Metaplanet emituje obligacje zerokuponowe o wartości 50 mln dolarów na dodatkowe zakupy Bitcoin: Szczegóły

Japońska firma skarbcowa Bitcoin, Metaplanet, ogłosiła agresywny plan zakupu Bitcoinów o wartości 165 miliardów JPY (jenów). 

Plan finansowania obejmie 33,4 miliarda JPY w obligacjach oraz 131,78 miliarda JPY ze sprzedaży akcji w okresie 2026–2028. 

W ramach pierwszej fazy planu firma skarbcowa wyemitowała obligację zerokuponową o wartości 8 miliardów JPY (około 50 milionów dolarów) na rzecz Evo Fund. 

Ponieważ dług zostanie spłacony w momencie zapadalności do kwietnia przyszłego roku, firma stwierdziła, że łączne środki przeznaczone na zakup Bitcoinów [BTC] będą mniejsze niż 165 miliardów JPY (1 miliard dolarów). 

To około 982 milionów dolarów gotówki na dodatkowe zakupy BTC. Zależy to jednak od kursu BTC, kondycji akcji Metaplanet oraz ogólnych warunków rynkowych. Przy obecnych cenach ta kwota pozwoliłaby kupić około 13 tys. BTC. 

Czy to wystarczy, aby zrealizować cel Metaplanet wynoszący 100 tys. BTC?

Dla kontekstu, cel Metaplanet na 2026 rok to 100 tys. BTC. Obecnie firma posiada 40 117 BTC, a w ciągu ostatnich trzech kwartałów pozyskiwała średnio 5 tys. BTC kwartalnie. 

Zakładając, że tempo zakupów utrzyma się do końca roku, firma mogłaby dodać około 15 tys. dodatkowych BTC do swoich zasobów. Doprowadziłoby to do posiadania 55 tys. BTC, co wciąż byłoby poniżej celu 100 tys. BTC. 

Tymczasem, przy obecnych zasobach, Metaplanet ma niedobór 60 tys. BTC do osiągnięcia celu na 2026 rok. Przy obecnych cenach oznaczałoby to finansowanie w wysokości 4,6 miliarda dolarów. W porównaniu z planem kapitałowym o wartości 1 miliarda dolarów, wciąż istnieje luka finansowa przekraczająca 3 miliardy dolarów.  

Co ciekawe, firma podwoiła zaangażowanie w obligacje (dług). Dla kontrastu, jej wzorzec do naśladowania, Strategy, korzysta teraz ze swoich akcji uprzywilejowanych, Stretch (STRC), aby napędzać wielomiliardowe zakupy BTC. 

Skąd więc ta rozbieżność? Jednym z powodów może być koszt kapitału. Strategy płaci 11,5% odsetek posiadaczom STRC. Metaplanet natomiast korzysta z zerowego oprocentowania swoich emisji obligacji. 

Poza tym jest to również szybszy sposób na pozyskanie kapitału zamiast czekania na lepsze warunki rynkowe dla sprzedaży akcji.  

Innymi słowy, Metaplanet ma szybszą i tańszą opcję pozyskania kapitału niż kosztowna emisja akcji uprzywilejowanych. 

Niemniej jednak, dla analityka Petera Duana, ruch Metaplanet oznaczał, że „koło zamachowe zaczyna znów się kręcić". Czy jednak firma jest w stanie skalować swój plan sprzedaży obligacji i akcji, aby osiągnąć cel 100 tys. BTC, pozostaje niejasne.

Podsumowanie końcowe

• Metaplanet planuje pozyskać 50 milionów dolarów w ramach swojego planu kapitałowego o wartości 1 miliarda dolarów, aby zwiększyć zasoby BTC. 
• Firma sięgnęła po obligacje zerokuponowe jako szybszy i tańszy sposób na pozyskanie kapitału na swój plan BTC.