Bitcoin is een "digitale Labubu", zegt Vanguard — toch opent het ETF-handel

Vanguard Group staat klanten nu toe om spot Bitcoin exchange-traded funds te verhandelen, maar de scepsis van de vermogensbeheerder met $12 biljoen tegenover crypto blijft stevig intact.

Volgens Bloomberg vergeleek John Ameriks, Vanguard's wereldwijde hoofd van kwantitatieve aandelen, Bitcoin met een virale pluche speelgoedverzameling in plaats van een productief bezit tijdens Bloomberg's ETFs in Depth conferentie op donderdag, waarbij hij zei dat het de inkomsten, samengestelde groei en cashflow mist die het bedrijf zoekt in langetermijninvesteringen.

"Het is moeilijk voor mij om Bitcoin als iets meer te zien dan een digitale Labubu," zei Ameriks, verwijzend naar de populaire rage rond knuffels.

De opmerking komt terwijl Bitcoin rond de $90.000 handelt, gedaald van $126.000 in oktober.

Tegelijkertijd handhaaft Vanguard zijn langdurige positie tegen het lanceren van zijn eigen crypto-gerichte ETF's, zelfs nu het eerder deze maand platformtoegang tot producten van derden heeft geopend.

Platform Opent Ondanks Diepe Investeringstwijfels

Vanguard's beslissing om ETF-handel toe te staan volgde na maanden van het volgen van de prestaties van cryptoproducten, sinds spot Bitcoin fondsen in januari 2024 werden gelanceerd.

Het bedrijf wilde ervoor zorgen dat deze producten "leverden wat er op de verpakking staat, zoals ze worden beschreven," legde Ameriks uit in een apart conferentie-interview.

Hij benadrukte echter dat Vanguard klanten niet zal adviseren over het kopen of verkopen van digitale-activa ETF's.

"We staan mensen toe om deze ETF's op ons platform te houden en te kopen als ze dat willen, maar ze doen dat naar eigen inzicht," zei hij.

"We gaan hen geen advies geven over of ze moeten kopen of verkopen of welke cryptomunten ze zouden moeten aanhouden. Dat is gewoon niet iets wat we op dit moment gaan doen."

De ommekeer weerspiegelt de toenemende druk op 's werelds op één na grootste vermogensbeheerder nadat rivalen BlackRock en Fidelity miljarden aan crypto-ETF-stromen hebben aangetrokken.

BlackRock's iShares Bitcoin Trust werd de snelste ETF ooit die $70 miljard aan activa bereikte, wat honderden miljoenen aan jaarlijkse vergoedingen genereerde terwijl Vanguard-klanten klaagden over beperkte toegang en sommigen dreigden rekeningen te sluiten als reactie op de initiële blokkade van het bedrijf.

Leiderschapsverandering Drijft Strategische Verschuiving

De leiderschapstransitie van het bedrijf speelde een sleutelrol bij de opening van het platform. Salim Ranji, die dit jaar CEO werd na het runnen van BlackRock's gigantische ETF-business en het toezicht op de lancering van IBIT, heeft publiekelijk gesproken over het potentieel van blockchain, ondanks dat Vanguard handhaaft dat het "geen plannen heeft om eigen cryptoproducten te lanceren."

Andrew Kadjeski, hoofd brokerage en investeringen bij Vanguard, vertelde Bloomberg dat "cryptocurrency ETF's en beleggingsfondsen zijn getest tijdens periodes van marktvolatiliteit, waarbij ze presteren zoals ontworpen terwijl ze liquiditeit behouden."

Hij voegde eraan toe dat "de administratieve processen om deze soorten fondsen te bedienen zijn gerijpt; en de voorkeuren van beleggers blijven evolueren."

Ramji's voorganger, Tim Buckley, had gezegd dat een Bitcoin ETF niet thuishoorde in een typische pensioenrekening, wat de reputatie van het bedrijf als crypto-sceptisch versterkte.

Het platform bedient nu meer dan 50 miljoen klanten wereldwijd die voorheen geen spot Bitcoin ETF's konden kopen via hun bestaande Vanguard-rekeningen, wat mogelijk mainstream geld naar digitale activa trekt.

Speculatieve Activavisie Blijft Bestaan Ondanks Marktevolutie

Vanguard-executives hebben cryptocurrencies consequent bestempeld als speculatieve investeringen gedurende Bitcoin's volatiele boom-bust cycli.

Het bedrijf beschouwt digitale activa nu als extreem of zeer risicovol, waarbij 66% van de Amerikaanse beleggers die bekend zijn met crypto deze mening delen, volgens recente FINRA Foundation-gegevens, een stijging van 58% in 2021.

Ameriks gaf toe dat Bitcoin niet-speculatieve waarde zou kunnen bieden in bepaalde scenario's, waaronder omgevingen met hoge inflatie of periodes van politieke instabiliteit.

"Als je betrouwbare beweging in de prijs kunt zien in die omstandigheden, kunnen we zinvoller praten over wat de investeringsthese zou kunnen zijn en welke rol het zou kunnen spelen in een portfolio," zei hij. "Maar dat heb je nog niet—je hebt nog steeds een te korte geschiedenis."

Een woordvoerder van Vanguard voegde eraan toe dat het bedrijf optimistisch blijft over het nut van blockchain en het vermogen om de marktstructuur te verbeteren.

Ondanks platformbeperkingen houdt Vanguard indirecte Bitcoin-blootstelling als de op één na grootste institutionele aandeelhouder in Strategy, terwijl het ongeveer $11 biljoen beheert en cryptofondsen vergelijkbaar behandelt met andere "niet-kern" activa, zoals goud, op zijn Amerikaanse brokerage platform.