IRENがビットコインのルーツから離れ、AIクラウドに高リスクな賭けをする

かつてビットコインマイニングで知られていたIREN Ltd.は、AIインフラストラクチャプロバイダーとしての劇的な変革を遂げています。この変革は、木曜日に同社が第2四半期決算を発表する際に重大な試練に直面します。

旧Iris Energyから社名変更したIRENは、暗号資産マイニングから離れ、「Neocloud」モデルと呼ばれるものへとシフトし、遊休エネルギーのビットコインサイトを人工知能ワークロードをサポートするように設計された大規模データセンターに転用しています。

Microsoftとの97億ドルのパートナーシップにより、IRENは次世代コンピューティング容量の供給競争における潜在的なプレーヤーとしての地位を確立しました。

この野心には安くない代償が伴っています

決算発表を前に、IREN株は急落し、水曜日の日中で約19%下落し、過去5日間で約28%下落しました。これは、同社のGPU重視のクラウド拡張への資金調達に希薄化を伴う株式発行が必要になる可能性があると投資家が懸念しているためです。

過去1年間で314%の上昇を記録した後、この反落は、IRENが株主価値を損なうことなくAIクラウド事業を拡大できるかどうかについて、懸念が高まっていることを浮き彫りにしています。

今後の決算報告は、同社のビットコインマイニングの過去からの明確な決別を意味し、クラウドの実行、資金調達の規律、そしてAmazonやOracleのような既存プレーヤーとの競争に注目が移っており、同社の転換の重大な試練となっています。

IRENだけではありません

他の企業も同様の変革を試みており、成功したものもあれば、そうでないものもあります：

• Core Scientific – 破産から脱却した後、純粋なビットコインマイニングからハイパフォーマンスコンピューティングとAIコロケーションサービスの提供へと移行し、既存のインフラストラクチャを活用してAI顧客を引き付けています。
• Hut 8 – 暗号資産マイニングを超えてHPCとデータセンターサービスに拡大し、そのエネルギー資産をAIワークロードに最適なものとして売り込んでいます。
• Northern Data – 欧州のAIとクラウドインフラストラクチャプロバイダーとして再配置し、投資家の注目をビットコインエクスポージャーからGPUベースのコンピューティング容量へと移しています。
• Nvidia（初期時代） – 暗号資産マイナーではありませんが、Nvidiaはゲーム向けGPUからAIコンピューティングのバックボーンとなることに成功し、需要の変化を通じてインフラストラクチャプレーヤーがアイデンティティを再定義できることを示しました。
• IBM – 過去10年間でレガシーハードウェアからクラウドとAIサービスへと移行し、パートナーシップとハイブリッドインフラストラクチャを使用して成長ストーリーを再構築しました。

IRENは現在、AIインフラストラクチャの需要が急増しているが、資本市場の忍耐力が薄れている瞬間にこのリストに加わりました。賢明な再発明の事例になるか、高くつきすぎる過剰投資になるかは、今期の決算で何を提供するかにかかっているかもしれません。