中東緊張の高まりと市場のボラティリティの中、FRBが金利を据え置き

重要なポイント

• 2026年3月18日、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は11対1の決定で金利を3.50%〜3.75%に据え置き
• 発表後、ビットコインは約4%下落し、約71,600ドルまで下落
• ナスダックとS&P 500の両指数は取引中に0.55%下落
• FRBは中東の緊張により、2026年のインフレ予測を2.4%から2.7%に引き上げ
• CMEのデータによると、4月の会合での利下げの可能性はゼロ

2026年3月18日水曜日の会合で、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は基準金利を3.50%〜3.75%に据え置くことを選択しました。市場参加者はこの結果を広く予想していました。

この決定は11対1で可決されました。スティーブン・ミランが唯一の反対票を投じ、25ベーシスポイントの引き下げを主張しました。

中央銀行は、米国とイランの軍事情勢の悪化をその決定に影響を与える主要な考慮事項として特定しました。原油価格は1バレル約100ドルまで急騰しており、年初の60ドル未満から大幅に上昇しています。

パウエル議長は、経済拡大が健全なペースで進んでいると評価しました。家計消費は堅調で、企業の設備投資も引き続き前進しています。しかし、不動産活動は低迷しており、雇用指標は冷え込みを示しています。

FRBは2026年のインフレ見通しを2.7%に上方修正し、以前の2.4%予測から引き上げました。政策立案者は、インフレが2027年には2.2%に緩和すると予想しています。

金融市場の政策決定と地政学的緊張への反応

ビットコインは政策声明に先立って大きな圧力を受けました。決定後、71,600ドルで取引され、1日で約4%の下落となりました。暗号資産の弱さは、原油価格の上昇とセッション早期に発表された期待外れのインフレ指標を伴っていました。

ナスダックとS&P 500はともに0.55%下落しました。基準となる10年物米国債利回りは4.21%まで小幅に上昇しました。

借入コストの低下は一般的に、債券を投資家にとって魅力的でなくすることで、ビットコインや株式のようなリスク志向の投資に利益をもたらします。逆に、金利の上昇は資本をより保守的な債券商品に向かわせる傾向があります。

一般的に「ドットプロット」と呼ばれるFRBの予測マトリックスは、2026年に予想される25ベーシスポイントの引き下げが1回だけで、2027年にさらなる引き下げが続くことを示し続けています。この見通しは以前のガイダンスから変わっていません。

CMEグループのデータによると、市場参加者の97%が2026年4月の連邦公開市場委員会の会合で政策調整がないと予想しています。わずか3%が25ベーシスポイントの引き上げを予想しており、これにより金利は3.75%〜4.00%に上昇します。

市場専門家の見解

BitMEXの共同創設者であるアーサー・ヘイズは、FRBが利下げに転じるまでビットコインの追加購入を延期していることを示しました。さらに、イラン紛争が最終的にFRBを軍事資金調達要件を支援するための緩和政策に向かわせる可能性があると推測しました。

マクロアナリストのリン・オルデンは、FRBの現在の姿勢を「段階的な緩和」フェーズに入ると特徴づけました。これは、金融拡大が着実に起こり、長期にわたって資産評価を段階的に膨らませることを意味します。

中央銀行の2つの目標、すなわち物価の安定を維持しながら最大雇用を促進することは、増大する課題に直面しています。労働市場指標が減速を示唆している一方で、インフレは2%のベンチマークを上回って持続しています。

パウエル議長は、中東の敵対行為に起因する経済的影響の規模とタイムラインの両方が不明確であることを認めました。FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は、その後の政策調整を実施する前に、進化する状況の警戒的なモニタリングを維持します。

中東の緊張の高まりと市場のボラティリティの中でFRBが金利を据え置きという記事は、Blockonomiに最初に掲載されました。