Wskaźnik RHODL firmy Glassnode, kluczowa metryka on-chain śledząca równowagę między długoterminowymi i krótkoterminowymi posiadaczami bitcoina BTC$75,671.91, wysyła sygnały bardziej zgodne z dnem rynku niż szczytem cyklu, po osiągnięciu wskaźnika 4,5.
Obecnie znajduje się na trzecim najwyższym poziomie w historii, wskaźnik pokazuje, że bogactwo jest coraz bardziej skoncentrowane w starszych monetach, ponieważ młodsze, bardziej spekulacyjne zasoby zostały w dużej mierze wypłukane podczas 50% korekty bitcoina w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.
Wskaźnik porównuje wartość monet posiadanych przez inwestorów długoterminowych, zazwyczaj tych, którzy trzymają od sześciu miesięcy do trzech lat, z monetami posiadanymi przez uczestników krótkoterminowych, zdefiniowanych jako od jednego dnia do trzech miesięcy. Mierząc tę równowagę, oferuje wgląd w to, czy rynek jest zdominowany przez doświadczonych posiadaczy, czy świeży popyt od nowych uczestników.
Rosnący wskaźnik często odzwierciedla starzenie się monet i spadek aktywności spekulacyjnej, a nie napływ nowych nabywców. Ta dynamika zwykle pojawia się po ostrych korektach, co było widoczne w 2015, 2019 i 2022 roku.
Były dwie okazje, kiedy wskaźnik RHODL był wyższy niż teraz, to 2015 rok (wskaźnik 5) i 2022 rok (wskaźnik 7), oba dołki cyklu, co może sugerować, że bitcoin ma jeszcze potencjał spadkowy.
Jednak osiągnięcie jeszcze wyższych poziomów zazwyczaj wymaga jeszcze głębszego załamania aktywności posiadaczy krótkoterminowych i niemal całkowitego wyczerpania popytu, warunki, które są dziś mniej widoczne, biorąc pod uwagę 25% wzrost ceny od lutowych minimów, ujemne stałe stopy finansowania i szersze makroekonomiczne środowisko ryzyka, w którym S&P 500 osiągnął nowe rekordy wszech czasów.
Źródło: https://www.coindesk.com/markets/2026/04/17/the-4-5-signal-why-glassnode-s-rhodl-ratio-says-the-bitcoin-bottom-may-be-in
