YouTubeが623億ドルの収益でディズニーを抜き世界最大のメディア企業に

重要なポイント

• YouTubeは2025年に623億ドルの収益を上げ、ディズニーのメディア部門（609億ドル）を上回り、世界最大のメディア企業の座を獲得
• MoffettNathansonによると、独立企業としてのYouTubeの評価額は5,000億ドルから5,600億ドルに達し、ハリウッドの5大スタジオの合計価値を上回る
• 同プラットフォームの収益は、ストリーミング業界における最も近い競合であるNetflixを50%上回る
• サブスクリプションサービス（YouTube TV、Premium、NFL Sunday Ticket）は現在、総収益の約3分の1を占める
• AlphabetはMoffettNathansonから目標株価350ドルで買い推奨を受けている

世界中がエンドレスなコンテンツをスクロールしている間に、YouTubeは静かに歴史的なマイルストーンを達成した：世界最大のメディア企業になること ― そしてそれは大きな話題にならずに起こった。

MoffettNathansonの調査によると、YouTubeの2025年通期収益は623億ドルに達し、ディズニーのメディア事業の609億ドルをわずかに上回った。これは、テクノロジープラットフォームが初めてメディア収益でトップの座を獲得した画期的な瞬間を意味する。

Googleが2006年にYouTubeを16.5億ドルで買収した時、それが歴史上最も成功した企業買収の一つになるとは、ほとんど誰も予測できなかった。

同プラットフォームの2025年収益は前年比14%増加し、2024年の19%成長から減速した。減速にもかかわらず、YouTubeの拡大は依然としてほとんどの従来型メディア企業を上回った ― Foxの9%成長率がレガシーメディア企業の中でトップだった。

Alphabetは第4四半期決算でYouTubeが年間「600億ドルを超えた」と開示したが、具体的な数字は明らかにしなかった。MoffettNathansonの独立調査が正確な収益データを提供した。

収益優位性の内訳

YouTubeの無料プラットフォームでの広告は、昨年の総収益に400億ドル以上貢献した。サブスクリプションサービス ― YouTube TV、YouTube Premium、NFL Sunday Ticket ― は全体収益の約3分の1を占めた。

MoffettNathansonによると、独立企業として、YouTubeは5,000億ドルから5,600億ドルの評価額を得ることになり、これは2025年収益の約8～9倍を表している。この評価額は、Disney、Comcast、Warner Bros.、Sony、Paramount Skydanceの合計価値を上回る。

Netflixと比較して、同プラットフォームは50%多い収益を生み出しており ― 最も近いストリーミング競合に対して圧倒的なリードを確立している。

リビングルーム革命

サランドスは、Netflixによる823億ドルでのWarner Bros. Discovery買収の失敗した試みを審査する手続き中にこれらの発言を行った。Paramount Skydanceは最終的に1,100億ドルの提案でこの取引を獲得した。

Nielsenの配信事業者ランキングによると、YouTubeは1月までの11ヶ月連続で最高の視聴シェアを維持し、総集計視聴率の12.5%を獲得している。

MoffettNathansonは、ParamountとWarner Bros.の合併企業でも2025年のプロフォーマ収益は662億ドルだったであろうと指摘した ― ただし、同社はYouTubeの優れた成長軌道がこのギャップを急速に解消する可能性が高いと述べている。

同調査会社はまた、人工知能を重要な成長促進要因として特定している。「GenAIの継続的な開発により、クリエイターはより影響力のあるコンテンツを制作できるようになり、それはますますターゲット化され、より効果的に収益化されるでしょう」とNathansonは説明した。

MoffettNathansonは、Alphabet株に対して目標株価350ドルで買い推奨を維持している。

YouTubeが623億ドルの収益で世界最大のメディア巨人としてディズニーを上回るという記事は、Blockonomiに最初に掲載されました。