Trudność kopania Bitcoin spada; następna korekta prognozowana na wyższą

Krajobraz wydobycia Bitcoin ponownie się zaostrzy, gdy trudność sieci spadła przy ostatniej korekcie, podkreślając presję, z jaką borykają się publiczni operatorzy wydobywczy, którzy sprzedawali BTC, aby sfinansować bieżące koszty w obliczu wyższych cen energii i stłumionego środowiska cenowego. Dane z CoinWarz wskazują, że obecna trudność wydobycia wynosi około 135,5T, co stanowi spadek o około 1,1% w ciągu ostatnich 24 godzin, sygnalizując skromną ulgę dla emitentów wciąż radzących sobie z minimalnymi marżami.

Patrząc w przyszłość, CoinWarz szacuje, że następna korekta podniesie trudność do około 137,43T, przy czym zmiana jest oczekiwana 1 maja 2026 roku o około 13:24 czasu UTC. Obliczenia umieszczają zmianę za 1 865 bloków od teraz, co daje około 12 dni, 18 godzin i 41 minut czasu wyprzedzenia. Te sekwencyjne ruchy ilustrują trwającą przeciąganie liny między kosztami górników a nagrodami osadzonymi w protokole sieci BTC.

Kluczowe wnioski

• Trudność wydobycia w sieci Bitcoin spadła do około 135,5T, co stanowi spadek o 1,1% w ciągu ostatnich 24 godzin, sygnalizując ciągłe napięcie w sektorze pod presją przepływów pieniężnych.
• Przewiduje się, że kolejna korekta trudności wzrośnie do około 137,43T 1 maja 2026 roku, po 1 865 blokach, czyli około 12 dni i więcej od teraz.
• Notowane na giełdzie firmy wydobywcze sprzedały więcej BTC w pierwszym kwartale 2026 roku niż w całym 2025 roku łącznie, osiągając ponad 32 000 BTC, według TheEnergyMag.
• Skonsolidowana sprzedaż BTC przez MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific i Bitdeer przekroczyła 20 000 BTC w drugim kwartale 2022 roku, okresie związanym z załamaniem Terra-Luna i ówczesną głęboką bessą.
• Raport dotyczący wydobycia za pierwszy kwartał 2026 roku firmy CoinShares pokazuje, że około 20% górników jest nierentownych w obecnych warunkach ekonomicznych, podkreślając uporczywe przeszkody w rentowności pomimo zmian operacyjnych górników.

Rekordowa likwidacja BTC i jej implikacje dla sektora

Notowani na giełdzie górnicy Bitcoin coraz częściej polegają na sprzedaży wydobytego BTC, aby pokryć bieżące koszty operacyjne, praktyka, która nasiliła się, gdy wahania cen i koszty energii ściskają marże. Zestawienie The EnergyMag wskazuje, że w pierwszym kwartale 2026 roku grupa głównych graczy—MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific i Bitdeer Technologies—sprzedała łącznie ponad 32 000 BTC. Liczba ta przewyższa całkowitą sprzedaż BTC we wszystkich czterech kwartałach 2025 roku łącznie, podkreślając, jak ekonomika wydobycia przesunęła się w kierunku zachowania gotówki i zarządzania płynnością na trudniejszym rynku.

Aby przedstawić skalę w perspektywie, wynik z pierwszego kwartału 2026 roku przewyższył 20 000 BTC sprzedanych w drugim kwartale 2022 roku, okresie, który pokrywał się z załamaniem Terra-Luna i szerokim spadkiem na rynku kryptowalut. Równoległa ilustruje, jak ewoluowała reakcja sektora na stres: tam, gdzie górnicy kiedyś polegali na czasie przychodów i zabezpieczeniu, teraz mają wyższe obciążenie związane z przekształcaniem świeżo wybitych BTC w fiat, aby zapłacić za energię elektryczną, hosting i inne stałe koszty, ponieważ premia za ryzyko rynkowe pozostaje podwyższona.

Górnicy zazwyczaj likwidują udziały BTC, aby pokryć koszty operacyjne denominowane w fiat, co sprawia, że ich przepływy pieniężne są szczególnie wrażliwe zarówno na wahania cen BTC, jak i koszty energii. Szersze tło stało się bardziej wymagające, ponieważ ceny energii rosły w wielu regionach, a kryptowalutowa bessa przedłużała swój kurs przez koniec 2025 roku i do 2026 roku. Trend trudności pogłębia te presje: nawet gdy wahania cen wstrząsają nastrojami, obliczeniowa trudność sieci nadal rośnie, komplikując rentowność operatorów z marżami poniżej zera.

