ドイツ銀行、ビットコインの下落は投資家の確信の衰退を示すと発表

TLDR

• ドイツ銀行は、ビットコインの最近の下落は市場崩壊ではなく、確信の喪失を反映していると述べた。
• 報告書は、2025年10月以降、ビットコインETFからの大規模な機関投資家の出金を指摘した。
• ビットコインは10月のピークから40%以上下落し、4ヶ月連続で月次下落を記録した。
• ビットコインと金や株式などの伝統的資産との相関関係が大幅に弱まった。
• 2025年に金価格は急騰したが、ビットコインは安全資産としての機能を果たせなかった。

ドイツ銀行のアナリストによる新しい報告書によると、ビットコインの最近の下落は、機関投資家のサポート弱体化と規制の遅れを反映している。価格はここ数ヶ月で急落したが、同行はこの低迷を崩壊ではなく構造的なリセットと見ている。アナリストは、機関投資家の出金、軟調な市況、停滞する規制を低迷の主要要因として特定した。

衰退する機関需要に牽引されるビットコイン売却

ドイツ銀行のアナリストは、機関投資家の資金が市場から撤退し続け、ビットコインの価格パフォーマンスに下方圧力をかけていると述べた。米国の現物ビットコインETFは11月に70億ドル以上の出金を記録し、12月には20億ドルが続いた。1月にはさらに30億ドルの出金があり、流動性の低さと取引量の縮小に寄与した。

これらの状況により、機関投資家の流動性が減少する中、ビットコインは急激な変動に対してより脆弱になっている。2025年10月以降、ビットコインはピークから40%以上下落し、4ヶ月連続の下落を終えた。これはパンデミック前以来の最も弱い推移である。

アナリストはこの下落を「ビットコインが信念主導の利益を超えて成熟できるかどうかのテスト」と表現した。彼らは、2025年後半の水準と同様に、30日間の変動が40%を超え、ボラティリティが戻ったと指摘した。暗号資産センチメントもネガティブに転じ、クリプト・フィア＆グリード指数は極度の恐怖レベルに戻った。

伝統的資産との弱まる関係がセンチメントに圧力

ドイツ銀行は、ビットコインと金や株式との関係がここ数ヶ月で弱まったと観察した。歴史的に「デジタルゴールド」と見なされてきたビットコインは、2025年の金の上昇に追随できなかった。金は中央銀行の需要により今年65%上昇したが、ビットコインは6.5%下落した。

この乖離は、資産の安全資産としての物語を損ない、より広範なポートフォリオに不確実性をもたらす。ビットコインと株式との相関関係も10%台半ばまで低下した。これは、ビットコインがテクノロジー株を密接に追跡していた以前のマクロ主導の売却時よりはるかに低い水準である。

相関関係の崩壊により、ビットコインは他の面では安定している市場でより孤立している。株式は回復し、金は安全志向の資本を引き付けたが、ビットコインはそれに追随できなかった。ドイツ銀行のアナリストは、これを需要の弱まりと投資家の信頼低下のシグナルと表現した。

ボラティリティが上昇する中、規制の勢いが停滞

規制の明確化は以前、ビットコインの上昇を支え、市場の期待を安定させていた。しかし、ドイツ銀行は、デジタル資産市場明確化法の進展が議会で停止したと述べた。ステーブルコイン規則をめぐる意見の相違がさらなる動きを遅らせ、規制の勢いを減少させた。

この遅延は流動性と信頼に影響を与え、ボラティリティが再浮上することを可能にした。アナリストは、10月以降、価格推移が激化し、ETF主導の上昇前の水準に一致していると報告した。規制の不確実性は、機関投資家が躊躇する中、売り圧力を増している。

ドイツ銀行の最新調査によると、米国の消費者による暗号資産採用も減少した。参加率は2026年初めに12%に低下し、2025年半ばの17%から減少した。この低下は、金融機関以外でも関心が薄れていることを示唆している。

シティのアナリストは別の報告書で、ビットコインが現在、選挙前の底値近くで取引されていると付け加えた。彼らは、価格が主要なETFコストベースを下回り、これらのファンドへの流入が鈍化していると指摘した。逆風が強まる中、暗号資産は以前のサポートレベルに近づいている。

この記事「ドイツ銀行、ビットコインの下落は投資家の確信の衰退を示すと発表」は最初にCoinCentralに掲載されました。