MSCI指数変更により財務省保有企業による150億ドルの暗号資産売却の可能性

要点

• MSCIは暗号資産保有企業を指数から除外することを検討しており、時価総額合計1,130億ドルの39社で100億〜150億ドルの暗号資産売却が強制される可能性がある
• Strategy(マイケル・セイラー氏の企業)が最大の影響を受け、28億ドルの出金が見込まれ、影響を受ける時価総額の74.5%を占める
• BitcoinForCorporationsグループは、バランスシート指標は不公平だと主張し、提案に反対する1,268件の署名を集めた
• MSCIは2026年1月15日に最終決定を発表し、2026年2月のインデックス見直しで実施予定
• ナスダック上場のStriveやStrategyを含む業界関係者が提案に公式に異議を唱え、暗号資産に対する偏見を生み出すと主張している

モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル・インデックスは、暗号資産保有企業に最大150億ドルのデジタル資産売却を強制する可能性のある政策変更を検討している。この提案は、暗号資産を主に保有する企業をMSCIのベンチマーク指数から除外するものである。

この計画に反対するBitcoinForCorporationsグループは、浮動株調整後時価総額合計1,130億ドルの39社を分析した。MSCIが除外を進めた場合、これらの企業は100億ドルから150億ドルの出金に直面する可能性があると同グループは推定している。

マイケル・セイラー氏が率いるビットコイン保有企業Strategyが最大の影響を受けることになる。JPモルガンのアナリストは、StrategyがMSCI指数から除外された場合、28億ドルの出金が発生する可能性があると推定している。同社は影響を受ける時価総額全体の74.5%を占めている。

アナリストは、影響を受けるすべての企業全体での潜在的な出金総額を116億ドルと計算している。この売却圧力は、すでに約3ヶ月間下落している暗号資産市場を直撃することになる。強制売却は、パッシブ投資ファンドがMSCIのベンチマーク指数に合わせて保有資産をリバランスする際に発生する。

MSCIは10月に協議を初めて発表した。この提案は、バランスシートの大半を暗号資産で保有する企業を対象としている。MSCIの指数は、パッシブ投資ファンドがポートフォリオに含めるべき企業を決定する。

バランスシート指標への反対が拡大

BitcoinForCorporationsは、バランスシート構成を指標として使用することに欠陥があると主張している。同グループは、単一のバランスシート指標では、企業が正当な事業を運営しているかどうかを正確に反映できないと述べている。顧客基盤、収益源、事業運営、ビジネスモデルが変わらない場合でも、企業は除外される可能性がある。

MSCIの提案に反対する署名は1,268件集まっている。同グループはMSCIに提案の完全撤回を求めている。資産管理構成ではなく、実際の事業運営、財務実績、運営特性に基づいて企業を分類することを望んでいる。

複数の業界関係者が政策変更に懸念を表明している。ナスダック上場のStriveは12月5日に声明を発表し、ビットコイン保有企業を含めるかどうかを「市場に決めさせる」ようMSCIに促した。Strategyは数日後に独自の書簡を送り、この政策が暗号資産という資産クラスに対する偏見を生み出すと主張した。

同社は、MSCIは特定の資産クラスについて価値判断を下すのではなく、中立的な仲裁者として行動すべきだと述べた。Strategyの立場は、インデックスプロバイダーは企業が保有する資産の種類に基づいて差別すべきではないというものである。

MSCIは2026年1月15日に最終決定を発表する。承認された場合、変更は2026年2月のインデックス見直し時に発効する。企業と投資家は1月の期限までに提案に対する追加フィードバックを提出できる。

MSCI指数変更により保有企業による150億ドルの暗号資産売却が引き起こされる可能性という記事は、CoinCentralに最初に掲載されました。