ブラックロックIBIT、ビットコイン急落の中100億ドルの取引日で出来高記録を更新

BlackRockのiSharesビットコインTrust ETFは木曜日、ビットコインが重要なサポートレベルを割り込む中、1日の取引高として前例のない100億ドルを記録し、機関投資家の取引の激しさを見せつけた。この異常な取引活動は、ETF時代において機関投資家の資金が暗号資産のボラティリティにどのように反応するかという点での大きな変化を浮き彫りにしている。

この取引高の急増は、ビットコインが65,683ドルまで下落し、24時間で8.81%の下落、過去1週間で壊滅的な21.84%の下落を記録したことと同時に起こった。この価格変動は、トランプ氏の選挙勝利後の暗号資産に好意的な政策への期待から積み上げられた大幅な利益を消し去り、ビットコインは現在2024年11月初旬以来のレベルで取引されている。

100億ドルのIBIT取引高は、暗号資産市場構造における転換点を示している。従来の株式市場では、単一の証券でこれほど集中した取引活動が見られることは稀だが、BlackRockのビットコインETFは市場ストレスのピーク時にこのマイルストーンを達成した。この現象は、ETFがビットコインエクスポージャーの主要な機関投資家向けゲートウェイとしての役割を果たし、大規模な資本の流れを単一の取引可能な商品に集中させていることを明らかにしている。

この取引の激しさは、ビットコインの投資家層における根本的な変化を反映している。以前の弱気相場では個人投資家の降伏が特徴的だったが、現在の環境ではETF商品を通じた機関投資家規模のポジション再調整が見られる。取引高の急増は、エクスポージャーを削減しようとする機関投資家による積極的な売りと、下落をエントリーポイントと見なす者による機会的な買いの両方を示している。

市場の動向は重要な変曲点を明らかにしている。ビットコインの市場支配率は58.38%に位置し、暗号資産市場全体の時価総額が2.24兆ドルに縮小する中でもリーダーシップの地位を維持している。この支配率は、機関投資家の資金がETF商品を通じてビットコインに集中している一方で、より広範なアルトコインのエコシステムがより深刻な資本流出に直面していることを示唆している。

IBITの異例の取引高は、より広範な機関投資家の売り圧力を背景に発生した。ETFの資金フローは、2024年および2025年初頭を特徴づけた着実な買いから劇的に反転した。一貫した流入から現在の純売却環境への移行は、機関投資家のセンチメントの完全な反転を示しており、IBITがこの再配置の主要な手段となっている。

テクニカル指標は懸念すべき状況を示している。ビットコインの相対力指数は30付近の売られすぎレベルまで低下しており、2022年の弱気相場の底で見られた状況と類似している。しかし、歴史的な先例は、このような売られすぎの状態が予想以上に長く続く可能性があり、持続的な回復が実現する前にさらなる下落の可能性があることを示唆している。

100億ドルの取引日は、極度のストレス下にあるETFのマーケットメイキングインフラも浮き彫りにしている。重大なトラッキングエラーなしにこのような大規模な取引高を処理できる能力は、BlackRockがIBITを中心に構築した基盤となる市場構造の堅牢性を示している。この能力は、機関投資家が大規模なポジション調整のために即座の流動性を必要とする高ボラティリティの期間中に極めて重要である。

世界的なマクロ経済の圧力が売りの激しさを増幅させている。テクノロジー株の弱さ、AI投資の持続可能性への懸念、より広範なリスクオフのセンチメントの組み合わせが、暗号資産にとって完璧な嵐を生み出している。ビットコインの株式市場との相関性の高まりは、多くの機関投資家が当初求めていた無相関資産としての機能をもはや果たしていないことを意味している。

この取引高の記録は、企業のビットコイン保有が増大する圧力に直面している時期に来ている。重要なビットコインポジションを保有する企業は、財務報告に影響を与える時価評価損失に対処しなければならず、さらなる売却を義務付けるリスク管理プロトコルを引き起こす可能性がある。この動態は、機関投資家の売りがさらなる機関投資家の売りを生み出すというフィードバックループを作り出している。

今後を見据えると、IBITの取引高急増は、ストレス期間における暗号資産市場の流動性の新しいベンチマークを確立している。ETF構造は、秩序ある取引条件を維持しながら、極端な機関投資家の需要に対応できることが証明されている。このインフラ能力は、機関投資家のセンチメントが反転した際にビットコインの急速な回復を可能にする。大規模な売りを促進する同じメカニズムが、同様に大規模な買いフローにも対応できるためである。

現在の環境は、暗号資産市場の成熟を表しており、ETF商品を通じた機関投資家規模の資金フローが現在、価格発見を支配している。持続的な売り圧力を考えると、当面の見通しは依然として厳しいものの、IBITの記録的な取引高の日に示されたインフラは、最終的な市場の安定化と回復の基盤を提供している。