Fidelity suggereert dat de traditionele vierjarige cyclus van Bitcoin ten einde kan lopen

De vermogensbeheerreus wijst op het groeiende geloof van beleggers in een mogelijke supercyclus die bijna een decennium zou kunnen duren, wat fundamenteel verandert hoe markten Bitcoin benaderen.

Een Paradigmaverschuiving in Wording?

Fidelity, een van 's werelds grootste vermogensbeheerders, heeft een analyse uitgebracht die suggereert dat de gevestigde vierjarige cyclus van Bitcoin ten einde zou kunnen komen. Het rapport benadrukt het groeiende geloof van beleggers dat cryptomarkten een supercyclus zouden kunnen betreden, een langdurige periode van aanhoudende groei die een dramatische afwijking van historische patronen zou betekenen.

Ter referentie merkt Fidelity op dat de grondstoffensupercyclus van de jaren 2000 bijna een decennium duurde, wat een mogelijk sjabloon biedt voor hoe het toekomstige traject van Bitcoin eruit zou kunnen zien.

De Vierjarige Cyclus Begrijpen

De vierjarige cyclus van Bitcoin is een van de meest betrouwbare patronen in cryptomarkten geweest. Gekoppeld aan het halvering-schema dat de blokrewards ongeveer elke vier jaar vermindert, heeft deze cyclus historisch gezien voorspelbare fasen van accumulatie, parabolische rally's, dramatische correcties en langdurige bearmarkten opgeleverd.

De halvering van april 2024 markeerde het vierde dergelijke evenement in de geschiedenis van Bitcoin. Eerdere halveringen in 2012, 2016 en 2020 gingen elk vooraf aan significante bull runs gevolgd door dalingen van meer dan 70%. Dit patroon heeft de verwachtingen van beleggers en handelsstrategieën gedurende meer dan een decennium gevormd.

Als de analyse van Fidelity correct blijkt, zou het gevestigde draaiboek fundamentele herziening kunnen vereisen.

Wat Drijft het Supercyclus-Denken?

Verschillende structurele veranderingen ondersteunen de supercyclus-these. De komst van spot Bitcoin ETF's heeft institutionele sluizen geopend, met miljarden die stromen naar gereguleerde producten die niet bestonden tijdens vorige cycli. Deze institutionele infrastructuur creëert een aanhoudende vraag die kwalitatief verschilt van door retail gedreven speculatie.

De adoptie door bedrijfskassen blijft zich uitbreiden, waarbij bedrijven het model van MicroStrategy volgen om Bitcoin als reserve-actief aan te houden. Veertien van de top 25 Amerikaanse banken bouwen Bitcoin-producten, wat wijst op een integratie in de financiële mainstream die vorige cycli misten.

De regelgevende duidelijkheid is aanzienlijk verbeterd, waardoor de onzekerheid die eerder bijdroeg aan cyclische volatiliteit is verminderd. De volwassenwording van bewaring, handel en risicobeheerinfrastructuur maakt grootschalige institutionele deelname haalbaar op manieren die voorheen niet mogelijk waren.

Het Precedent van Grondstoffen

De verwijzing van Fidelity naar de grondstoffensupercyclus van de jaren 2000 biedt een leerzame context. Die periode zag een aanhoudende prijsstijging van olie, metalen en landbouwproducten, gedreven door structurele vraag vanuit China's industrialisatie en groei van opkomende markten.

In tegenstelling tot typische boom-bust grondstoffencycli, kenmerkte de supercyclus zich door langdurige waardevermeerdering met relatief ondiepe correcties. Prijzen volgden geen traditionele cyclische patronen omdat de onderliggende vraagdynamiek fundamenteel was verschoven.

De parallel met Bitcoin suggereert dat structurele vraag van instellingen, bedrijven en soevereine entiteiten op vergelijkbare wijze de door halvering gedreven cycli zou kunnen overschrijven die kenmerkend waren voor Bitcoin's eerdere, meer speculatieve tijdperk.

Implicaties voor Beleggers

Een supercyclus-scenario zou een significante aanpassing van beleggingsstrategieën vereisen. De traditionele aanpak van accumuleren tijdens bearmarkten en winst nemen tijdens post-halvering euforie zou minder relevant worden. In plaats daarvan zouden beleggers Bitcoin meer kunnen behandelen als een langetermijn groei-actief met aanhoudend waarderingspotentieel.

Supercyclus-scenario's brengen echter hun eigen risico's met zich mee. Langdurige bullmarkten kunnen zelfgenoegzaamheid en buitensporige hefboomwerking kweken. De afwezigheid van zuiverende bearmarkten zou speculatieve excessen kunnen laten opbouwen tot gevaarlijke niveaus voordat er uiteindelijk een correctie plaatsvindt.

Sceptische Overwegingen

Niet alle analisten omarmen de supercyclus-these. Bitcoin blijft een volatiel actief met significant dalingspotentieel, ongeacht structurele verbeteringen. De extreme angst die momenteel de markten in zijn greep houdt, met de Fear & Greed Index op 11, toont aan dat cyclische dynamiek niet volledig is verdwenen.

Eerdere voorspellingen over het einde van cycli zijn voorbarig gebleken. Elke bullmarkt genereert verhalen over nieuwe paradigma's, alleen om vertrouwde patronen zichzelf te laten herbevestigen. Verstandige beleggers zullen Fidelity's analyse overwegen terwijl ze zich ervan bewust blijven dat cycli duurzamer kunnen blijken dan het huidige enthousiasme suggereert.

Het Grotere Plaatje

Of een supercyclus zich materialiseert of niet, Fidelity's bereidheid om de mogelijkheid publiekelijk te bespreken signaleert verschuivende institutionele perspectieven. Een van de meest gerespecteerde namen in traditionele financiën erkent dat de marktstructuur van Bitcoin op fundamentele manieren kan evolueren.

Dit alleen al vertegenwoordigt vooruitgang in Bitcoin's reis naar mainstream acceptatie, ongeacht welk cyclisch patroon uiteindelijk de overhand krijgt.