Współzałożyciel Fundstrat Tom Lee twierdzi, że połowa rynku akcji i kryptowalut przeszła już ukrytą fazę bessy. Poziomy krótkich pozycji i wycofywania płynności są typowe dla dołków rynkowych, nie dla szczytów cyklu.
Lee uważa, że zbyt wielu inwestorów już stało się niedźwiedzio nastawionych, a rynki historycznie podążają w kierunku największego bólu. Raoul Pal opisuje tę sytuację jako korektę w połowie cyklu, a nie szczyt.
W swoim wystąpieniu na kanale Fundstrat Research, Lee powiedział, że akcje spółek programistycznych już doznały dużych spadków. Kryptowaluty, powiązane z tym samym odpływem płynności, spadały razem z nimi.
Według niego poziomy krótkich pozycji są obecnie typowe dla szczytu rynku niedźwiedzia.
To ma znaczenie, bo pozycjonowanie zmienia się szybciej niż nagłówki w mediach. Nastroje stały się defensywne, a wiodące wskaźniki się ustabilizowały. Lee uważa tę rozbieżność za bardziej typową dla historycznych punktów zwrotnych niż głębokich spadków.
Rozróżnił cykliczną presję kredytową i ryzyko systemowe. Według niego, ostatnie napięcia w prywatnym kredycie przypominają raczej jeden z etapów cyklu kredytowego niż powtórkę z 2008 roku. Duże banki, według Lee, mogą na tej rotacji zyskać.
Założyciel Real Vision Raoul Pal przedstawia podobny pogląd. Wskazuje na globalne M2 na historycznych szczytach i słabnącego dolara. Odczyt Instytutu Zarządzania Podażą się poprawia, a płynność w USA rośnie.
Pal wskazuje na indeks strachu i chciwości kryptowalut jako na najczystszy wskaźnik nastrojów. Ten wskaźnik pozostawał rekordowo długo poniżej poziomu 10.
Pal traktuje ten odczyt jako oznakę odwrócenia trendu, a nie jego kontynuacji.
Lee twierdzi, że AI i tokenizacja wzmacniają fundamentalną rolę blockchaina. Tory płatnicze stablecoinów i rozliczenia na blockchainie, według niego, będą wykorzystywać agenci AI na dużą skalę.
To powiązanie może przyciągnąć kapitał do Bitcoina (BTC) i Ethereum (ETH), gdy presja makroekonomiczna osłabnie.
Czy ta sytuacja zakończy się wzrostami, zależy od tempa wzrostu płynności. Wiele zależy też od tego, czy nastroje nadal będą opóźnione względem danych.
BeInCrypto Polska - Tom Lee mówi, że kryptowaluty już przeszły przez ukrytą fazę bessy


