Raport: Historia wzrostu Hyperliquid (HYPE) napotyka spowolnienie aktywności

Token HYPE Hyperliquid wzrósł o 80% w ciągu ostatnich 90 dni, znacznie przewyższając 10% wzrost Bitcoina w tym samym okresie. Ten ruch cenowy ma miejsce w kontekście rynku doświadczającego geopolitycznych turbulencji.

Jednak dane pokazują, że fundamenty osłabły w stosunku do wyceny HYPE.

Ochłodzenie Momentum Instrumentów Pochodnych

W swoim najnowszym raporcie analityk kryptowalut Michael Nadeau stwierdził, że inwestorzy coraz bardziej „przepłacają" za każdy dolar przychodu, ponieważ w pełni rozwodniony wskaźnik ceny do sprzedaży tokena osiągnął 47,3, wzrastając o 67% kwartał do kwartału i zbliżając się do rekordowych poziomów. Jest to rzadki trend w okresach, gdy wyceny zazwyczaj się kurczą.

W ciągu ostatnich 90 dni perpetualny DEX Hyperliquid wygenerował 153,8 mln USD w opłatach, o 13% mniej niż w poprzednim kwartale, ale o 12,3% więcej rok do roku, przy czym 99% tych opłat przeznaczono na skup HYPE. Średni dzienny wolumen obrotu wyniósł 7,07 mld USD, po wzroście o 6% kwartał do kwartału, podczas gdy otwarte pozycje spadły do 7,6 mld USD, o 51% poniżej szczytu i około 15% w tym samym okresie.

Protokół nadal dominuje wśród zdecentralizowanych giełd perpetualnych z 72% udziałem w rynku, choć stanowi około 5% całkowitego wolumenu, gdy uwzględnione są scentralizowane platformy. Pod względem przepływów kapitału, 3,36 mld USD jest obecnie przeprowadzonych przez most do Hyperliquid, co stanowi spadek o 44% od szczytu. Co więcej, 730 mln USD opuściło sieć w ciągu ostatnich 90 dni, w tym 500 mln USD od początku kwietnia.

Mieszane Sygnały

Wskaźniki aktywności wykazały mieszane tendencje. Aktywne adresy średnio wynosiły 46 000 dziennie, wzrastając o 6,6% kwartał do kwartału, a ponadto odnotowano silny wzrost w HIP-3, frameworku umożliwiającym stronom trzecim uruchamianie własnych perpetualnych DEX-ów.

Wolumeny HIP-3 średnio wynosiły 2,58 mld USD dziennie, wzrastając o 973% kwartał do kwartału, i stanowiły 36% całkowitego wolumenu. Tymczasem ekosystem HyperEVM odnotował 1,84 mln USD przychodu w tym okresie, spadając o 33% kwartał do kwartału, a liczba aktywnych adresów również malała.

Podaż stablecoinów na HyperEVM wzrosła do 1,83 mld USD, napędzana głównie przez USDC.

W kwestii dynamiki tokenów, skupy były większe niż emisja w ciągu ostatnich 90 dni, co zaowocowało netto deflacją, podczas gdy odblokowywanie tokenów kluczowych współtwórców trwa do 2027 roku. Raport wykazał również, że rentowność skupu spadła do 2,55% na w pełni rozwodnionej podstawie.

Niektóre obszary wykazują silną ekspansję, podczas gdy inne odzwierciedlają ochłodzenie aktywności. W efekcie cena tokena rosła szybciej niż rzeczywisty wzrost użytkowania i przychodów projektu, a różne części systemu rozwijają się w różnym tempie.

The post Hyperliquid's (HYPE) Growth Story Meets Slowing Activity: Report appeared first on CryptoPotato.