Rentowność pod presją: bliższe spojrzenie na dane

Raport dotyczący wydobycia za pierwszy kwartał 2026 roku firmy CoinShares dostarcza trzeźwej ramy dla środowiska, w którym działają górnicy. Badanie zauważa, że około jedna piąta górników jest nierentowna w obecnych warunkach ekonomicznych, liczba ta sygnalizuje, że znaczna część sektora wydobywczego pozostaje na poziomie rentowności lub straty, biorąc pod uwagę obowiązujące ceny BTC i koszty energii. Raport charakteryzuje czwarty kwartał 2025 roku jako najtrudniejszy kwartał dla wydobycia Bitcoin od halvingu w kwietniu 2024 roku, głównie z powodu ostrej korekty cen w październiku 2025 roku, która obniżyła BTC ze szczytów około 125 000 USD do około 86 000 USD do końca roku. W połączeniu z rosnącą trudnością, te dynamiki skompresowały marże i zmusiły wielu operatorów do zmagania się z bardziej napięte bilanse.

Obok tych dynamik, plany zadłużenia sektora i wydatków kapitałowych—napędzane potrzebą wdrożenia nowego sprzętu i zabezpieczenia taniego zasilania—nadal kształtowały decyzje strategiczne. Gdy operatorzy równoważą wydatki kapitałowe z dochodami, zdolność do utrzymania produkcji bez erodowania bilansów pozostaje istotnym pytaniem na 2026 rok. Szerszy rynek obserwował jakiekolwiek zmiany regulacyjne, które mogłyby zmienić koszty energii, opodatkowanie wydobycia lub dostęp do tańszej energii elektrycznej w kluczowych basenach, co wszystko mogłoby przechylić rentowność w nadchodzących miesiącach.

Dlaczego jest to ważne dla inwestorów i budowniczych

Z perspektywy inwestora, połączenie rosnącej trudności i uporczywej sprzedaży BTC przez górników tworzy zniuansowany profil ryzyka. Z jednej strony, wyższa trudność sugeruje, że dalsze inwestycje w sprzęt mogą być konieczne dla tych, którzy chcą utrzymać poziomy produkcji i zdobyć nagrody za blok. Z drugiej strony, jeśli przepływy pieniężne górników pozostaną ograniczone, mogą faworyzować dalszą sprzedaż aktywów lub mechanizmy finansowania dłużnego, potencjalnie tworząc presję sprzedażową na BTC i zmieniając dynamikę podaży w najbliższym czasie.

Dla budowniczych i operatorów infrastruktury, obecne środowisko podkreśla znaczenie strategii energetycznej i ekonomiki lokalizacji. Regiony z dostępem do przystępnego zasilania pozostają najbardziej konkurencyjne, a te z jasnością regulacyjną wokół operacji wydobywczych mogą przyciągnąć przyszłe wdrożenia. Fakt, że znaczna część górników pozostaje nierentowna, zwiększa nacisk na zyski w efektywności—od technologii chipów i innowacji w chłodzeniu po zarządzanie obciążeniem i strategie zabezpieczania energii.

Regulatorzy również obserwują trendy rentowności jako sygnał odporności sektora. W miarę jak przemysł wydobywczy zmaga się ze zmianami strukturalnymi—zmiennością cen, kosztami energii i ciągłą ewolucją polityk dotyczących węgla i energii—kolejne ruchy sektora mogą wpłynąć na szerszy sentyment rynkowy i przyjęcie przypadków użycia opartych na blockchain, które opierają się na solidnych, bezpiecznych sieciach wydobywczych.

Na co zwrócić uwagę następnie

Następna korekta trudności sieci Bitcoin—oczekiwana na początku maja 2026 roku—będzie kluczowym punktem danych do oceny, czy górnicy mogą utrzymać operacje w obecnej strukturze kosztów. Dodatkowo, akcja cenowa BTC wiosną i latem 2026 roku będzie współdziałać z ekonomiką wydobycia w znaczący sposób. Inwestorzy i operatorzy powinni monitorować trendy cen energii, wydatki operacyjne i wszelkie sygnały regulacyjne, które mogą zmienić koszt prowadzenia obiektów wydobywczych. Jeśli sektor może ustabilizować przepływy pieniężne i wykorzystać zyski w efektywności, nadchodzące kwartały mogą ujawnić bardziej odporny krajobraz wydobywczy, nawet gdy rynek pozostaje ostrożny.

Ostatecznie, dzisiejsza historia jest opowieścią o sektorze rekalibrującym się do trudniejszego makro i mikro środowiska. Sposób, w jaki firmy wydobywcze dostosowują się—poprzez dyscyplinę kosztową, modernizacje technologiczne i strategiczne zabezpieczanie—określi stopień, w jakim wydobycie Bitcoin pozostaje niestabilną, ale trwałą krawędzią kryptoekonomii.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Trudność wydobycia Bitcoin spada; kolejna korekta przewidywana wyżej na Crypto Breaking News – Twoim zaufanym źródle wiadomości kryptowalutowych, wiadomości Bitcoin i aktualizacji blockchain.