Os estrategistas do OCBC Sim Moh Siong e Christopher Wong observam que o aumento da curva dos JGB após o choque energético expôs os riscos de credibilidade do Banco do Japão (BoJ), com os mercados cada vez mais preocupados de que o BoJ está atrasado. Eles esperam um aumento de 25 pontos base em 28 de abril, mas alertam que uma manutenção hawkish poderá levar o USD/JPY para os 160 e desencadear uma intervenção do Ministério das Finanças de volta para 155.
Aumento do BoJ visto como crítico para o iene
"O BoJ enfrenta um desafio crescente de credibilidade. O dano é evidente no acentuado aumento da curva dos JGB após o choque energético desencadeado pela guerra EUA-Irão—um resultado que contrasta fortemente com o achatamento da curva pós-fevereiro observado noutros mercados do G10."
"As preocupações do mercado estão a aumentar de que o BoJ está a ficar para trás, intensificando a pressão para um aumento da taxa em abril para reafirmar a credibilidade política."
"O nosso cenário base é um aumento de 25 pontos base em 28 de abril, embora a precificação atual ainda reflita um risco significativo de uma manutenção hawkish."
"A falha em aumentar provavelmente levará o USDJPY a subir, potencialmente para os 160, provocando uma intervenção do Ministério das Finanças destinada a levar o par de volta para 155. As recentes mensagens contundentes do Ministro das Finanças Katayama sugerem que as autoridades estão preparadas para agir."
"Ainda assim, permanecemos cautelosos em relação ao JPY e mantemos o nosso objetivo de USDJPY de 155 para o final de 2026."
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisto por um editor.)
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-credibility-risks-lift-upside-scope-ocbc-202604201117
