超えたと報告されています。

リスクが山積み

とはいえ、リスクはかなり高いです。支持者たちが将来の結果を予測するための柔軟なツールとして見ているにもかかわらず、多くのユーザーは予測市場を新しい種類のギャンブルにすぎないと考えています。

人々が市場を主にギャンブルの場として見るなら、その支持者たちが戦ってきた知的・道徳的優位性は失われるでしょう。

また、これらのサイトは厳しく規制されたギャンブル業界における法的な落とし穴と激しい競争のリスクを抱えています。広範な社会的混乱の中で、紛争や政治家の健康状態に賭けを許可するサイトに関する懸念が高まっています。

2つの著名な予測市場企業がデューデリジェンスを持って事業を管理する信頼性に関する懸念があります。

昨年、KalshiとPolymarketの両方の創設者は、利害関係者や規制当局に懸念を抱かせる可能性のある疑わしい行動に関与していました。

しかし、その恐れは今のところ収まっています。

先月初め、米国CFTCは3年以上の不在の後、PolymarketのUS市場への復帰を承認しました。

これは予測市場に関する議論が深まる中で起こりました。一部の専門家はそれらが従来の世論調査よりも優れていると言い、他の人々はそれらが単なる「デジタルカジノ」だと言います。

その決定により、PolymarketはCFTCライセンスを持つデリバティブ取引所およびクリアリングハウスであるQCEXを1億1200万ドルで買収することが可能になりました。

この戦略的な動きにより、同社が米国市場内で合法的に機能するための不可欠な枠組みが確立されました。

CFTCは、イベント契約に関する特定の記録保持および報告義務に関して、デリバティブ取引所およびクリアリングハウスに救済を提供するノーアクションレターを提供しました。

その結果、暗号資産を使用するPolygonネットワーク上で予測市場を運営するPolymarketは、そのイベント契約の自己認証を開始しました。

今年初めの1億8500万ドルの資金調達ラウンドに続き、Kalshiは20億ドルの評価額を達成し、投資家が市場に魅了されていることを示しています。しかし、このプラットフォームはブロックチェーン上で運営されておらず、従来のデリバティブ取引所のように機能し、米国の金融規制に完全に準拠しています。

ドナルド・トランプ・ジュニアが支援するベンチャーキャピタル企業である1789 Capitalは、Polymarketに資金を提供しています。

しかし本当の疑問は：これらのプラットフォームは4年に一度の大統領選挙以外で持続的な関心—そして収益—を生み出すことができるのでしょうか？

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