Het investeringsspel in kunstmatige intelligentie verandert. Terwijl techgiganten in 2025 geld bleven pompen in nieuwe datacenters, slaagde een andere groep bedrijven erin de show te stelen: degenen die de basisapparatuur maken die deze faciliteiten nodig hebben om te functioneren.
Opslagbedrijven grepen de topposities in de S&P 500 Index dit jaar. Sandisk Corp. schoot bijna 580% omhoog en pakte de eerste plaats. Western Digital Corp. eindigde als tweede, en Seagate Technology Holdings Plc belandde op de vierde plaats. Bedrijven die stroom en connectiviteit leveren, Amphenol Corp., Corning Inc., NRG Energy Inc., en GE Vernova Inc., kwamen in de top 25 volgens Bloomberg's gegevens.
Dit verschilt van de afgelopen jaren. Nvidia Corp., de oorspronkelijke 'picks-and-shovels'-naam in AI, domineerde vroeger de best presterende aandelen van de index. De chipmaker steeg 40 procent in -2025 maar eindigde op de 71e plaats onder de topaandelen van de benchmark. De grote cloudbedrjven, Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., en Alphabet Inc., blijven de drijvende kracht omdat ze enorm zijn, maar hun procentuele winsten zijn afgekoeld.
Jake Seltz beheert portefeuilles bij Allspring Global Investments. "Wanneer de benchmarks vrij geconcentreerd zijn, is het belangrijk om te zoeken naar thema's die verkoop- en winstgroei gaan stimuleren," zei hij. "AI is een van die dominante thema's op dit moment, dat is niets nieuws. Dus we kijken gewoon verder, verbreden onze horizon voorbij tech."
Waarde vinden buiten techgiganten
Er is ruimte om te groeien en betere prijzen als u investeert in bedrijven die profiteren van de miljarden die hyperscalers uitgeven aan het bouwen van datacenters.
Matt Sallee beheert portefeuilles bij Tortoise Capital Advisors. Zijn bedrijf bezit geen hyperscaler-aandelen. "Waar wij ons op richten zijn de picks en shovels van waar dat geld wordt uitgegeven," zei hij. "De chips tot op zekere hoogte, maar meer nog enkele namen waarvan je nog nooit echt hebt gehoord."
Sommige mensen op Wall Street maken zich zorgen dat de uitgaven kunnen vertragen, wat de winsten in AI-gerelateerde aandelen zou omkeren. Het lijkt een beetje op wat er tijdens de pandemie gebeurde met medische basisbenodigdheden.
"Covid sloeg toe en deze wereld had veel meer gezichtsmaskers, handgel en al die dingen nodig," zei Jed Ellerbroek, portefeuillebeheerder bij Argent Capital Management. Maar binnen zes tot twaalf maanden was er te veel van alles, en "die bedrijven die die dingen leverden gingen van de beste tijden ooit naar de absolute slechtste tijden ooit."
Maar beleggers blijven bullish over de AI-handel omdat de hyperscalers blijven zeggen dat ze zullen uitgeven. Dit is wat mensen nu kopen.
Wall Street denkt dat opslag populair zal blijven in 2026 nadat Sandisk, Western Digital en Seagate dit jaar stegen. Maar de goede tijden voor de winnaars van 2025 zouden wel eens voorbij kunnen zijn. Analisten zien Sandisk $264 bereiken in 2026, wat slechts ongeveer 8 procent hoger is dan waar het nu zit, rond $244.
Pure Storage Inc. lijkt meer stijgingspotentieel te hebben. Het wordt verhandeld op $68, maar analisten denken dat het $94 zal bereiken in 2026—een sprong van 38 procent. Andere digitale opslagbedrijven die aan AI zijn gekoppeld, zijn onder andere NetApp Inc. en Dell Technologies Inc.
Een aantal aandelen die verbonden zijn met het bouwen en van stroom voorzien van datacenters zou moeten blijven lopen. Sallee van Tortoise Capital houdt van Quanta Services Inc., dat gespecialiseerd werk doet voor nutsbedrijven en telecommunicatiebedrijven. Andere aannemers zijn onder andere MYR Group Inc., Primoris Services Corp., en MasTec Inc.
Bedradingsbedrijven krijgen ook aandacht. Amphenol ontwerpt en maakt hogesnelheids glasvezel- en koperverbindingen die in datacenters worden gebruikt. Emcor Group Inc. doet mechanische en elektrische constructie. Andere namen in stroominfrastructuur zijn onder andere Vistra Corp., Constellation Energy Corp., GE Vernova, en Generac Holdings Inc., dat back-upgeneratoren maakt.
Bitcoin-miners maken de overstap naar AI
Bitcoin-miners vertegenwoordigen een "totaal herwaarderingsverhaal", zoals eerder gemeld door Cryptopolitan, terwijl ze overstappen van het minen van cryptocurrency naar het van stroom voorzien van datacenters. "Ze hebben de elektriciteit al, ze hebben het al meer dan vijf jaar om Bitcoin te produceren," zei Sallee. "Ze gaan die elektriciteit omleiden naar waardevolle, langetermijncontracten voor high-performance computing hosting."
Bedrijven hier zijn onder andere Bitdeer Technologies Group. De aandelen sprongen in oktober nadat het bedrijf zei dat het verder in AI zou gaan. Aandelen van IREN Ltd., Cipher Mining Inc., Riot Platforms Inc., en WhiteFiber Inc. hebben een boost gekregen van plannen om om te zetten naar high-performance computing datacenters.
Datacenters hebben gespecialiseerde verwarmings-, ventilatie- en airconditioningsystemen nodig. Vertiv Holdings Co. levert stroomsystemen en koeloplossingen voor datacenters. Het is 46 procent gestegen in 2025 en is het waard om in de gaten te houden. Eaton Corp. is een ander stroombeheerbedrijf dat overlapt met Vertiv maar niet zo gefocust is, volgens Seltz.
Andere namen zijn onder andere Comfort Systems USA Inc., dat HVAC-systemen installeert en onderhoudt. Waterleveranciers zijn onder andere Xylem Inc., Ecolab Inc., en American Water Works Co.
Sommige beleggers met een langere termijnvisie kijken naar softwarebedrijven als toekomstige AI-begunstigden naarmate taalmodellen beter worden en er meer applicaties worden gebouwd.
Melissa Otto leidt technologie-, media- en telecommunicatieonderzoek bij Visible Alpha. "Beleggers zijn, denk ik, van nature geneigd om te zoeken naar bedrijven die goedkopere waarderingen hebben met een geweldige groeiomvang die mogelijk echt zullen profiteren van de toepassing van AI," zei ze.
Software-aandelen hebben het dit jaar niet zo goed gedaan. De S&P 500 Software Industry Index is 12 procent gestegen in 2025 vergeleken met een winst van 17 procent in de algehele benchmark. Maar dat heeft de waarderingen er beter uit laten zien.
Wordt gezien waar het telt. Adverteer in Cryptopolitan Research en bereik de scherpste investeerders en bouwers van crypto.
Bron: https://www.cryptopolitan.com/the-boring-stocks-ai-winners-of-2025/
